Co je recept na trezor?
Stvrzenka z trezoru je právní dokument předaný vlastníkovi futures kontraktu, jehož podkladové aktivum je uloženo v trezoru. Obvykle se používají pro drahé kovy, jako je zlato a stříbro, které jsou natolik cenné, že opravňují k jejich uložení v zabezpečeném zařízení.
Vault receipts jsou důležitou součástí moderních termínových trhů, protože umožňují kupujícím a prodávajícím drahých kovů vyhnout se nákladným fyzickým dodávkám. Místo toho mohou převést vlastnictví jednoduše výměnou vault receipts.
Klíčové způsoby
Jak fungují recepty na trezor
Komoditní termínové trhy nabízejí kupujícím a prodávajícím pohodlný způsob efektivního přístupu ke komoditám a nabízejí výhody, jako je likvidita, rychlost realizace a snížené riziko protistrany. Ačkoli si někteří kupující přejí fyzickou dodávku komodit, které nakupují, jiní se spokojí s tím, že komodity vlastní a zároveň je uchovávají uložené v trezoru nebo skladu, který je povolen komoditní burzou.
Tento přístup k vlastnictví komodit se může ukázat jako nákladově efektivnější, protože kupujícím umožňuje vyhnout se dodatečným nákladům na přepravu a pojištění. To je běžné zejména v případě drahých kovů, kdy noví majitelé mají buď možnost uchovávat kovy uložené ve svém stávajícím zařízení, nebo je převést do zařízení podle svého výběru. Pokud budou i nadále používat stávající zařízení, budou muset i nadále platit poplatky za skladování a další náklady. Převod do nového zařízení je však obvykle dražší, protože zahrnuje dodatečnou přepravu.
Většinou jsou drahé kovy uchovávány ve svém původním, burzou schváleném skladu. Kromě dodatečných nákladů na přemístění je dalším důležitým důvodem to, že kovy, které jsou ze schváleného skladu odstraněny, již nemusí být způsobilé k obchodování na termínové burze. Pokud chce kupující poté znovu zavést své tyče do skladu burzy a použít je pro účely obchodování s termínovými kontrakty, může potřebovat poslat tyče zpět do rafinérie, aby se ujistil, že tyče splňují standardy kvality burzy. Jakmile je kov zpět ve skladu, burza by pak vydala nové potvrzení o trezoru. Jak si však dokážete představit, tyto dodatečné kroky mohou podstatně zvýšit náklady na investice do drahých kovů.
Real World Example of a Vault Receipt
Standardní účtenka z trezoru bude obsahovat důležité údaje, jako je umístění kovů, jejich referenční čísla, jméno jejich vlastníka, veškeré poplatky za skladování spojené s kovy a datum účtenky. Držením této účtenky z trezoru je určený vlastník oprávněn stáhnout nebo přemístit kovy do jiného zařízení, ačkoli mu to může bránit v prodeji těchto kovů na burze.
Často je účtenka z trezoru ve skutečnosti v držení makléře, který byl odpovědný za nákup termínové smlouvy jménem konečného kupujícího. Samotný kupující obvykle fyzickou kopii účtenky neobdrží, pokud si ji výslovně nevyžádá od svého makléře. Tento systém je podobný tomu, jakým způsobem burzovní makléři často drží akcie jménem svých klientů na ulici.