DEFINICE dedikační strategie
Dedikační strategie je metoda správy aktiv, pomocí které jsou očekávané výnosy investičního portfolia spojeny s odhadovanými budoucími závazky. Dedikační strategie se často používá v penzijních fondech a portfoliích pojišťoven, aby bylo zajištěno, že budoucí závazky mohou být splněny. Dedikační strategie se také nazývá dedikace portfolia, párování peněžních toků a strategie strukturovaného portfolia.
BREAKING DOWN Dedication Strategy
Strategie věnování zahrnuje párování peněžních toků tak, aby investiční výnosy poskytovaly prostředky pro předpokládané budoucí kapitálové výdaje. Penzijní fondy a pojišťovny mohou poměrně přesně předpovídat budoucí závazky, které bývají značné. Jejich portfolia obvykle zahrnují cenné papíry s nízkým rizikem s pevným výnosem, jako jsou podnikové dluhopisy investičního stupně, státní dluhopisy a cenné papíry kryté hypotékou, které umožňují předvídatelné toky příjmů, aby odpovídaly předpokládaným budoucím závazkům.
Penzijní fondy a pojišťovny musí být ve svých investicích konzervativní, protože potřebují jistotu (v rozsahu, který mají pod kontrolou) generovat dostatečný příjem, aby mohly dostát svým závazkům vůči příjemcům důchodů a pojistníkům. Také na individuální úrovni je součástí moudré strategie správy peněz investiční plán „věnovat“ část aktiv na tvorbu příjmu na úhradu konkrétních známých výdajů – například školného, svatebních nákladů, důchodu.
Příklad jazyka věnování strategie
California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) výslovně používá slovo „vyhrazený“ k popisu účelu jednoho ze svých svěřeneckých fondů: „California Employers’ Benefit Trust (CERBT) Fund je svěřenecký fond podle § 115 určený k předfinancování příspěvků zaměstnavatelů do definovaných penzijních systémů pro všechny způsobilé kalifornské veřejné agentury…Vstupem do tohoto svěřeneckého fondu mohou kalifornské veřejné agentury pomoci financovat budoucí náklady z velké části z investičních výnosů poskytovaných CalPERS.” „vyhrazený“ znamená, že CalPERS investuje aktiva tak, že budou dodávat příjmy výhradně za účelem financování OPEB.