Co je to Asset-or-Nothing Put Option?
Prodejní opce typu asset-or-nothing poskytuje fixní výplatu, pokud je cena podkladového aktiva nižší než realizační cena k datu ukončení platnosti opce. Pokud je místo toho vyšší než realizační cena, opce pozbývá platnosti bezcenně.
Asset-or-nothing put opce jsou typem binární opce, které jsou také známé jako „digitální opce“. Jsou tak pojmenovány, protože jejich úspěch nebo neúspěch je založen na ano-nebo-ne (binární) nabídce.
Klíčové způsoby
Pochopení možnosti Asset-or-Nothing Put
Na rozdíl od běžných prodejních opcí nevyplácejí prodejní opce asset-or-nothing rozdíl mezi realizační cenou a tržní cenou podkladového aktiva. Ve skutečnosti prodejní opce asset-or-nothing neumožňují držiteli opce vůbec zaujmout pozici v podkladovém aktivu. Místo toho pouze poskytují fixní výplatu, pokud je tržní cena v době vypršení platnosti nižší než realizační cena.
Většina prodejních opcí typu asset-or-nothing se obchoduje mimo Spojené státy a obvykle jsou strukturovány jako evropské opce. Na rozdíl od opcí amerického typu mohou být evropské opce uplatněny pouze v den jejich splatnosti. Ačkoli některé binární opce umožňují provedení před datem vypršení platnosti, obvykle to snižuje přijatou výplatu.
Binární možnosti
Ve Spojených státech je oblíbeným místem pro obchodování s binárními opcemi North American Derivatives Exchange (Nadex), platforma se sídlem v Chicagu, která je regulována Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Real World Example of an Asset-or-Nothing Put Option
Předpokládejme, že jste obchodník s opcemi, který věří, že akcie XYZ Corporation pravděpodobně klesnou tento pátek, kvůli výsledkové zprávě, o které tušíte, že zklame investory. Akcie se v současné době obchodují za 30 dolarů za kus, a i když pochybujete, že pokles bude příliš dramatický, jste si docela jisti, že k poklesu dojde.
Při hledání způsobu, jak vydělat na vaší predikci, najdete prodejní opci asset-or-nothing, která vyprší v pátek, na konci dne obchodování, s realizační cenou 25 dolarů. V podmínkách smlouvy je uvedeno, že pokud tržní cena akcií XYZ klesne pod 25 dolarů do konce pátečního obchodování, pak obdržíte fixní sumu 50 dolarů. Pokud jsou naopak akcie nad 25 dolary, pak vaše výplata bude nulová. Přesvědčeni, že XYZ klesne pod 25 dolarů v pátek, rozhodnete se koupit opci.
V pátek XYZ hlásí zisky, které jsou ještě větším zklamáním, než jste si představovali. Reakce investorů a analytiků jsou silně negativní, akcie klesají až na 10 dolarů za akcii.
Na konci dne máte smíšené pocity. Na jedné straně byla vaše prodejní opce asset-or-nothing zisková a poskytovala fixní sumu 50 dolarů. Na druhé straně, pokud by vámi zakoupená opce byla běžnou (nebo „obyčejnou vanilkovou“) prodejní opcí místo prodejní opce asset-or-nothing, možná byste z ohromujícího poklesu XYZ profitovali ještě více.