Co je to akvizice?
Akviziční podnik je společnost, která je koupena v rámci fúze nebo akvizice. Ve scénáři převzetí je akviziční podnik také znám jako „cílová firma“.
Klíčové způsoby
Pochopení nabyvatele
Společnosti kupují jiné společnosti z řady důvodů.Důvodem by mohlo být dosažení větších úspor z rozsahu, diverzifikace, mezinárodní expanze, zvýšení podílu na trhu, zvýšení synergií nebo snížení nákladů. Mezi další motivy patří získání nových technologií a snížení nadbytečných kapacit a konkurence na trhu.
Obecně platí, že rádoby nabyvatel chce koupit většinu akcií s hlasovacími právy nabývaného podniku, aby mohl získat provozní kontrolu. Po akvizici se kupující může rozhodnout, že nechá nabývaný podnik pokračovat v jeho operacích bez překážek, nebo může podniknout kroky k získání hodnoty z podniku snížením nákladů nebo aktivním rozšířením jeho operací.
Placení malý kousek navíc
Převzetí společnosti téměř vždy vyžaduje nabídku ceny přesahující reálnou tržní hodnotu cílového podniku. Získaní se jen zřídkakdy snadno zbaví toho, co vybudovali. Získatelé, kteří uvidí strategickou hodnotu ze sloučení svého podnikání s podnikáním nabývaného podniku, se budou chtít vyhnout potopení obchodu a spálení mostů. Obvykle při navrhování nabídky vezmou v úvahu budoucí potenciál, zaplatí trochu navíc, aby zajistili, že akvizice získá podporu akcionářů a překročí cílovou čáru.
Důležité
Obvykle nabývaný podnik zaznamená krátkodobý pohyb ceny svých akcií, který bude odrážet cenu za akcii nabízenou nabyvatelem.
Pohyby cen akcií
Cena za akcii dohodnutá v rámci obchodu by se měla okamžitě odrazit v ceně akcií nabývaného podniku. Protože většina cílů je pořízena s prémií, znamená to, že ocenění obvykle prudce vzroste, jakmile oběhne zpráva, že byla předložena nabídka. Například pokud se Company ABC obchoduje za 12 dolarů za akcii a má 100 000 akcií v oběhu, když ji za 2 miliony dolarů získá Company XYZ, cena akcií ABC by pak měla vyskočit na přibližně 20 dolarů za akcii (2 000 000 dolarů ÷ 100 000 = 20 dolarů).
Největší zaznamenanou akvizicí je převzetí společnosti Mannesmann společností Vodafone AirTouch za 190 miliard dolarů.
Zvláštní úvahy
Po fúzi nebo akvizici není neobvyklé, že si nabývaný podnik ponechá svůj provozní název. Příkladem je internetový prodejce obuvi Zappos, který pod tímto názvem nadále obchoduje, přestože jej v červenci 2009 získala společnost Amazon (AMZN).
Někdy je možné, aby nabyvatel přijal jméno nabývaného podniku. V roce 1998 získala NationsBank of Charlotte v Severní Karolíně BankAmerica Corporation of San Francisco. Krátce poté začal nově vytvořený a přejmenovaný podnik fungovat pod názvem Bank of America (BAC).
Při jiných příležitostech se jméno nabývaného podniku skládá ze jména nabyvatele. To se stalo, když United Airlines Holdings (UAL) získala během poloviny 80. let do začátku 90. let velkou část provozních aktiv Pan American World Airway (Pan Am).