Co je výzkumná zpráva?
Výzkumná zpráva je dokument připravený analytikem nebo stratégem, který je součástí týmu investičního výzkumu v akciové makléřské společnosti nebo investiční bance. Výzkumná zpráva se může zaměřit na konkrétní akciové nebo průmyslové odvětví, měnu, komoditu nebo nástroj s pevným příjmem nebo na zeměpisnou oblast nebo zemi. Výzkumné zprávy obecně, ale ne vždy, obsahují realizovatelná doporučení, jako jsou investiční nápady, podle kterých mohou investoři jednat.
Pochopení výzkumných zpráv
Takový výzkum je šířen mezi institucionální a retailové klienty makléřské společnosti, která ho vytváří. Výzkum produkovaný stranou nákupu, která zahrnuje penzijní fondy, podílové fondy a portfolio manažery, je obvykle určen pouze pro interní použití a není distribuován externím stranám.
Finanční analytik Výzkumné zprávy
Finanční analytici mohou vypracovávat výzkumné zprávy za účelem podpory konkrétního doporučení, například zda koupit nebo prodat určitý cenný papír nebo zda by měl klient uvažovat o konkrétním finančním produktu. Analytik může například vytvořit zprávu týkající se nové nabídky, kterou společnost navrhuje. Zpráva by mohla obsahovat příslušné parametry týkající se samotné společnosti, například počet let, po které je společnost v provozu, jakož i jména klíčových zúčastněných stran, spolu se statistikami o aktuálním stavu trhu, na němž se společnost podílí. Lze rovněž zahrnout informace týkající se celkové ziskovosti a zamýšleného využití finančních prostředků.
Dopad zprávy o výzkumu
Nadšenci pro hypotézu efektivního trhu (EMH) by mohli trvat na tom, že hodnota výzkumných zpráv profesionálních analytiků je podezřelá a že investoři pravděpodobně příliš důvěřují závěrům, které takoví analytici činí. Zatímco definitivní závěr o tomto tématu je obtížné učinit, protože srovnání nejsou přesná, existují některé výzkumné práce, které tvrdí, že empirické důkazy podporují hodnotu takových zpráv.
Střety zájmů
Zatímco někteří analytici jsou funkčně nezařazení, jiní mohou být přímo či nepřímo spojeni se společnostmi, pro které sestavují zprávy. Nezařazení analytici tradičně provádějí nezávislý výzkum, aby určili vhodné doporučení, a mohou mít omezené obavy ohledně výsledku.
Přidružení analytici se mohou cítit nejlépe, když zajistí, aby případné výzkumné zprávy vykreslovaly klienty v příznivém světle. Pokud je navíc analytik také investorem ve společnosti, z níž zpráva vychází, může mít osobní motivaci vyhnout se tématům, která mohou vést ke snížení ocenění cenných papírů, do nichž investoval.