Co jsou zisky upravené podle poměru ceny k inovacím?
Zisk očištěný o cenu a inovace je variací poměru ceny a výdělku (P/E ratio), která zohledňuje úroveň výdajů společnosti na výzkum a vývoj (R&D). R&D se týká práce, kterou podnik vykonává za účelem inovace, zavedení a zlepšení svých výrobků a postupů. Výdaje na výzkum a vývoj jsou druhem provozních výdajů, které mohou být kapitalizovány nebo odečteny jako takové v daňovém přiznání k dani z podnikání.
Klíčové způsoby
Účetní standardy vyžadují, aby náklady na výzkum a vývoj byly kategorizovány jako výdaje, což může snížit účetní hodnotu inovativních společností v odvětvích, jako je vývoj softwaru a biotechnologie. Výdaje na výzkum a vývoj nemusí nutně zaručit budoucí inovační úspěch, ale výdaje na výzkum a vývoj jsou považovány za rozhodující část inovací a technologického pokroku.
Zisk očištěný o cenu a inovace se vypočítá tak, že se veškeré výdaje na výzkum a vývoj přičtou zpět k zisku a poté se vypočítá poměr P/E pro danou společnost.
Pochopení zisku upraveného podle poměru ceny k inovacím
Jako příklad zisku očištěného od cen k inovacím předpokládejme, že Společnost ABC, která navrhuje a vyrábí počítačové čipy, vydělala v loňském roce 15 milionů dolarů na zisku. Jedním z jejích hlavních výdajů v loňském roce bylo 7 milionů dolarů na výzkum a vývoj. 12 milionů nesplacených akcií společnosti ABC se v současnosti obchoduje za 15 dolarů na akcii.
S touto informací můžeme vypočítat zisk ABC na akcii (EPS) následovně:
Můžeme také určit, že společnost ABC utratila tolik na akcii na výzkum a vývoj:
Pomocí výše uvedeného vzorce tak můžeme vypočítat zisk společnosti ABC očištěný od cen k inovacím následovně:
Poměr upravený podle ceny k inovacím zachází s náklady na výzkum a vývoj odlišně ve snaze změřit investici společnosti do inovací. Vzhledem ke standardním účetním zásadám bere poměr zisku upravený podle ceny k inovacím v úvahu inovační výdaje způsobem, jakým tržní hodnota nezohledňuje.
Tržní hodnota se také běžně používá k označení tržní kapitalizace veřejně obchodované společnosti a získává se vynásobením počtu jejích nesplacených akcií aktuální cenou akcií.
Inovativní společnosti
Výpočet zisku očištěný od ceny k inovacím je nesmírně užitečný při hodnocení výkonnosti firem v odvětvích, jako je vývoj softwaru, farmacie a počítače. Firmy v těchto odvětvích jsou pod tlakem nutnosti inovovat.
Některé technologické společnosti ve skutečnosti reinvestují významnou část zisku zpět do výzkumu a vývoje, protože to považují za investici do svého dalšího růstu. Účetní zásady však tyto společnosti poškozují tím, že je nutí odečíst výdaje na výzkum a vývoj od zisku. Vysoké výdaje na výzkum a vývoj ukazují, že společnost je ochotna riskovat, aby podpořila svůj růst. Tento výpočet umožňuje investorovi tyto inovativní společnosti identifikovat.