Co je Face-Amount Certificate Company?
Certifikační společnost v nominální hodnotě je typ korporace, která získává peníze tím, že emituje investorům dluhové cenné papíry stanovené hodnoty. Tyto nástroje, nazývané certifikáty v nominální hodnotě (FAC), jsou kryty zástavním právem. Jinými slovy, společnost nabízí svá aktiva, jako je nemovitost, kterou vlastní, nebo jiné cenné papíry jako zajištění proti těmto dluhům.
Tato metoda je svou povahou podobná dluhovému financování hypotečními dluhopisy.
Klíčové způsoby
Pochopení Face-Částka Certifikační společnosti
Certifikát nominální hodnoty je fakticky smlouva mezi investorem a emitentem. Podle tohoto ujednání investor souhlasí s tím, že emitentovi vyplatí stanovenou peněžní částku buď v pravidelných splátkách, nebo jako jednorázovou částku – pokud investor zaplatí za certifikát jednorázovou částku, investice se označuje jako „plně zaplacený“ certifikát nominální hodnoty.
Výměnou za poskytnutí tohoto kapitálu společnosti je majitelům FAC obvykle vyplacena pevně stanovená částka ročního úroku. Později, ke stanovenému, předem stanovenému datu ukončení, je jim vrácena jistina nebo jmenovitá částka jejich cenných papírů.
Subjekty, které vydávají investice FAC, jsou označovány jako společnosti vydávající certifikáty v nominální výši. Tato technika je pro ně výhodná, protože krytí dluhu konkrétními hmotnými aktivy pod kontrolou společnosti jim umožňuje získat financování za relativně nízké úrokové sazby.
FAC jsou zajištěny vymahatelnými právními nároky nebo zástavním právem na zajištění, což věřiteli umožňuje účtovat nižší úroky a následně snížit náklady na půjčení peněz.
Příklad Face-Amount Certificate Company
Společnost ABC potřebuje stálou kapitálovou injekci, aby si vytvořila hotovostní rezervu, a prosí investory, aby jí pomohli půjčením 20 milionů dolarů na pět let. Jako sladidlo nabízí společnost ABC část majetku, který vlastní, jako zástavu. To znamená, že pokud by společnost nějakým způsobem přestala splácet, věřitelé se mohou zmocnit kontroly nad touto nemovitostí a prodat ji dál, aby se jim vrátily některé nebo všechny ztráty.
Nabídka tohoto zajištění činí vyhlídku na půjčení peněz společnosti ABC méně riskantní. Najednou se investoři začnou řadit do fronty, aby se podíleli na získávání finančních prostředků, což společnosti ABC umožní snížit úrokovou sazbu, kterou z úvěru platí, na 4 procenta. Těm, kdo s těmito podmínkami souhlasí, jsou pak vydány certifikáty, které fungují jako jakýsi dokument IOU.
Společnost ABC je povinna platit svým věřitelům každý rok úroky ve výši 800 000 dolarů, dokud jim nesplatí v plné výši 20 milionů dolarů, které si od nich půjčila. Jinými slovy, za půjčku jí vzniknou celkové náklady ve výši 4 miliony dolarů, bez vlivu inflace. Stojí však za to mít na paměti, že investoři se mohou rozhodnout své certifikáty vykoupit ještě před jejich splatností za předem stanovenou odbytnou hodnotu.
Zvláštní úvahy
Velmi málo společností vydávajících certifikáty s nominální částkou dnes funguje, protože změny daňových předpisů odstranily velkou část jejich výhod. Jednou z nejvýznamnějších společností poskytujících finanční služby, které se stále zabývají certifikáty s nominální částkou, je Ameriprise Financial.
Tyto společnosti jsou vázány několika pravidly a jsou přísně regulovány zákonem o investičních společnostech z roku 1940 s cílem zajistit, aby dostály svým závazkům.