Co je varianta VIX?
VIX opce je nekapitálová opce, která jako své podkladové aktivum používá Cboe Volatility Index.
Klíčové způsoby
Pochopení možností VIX
K dispozici jsou obě varianty Call and Put VIX. Varianty Call zajišťují portfolia proti náhlému poklesu trhu a Put options zajišťují proti rychlému zrušení krátkých pozic na indexu S&P 500. Tyto varianty tak umožňují obchodníkům a investorům spekulovat na budoucí pohyby volatility.
Opce VIX, která vznikla v roce 2006, byla první opcí obchodovanou na burze, která dala jednotlivým investorům možnost obchodovat na základě tržní volatility. Obchodování s opcemi VIX může být pro investory užitečným nástrojem. Zakoupením opce VIX call může obchodník profitovat z rychlého nárůstu volatility. Prudký nárůst volatility se časově shoduje s krátkodobým cenovým šokem v akciích. Nárůst volatility se často, ale ne vždy, shoduje s trendem klesajícího trhu. Jako takový je tento druh opce call přirozeným zajištěním a může být používán velmi strategicky po delší období a takticky krátkodobě. V mnoha případech může být efektivnějším zajištěním než opce akciového indexu.
VIX je náchylný k vzorci pomalého poklesu a rychlého nárůstu. Jako takové VIX call opce, když jsou dobře načasované, mohou být velmi efektivním zajištěním; nicméně VIX put opce jsou obtížněji efektivně využitelné. Put opce mohou být ziskové pro obchodníky, kteří správně předpokládají, že se trh otočí od klesajícího trendu k trendu vzestupnému.
VIX opce se vypořádávají v hotovosti a obchodují v evropském stylu. Evropský styl omezuje uplatnění opce až do jejího vypršení. Obchodník může vždy prodat existující dlouhou pozici nebo koupit ekvivalentní opci na uzavření krátké pozice před vypršením platnosti.
Pro obchodníky s pokročilými opcemi je možné pomocí VIX opcí začlenit mnoho různých pokročilých strategií, jako jsou rozpětí býčích hovorů, motýlí rozpětí a mnoho dalších. Kalendářová rozpětí však mohou být problematická, protože různé řady expirací se nesledují tak úzce jako jejich protějšky z akciových opcí.
VIX Explained
Index volatility globálních trhů Cboe (Volatility Index of the Cboe Global Markets) se obchoduje se symbolem VIX. VIX však není jako jiné obchodované nástroje. Spíše než aby představoval cenu komodity, úrokové sazby nebo směnného kurzu, ukazuje VIX očekávání trhu ohledně třicetidenní volatility na akciovém trhu.
Je to vypočítaný index založený na ceně opcí na S&P 500. Odhad volatility těchto S&P opcí mezi aktuálním datem a datem vypršení opce tvoří VIX. Cboe kombinuje cenu více opcí a odvozuje souhrnnou hodnotu volatility, kterou index sleduje.
Index volatility (VIX), který byl zaveden v roce 1993, byl zpočátku váženým měřítkem implikované volatility (IV) osmi prodejních a kupní opcí S&P 100 at-the-money. O deset let později, v roce 2004, se rozšířil o opce založené na širším indexu S&P 500. Toto rozšíření umožňuje přesnější pohled na očekávání investorů ohledně budoucí volatility trhu. Hodnoty VIX vyšší než 30 jsou obvykle spojeny s významnou mírou volatility v důsledku strachu nebo nejistoty investorů. Hodnoty nižší než 15 obvykle odpovídají méně stresujícím, nebo dokonce samolibým časům na trzích.
Vzhledem k jeho tendenci pohybovat se výrazně výše v obdobích strachu a nejistoty na trhu, jiný název pro VIX je „index strachu“.