Co je to ročník?
Ročník existence private equity fondu v podstatě spouští hodiny desetileté typické životnosti většiny termínovaných PE fondů.
Pochopení ročníků
Rok sklizně, který nastane na vrcholu nebo na dně hospodářského cyklu, může ovlivnit pozdější návratnost počáteční investice, protože společnost mohla být v té době nadhodnocená nebo podhodnocená. Rok sklizně poskytuje informace týkající se prvního okamžiku, kdy malý podnik získá podstatný investiční kapitál, od jednoho nebo více podílů.
Vintage Years for Comparison
Pozorováním trendů u jiných společností se stejným ročníkem se může objevit celkový vzorec, který lze použít k potenciální identifikaci ekonomických trendů v určitém časovém okamžiku. Pokud si určité ročníky vedou lépe než jiné, pomáhají tato data investorům předpovědět výkonnost jiných společností se stejným ročníkem, jako jsou tyto jiné úspěšné příběhy.
Například rok 2014 je považován za silný ročník s ohledem na crowdfundingové platformy, jako je GoFundMe. Podniky spuštěné prostřednictvím tohoto typu infrastruktury v tomto časovém období vykazovaly silné růstové charakteristiky, jako celek. Od té doby se regulační klima týkající se crowdfundingových snah zpřísnilo, což jen dále legitimizovalo tuto činnost, což naznačuje trvalý budoucí růst společností, které se takto zrodily.
Dopad obchodních cyklů
Většina podniků zažívá ekonomické posuny jako běžnou součást podnikání. To může zahrnovat sezónní výkyvy, které určité podniky zažívají, jako je nárůst maloobchodních prodejů během prázdnin nebo nárůst prodejů výrobků pro péči o trávník v teplejších měsících, jakož i další cykly založené na výskytu určitých událostí, jako jsou významné úniky výrobků.
Během vzestupu a až do vrcholu se hodnota společnosti zvyšuje. Během poklesu a až do začátku oživení se má za to, že hodnota této společnosti klesá.
Klíčové způsoby
Bod v cyklu, ve kterém podnik sídlil v průběhu ročníku sklizně, může zkreslit vzhled skutečné hodnoty společnosti, což ponechává prostor pro analýzu před přijetím investičních rozhodnutí. Během špiček na trhu jsou nové společnosti na základě současného ekonomického výhledu s větší pravděpodobností nadhodnoceny. To zvyšuje očekávání ohledně návratnosti investice, vzhledem k tomu, že jsou do ní zpočátku vloženy větší finanční částky.
Naopak společnosti jsou obvykle podhodnoceny během nízkých bodů na trhu, protože je do nich zpočátku vloženo méně kapitálu, a proto tyto společnosti nebo projekty mají menší tlak na vytváření podstatných výnosů.