What Is Tomorrow Next (Tom Next)?
Tomorrow next (Tom next) je krátkodobá devizová (forexová) transakce, kdy se měna současně kupuje a prodává během dvou oddělených pracovních dnů: ty jsou zítra (v jeden pracovní den) a následující den (dva pracovní dny ode dneška).
Smyslem Tom next transakce je umožnit obchodníkům a investorům udržet si svou pozici, aniž by byli nuceni k fyzickému doručení.Tom next transakce jsou důležité také na trzích s komoditními deriváty, i když tato terminologie se tam často nepoužívá.
Klíčové způsoby
Understanding Tomorrow Next (Tom Next)
Ve většině měnových obchodů je doručení dva dny po datu transakce (T+2). Tom-next obchody vznikají proto, že většina měnových obchodníků nemá v úmyslu převzít doručení měny, a tak vyžadují, aby jejich pozice byly „překlopeny“ na denní bázi.
Tato souběžná transakce je FX swap a v závislosti na tom, jakou měnu daná osoba drží, bude buď účtována, nebo získá prémii. Ti obchodníci a investoři, kteří drží vysoce výnosné měny, ji kvůli úrokovému diferenciálu převálcují za příznivější (minimální) sazbu. Tento diferenciál je známý jako náklady na přenos.
Pokud mají obě měny shodné úrokové sazby, budou směněny stejným kurzem.
Samotné transakce obchodů typu tom-next provádějí obchodníci na mezibankovním trhu. V závislosti na směru jejich transakce obchodník buď „nakupuje a prodává“, nebo „prodává a kupuje“ měnu, kterou valí. Transakce typu tom-next je zpravidla prováděna oddělením forwardového obchodování nebo týmem STIR (krátkodobá úroková sazba).
Pokud se obchodník rozhodne nepřevalit svou pozici, bude nucen převzít fyzickou dodávku této měny. A protože tomu tak je jen zřídka, transakce typu „tom-next“ je v podstatě rozšířením pozice obchodníka.
Princip překlopení pozice je možná ještě důležitější při obchodování s komoditami, protože pokud by se tak nestalo, musel by obchodník převzít dodávku podkladové komodity při vypršení platnosti.
Příklad na Tomorrow Next (Tom Next)
Obchodník je dlouho na páru EUR/USD, který se v den vypršení obchoduje za 1,53 dolaru (za 1 euro se kupuje 1,53 amerického dolaru). Obchodník vydá pokyn Tom-next, aby pokračoval v držení páru. Předpokládejme, že swapové úrokové sazby pro tento pár se pohybují v rozmezí 0,010 až 0,015.
Na konci obchodního dne, po nákupu a prodeji akcií, je obchodníkovi nabídnuta úroková sazba 0,010. Nová cena pozice obchodníka se následující den stává 1,52 dolaru.