Co je syndikovaný úvěr?
Syndikované úvěry vznikají, když projekt vyžaduje příliš velký úvěr pro jednoho věřitele nebo když projekt potřebuje specializovaného věřitele s odbornými znalostmi v konkrétní třídě aktiv. Syndikace úvěru umožňuje věřitelům rozložit riziko a účastnit se finančních příležitostí, které mohou být příliš velké pro jejich individuální kapitálovou základnu. Úrokové sazby u tohoto typu úvěru mohou být fixní nebo pohyblivé na základě referenční sazby, jako je Londýnská mezibankovní nabízená sazba (LIBOR). LIBOR je průměr úrokových sazeb, které si velké globální banky půjčují od sebe navzájem.
Syndikovaný úvěr
Klíčové způsoby
Pochopení syndikovaného úvěru
V případech syndikovaných úvěrů obvykle existuje vedoucí banka nebo upisovatel, známý jako aranžér, zástupce nebo hlavní věřitel. Vedoucí banka může poskytnout úměrně větší podíl na úvěru nebo může vykonávat povinnosti, jako je rozptýlení peněžních toků mezi ostatní členy syndikátu a administrativní úkoly.
Hlavním cílem syndikovaných úvěrů je rozložení rizika platební neschopnosti dlužníka mezi více věřitelů nebo bank nebo institucionálních investorů, jako jsou penzijní fondy a hedgeové fondy. Protože syndikované úvěry bývají mnohem větší než standardní bankovní úvěry, riziko platební neschopnosti byť jen jednoho dlužníka by mohlo ochromit jediného věřitele. Syndikované úvěry se také používají v komunitě pákových odkupů k financování rozsáhlých firemních akvizic primárně dluhovým financováním.
Protože se jedná o tak vysoké částky, syndikované úvěry jsou rozloženy mezi několik finančních institucí, což zmírňuje riziko v případě, že dlužník nesplácí.
Příklad syndikovaného úvěru
Syndikované půjčky jsou obvykle příliš velké na to, aby je zvládl jediný věřitel. Například čínská korporace Tencent Holdings Ltd., největší internetová společnost v Asii a majitel populárních komunikačních služeb WeChat a QQ, podepsala 24. března 2017 dohodu o syndikovaném úvěru na 4,65 miliardy dolarů. Dohoda o úvěru zahrnovala závazky tuctu bank se společností Citigroup Inc., která působí jako koordinátor, pověřený hlavní aranžér a organizátor knih, což je hlavní upisovatel nové nabídky dluhů, která se stará o „knihy“.