Co je trojúhelníková arbitráž?
Trojúhelníková arbitráž je výsledkem nesouladu mezi třemi cizími měnami, ke kterému dochází, když se směnné kurzy dané měny přesně neshodují. Tyto příležitosti jsou vzácné a obchodníci, kteří jich využijí, mají obvykle k dispozici pokročilé počítačové vybavení a/nebo programy pro automatizaci procesu.
Obchodník využívající například trojúhelníkovou arbitráž by vyměnil částku v jednom kurzu (EUR/USD), znovu by ji přepočítal (EUR/GBP) a nakonec by ji přepočítal zpět na původní (USD/GBP) a za předpokladu nízkých transakčních nákladů by dosáhl čistého zisku.
Klíčové způsoby
Pochopení trojúhelníkové arbitráže
Tento typ arbitráže může mít za následek „bezrizikový“ zisk, pokud se kurzy kótované měny nerovnají tržnímu meziměnovému kurzu. Jinými slovy, pokud se dvě měny obchodují také proti nějaké třetí měně, pak by měly být kurzy všech tří měn synchronizovány, jinak existuje příležitost k zisku.
Mezinárodní banky, které tvoří trhy v měnách, využívají neefektivnosti trhu, kde je jeden trh nadhodnocený a druhý podhodnocený. Cenové rozdíly mezi směnnými kurzy jsou jen zlomky centu, a aby tato forma arbitráže byla zisková, musí obchodník obchodovat s velkým objemem kapitálu.
Automatizované obchodní platformy a trojúhelníkové arbitráže
Automatizované obchodní platformy zjednodušily způsob, jakým jsou obchody prováděny, protože je vytvořen algoritmus, ve kterém je obchod automaticky prováděn, jakmile jsou splněna určitá kritéria. Automatizované obchodní platformy umožňují obchodníkovi stanovit pravidla pro vstup a odchod z obchodu a počítač bude obchod automaticky provádět podle pravidel. Zatímco automatizované obchodování má mnoho výhod, jako je možnost otestovat soubor pravidel na historických datech před riskováním kapitálu, možnost zapojit se do trojstranné arbitráže je proveditelná pouze pomocí automatizované obchodní platformy.
Vzhledem k tomu, že trh je v podstatě subjektem, který se sám opravuje, obchody probíhají tak rychlým tempem, že arbitrážní příležitost zmizí několik sekund poté, co se objeví. Automatizovaná obchodní platforma může být nastavena tak, aby identifikovala příležitost a jednala podle ní dříve, než zmizí.
Rychlost algoritmických obchodních platforem a trhů však může působit i proti obchodníkům. Může například existovat riziko exekuce, kdy obchodníci nejsou schopni stanovit ziskovou cenu dříve, než se kolem nich během několika sekund přesune.
Příklad trojúhelníkové arbitráže
S těmito kurzy je možnost arbitráže:
Z těchto transakcí byste získali arbitrážní zisk 1 384 dolarů (za předpokladu, že nevzniknou transakční náklady ani daně).