Co je Mark na trhu (MTM)?
Mark to market (MTM) je metoda stanovení reálné hodnoty účtů, které mohou v čase kolísat, jako jsou aktiva a závazky. Mark to market si klade za cíl poskytnout realistické zhodnocení aktuální finanční situace instituce nebo společnosti na základě současných tržních podmínek.
Při obchodování a investování jsou některé cenné papíry, jako jsou futures a podílové fondy, také označeny podle tržní hodnoty, aby byla znázorněna aktuální tržní hodnota těchto investic.
Klíčové způsoby
Marketingové účetnictví
Pochopení značky trhu (MTM)
Označit na trh v účetnictví
Ocenění podle tržní hodnoty je účetní praxe, která zahrnuje úpravu hodnoty aktiva tak, aby odrážela jeho hodnotu určenou současnými tržními podmínkami. Tržní hodnota se určuje na základě toho, co by společnost za aktivum získala, pokud by bylo v tomto okamžiku prodáno. Na konci fiskálního roku musí rozvaha společnosti odrážet současnou tržní hodnotu určitých účtů. Ostatní účty si zachovají svou historickou cenu, což je původní kupní cena aktiva.
Například společnosti v odvětví finančních služeb mohou potřebovat provést úpravy na účtech aktiv v případě, že někteří dlužníci nesplácejí své úvěry v průběhu roku. Pokud byly tyto úvěry identifikovány jako nedobytné pohledávky, bude muset společnost poskytující úvěr snížit svá aktiva na reálnou hodnotu použitím účtu aktiv contra, jako je „opravná položka na nedobytné pohledávky“.
V osobním účetnictví je tržní hodnota stejná jako reprodukční náklady aktiva. Například pojištění majitele nemovitosti uvede náhradní náklady za hodnotu vašeho domova, pokud by někdy bylo nutné přestavět váš domov od nuly. To se často liší od ceny, kterou jste za svůj domov původně zaplatili, což je jeho historická cena pro vás.
Mark to Market in Investing
Při obchodování s cennými papíry zahrnuje oceňování podle tržní hodnoty zaznamenávání ceny nebo hodnoty cenného papíru, portfolia nebo účtu tak, aby odrážela aktuální tržní hodnotu, a nikoli účetní hodnotu. Nejčastěji se tak děje u termínovaných účtů, aby bylo zajištěno splnění maržových požadavků. Pokud současná tržní hodnota způsobí, že maržový účet klesne pod požadovanou úroveň, bude obchodník čelit výzvě k dodatkové úhradě. Podílové fondy jsou také denně oceňovány podle tržní hodnoty v blízkosti trhu, aby investoři měli lepší představu o čisté hodnotě aktiv fondu.
Příklady Mark to Market
Burza denně přiřazuje účty obchodníků k jejich tržním hodnotám tím, že vypořádává zisky a ztráty, které vznikají v důsledku změn hodnoty cenného papíru. Na každé straně futures kontraktu jsou dvě protistrany – obchodník s dlouhou dobou splatnosti a obchodník s krátkou dobou splatnosti. Obchodník, který má dlouhou pozici ve futures kontraktu, je obvykle býčí, zatímco obchodník zkracující kontrakt je považován za medvěda.
Pokud na konci dne hodnota uzavřené futures klesne, účet dlouhé marže se sníží a účet krátké marže se zvýší tak, aby odrážel změnu hodnoty derivátu. Naopak zvýšení hodnoty má za následek zvýšení maržového účtu držícího dlouhou pozici a snížení na účet krátkých futures.
Například, aby se zajistil proti klesajícím cenám komodit, farmář pšenice zaujme krátkou pozici v 10 termínových kontraktech na pšenici 21. listopadu 2019. Protože každý kontrakt představuje 5 000 bušlů, farmář se zajišťuje proti poklesu ceny na 50 000 bušlů pšenice. Pokud je cena jednoho kontraktu 4,50 dolaru 21. listopadu 2019, účet farmáře pšenice bude zaznamenán jako 4,50 dolaru x 50 000 bušlů = 225 000 dolarů.
Uvědomte si, že zůstatek na účtu je denně označen pomocí sloupce Zisk/ztráta. Sloupec Kumulativní zisk/ztráta zobrazuje čistou změnu na účtu od 1. dne.
Protože má zemědělec krátkou pozici v termínovaných obchodech s pšenicí, pokles hodnoty kontraktu bude mít za následek zvýšení jeho účtu. Stejně tak zvýšení hodnoty bude mít za následek snížení hodnoty účtu. Například 2. den se termínované obchody s pšenicí zvýšily o 4,55 – 4,50 = 0,05 dolaru, což má za následek ztrátu za den 0,05 x 50 000 bušlů = 2 500 dolarů. Zatímco tato částka se odečte od zůstatku účtu zemědělce, přesná částka se připíše na účet obchodníka na druhém konci transakce, který má dlouhou pozici v termínovaných obchodech s pšenicí.
Denní marka k tržnímu vypořádání bude pokračovat až do data vypršení termínové smlouvy nebo do doby, než zemědělec uzavře svou pozici tím, že bude dlouho uzavírat smlouvu se stejnou splatností.
Zvláštní úvahy
Problémy mohou nastat, pokud tržní ocenění přesně neodráží skutečnou hodnotu podkladového aktiva. K tomu může dojít, když je společnost nucena vypočítat prodejní cenu svých aktiv nebo závazků v nepříznivém nebo nestálém období, například během finanční krize. Například pokud má aktivum nízkou likviditu nebo se investoři obávají, může být současná prodejní cena aktiv banky mnohem nižší než skutečná hodnota.
Jak se jeden Mark aktiv na trh?
Jsou všechna aktiva tržně označena?
Zatímco oceňování podle tržní hodnoty je průmyslovým standardem, některá aktiva prostě nemají dobrou tržní cenu, která by byla k dispozici pro použití. Aktiva, která musí být místo toho oceňována podle modelu, buď nemají pravidelný trh, který poskytuje přesné ocenění, nebo mají ocenění, která se opírají o komplexní soubor referenčních proměnných a časových rámců. To vytváří situaci, ve které musí být odhady a předpoklady použity k přiřazení hodnoty aktivu, což činí aktivum rizikovějším.
Další alternativní metodou používanou k zachycení ceny nebo hodnoty aktiva je účtování historických nákladů. Historické náklady měří hodnotu původních nákladů na aktivum, zatímco tržní ocenění měří současnou tržní hodnotu aktiva. Metoda historických nákladů se často používá pro utopené náklady nebo fixní náklady. Odpisy se vždy vypočítávají na základě historických nákladů, zatímco snížení hodnoty se vždy vypočítává na základě tržního ocenění. Fyzická aktiva se častěji zachycují v historických cenách, zatímco obchodovatelné cenné papíry se zachycují na základě tržního ocenění.
Co znamenají ztráty na trhu?
Ztráty z ocenění podle tržní hodnoty jsou papírové ztráty vzniklé účetním zápisem spíše než skutečným prodejem cenného papíru. Ztráty z ocenění podle tržní hodnoty vznikají, když jsou držené finanční nástroje oceněny aktuální tržní hodnotou, která je nižší než cena zaplacená za jejich pořízení.