Co jsou hraniční trhy?
Hraniční trhy jsou méně rozvinuté kapitálové trhy v rozvojovém světě. Hraniční trh je země, která je zavedenější než nejméně rozvinuté země, ale stále méně zavedená než rozvíjející se trhy, protože je příliš malá, nese s sebou příliš velké inherentní riziko nebo je příliš nelikvidní na to, aby mohla být považována za rozvíjející se trh. Hraniční trhy jsou také známé jako předrozvíjející se trhy.
Klíčové způsoby
Pochopení hraničních trhů
Termín „hraniční trhy“ zavedla v roce 1992 Farida Khambatová, když pracovala ve Světové bance; naposledy Khambatová spoluzaložila společnost Cartica.
I když jsou menší, méně přístupné a o něco rizikovější než zavedenější trhy, jsou hraniční trhy stále investovatelné. Investoři, kteří hledají značné dlouhodobé výnosy, je považují za žádoucí, protože tyto trhy mají potenciál stát se v průběhu desetiletí mnohem stabilnějšími a zavedenějšími. Je však také možné, aby se zavedenější, rozvíjející se trh navrátil do statusu hraničního trhu; investování na těchto trzích je stále riskantní.
Investoři sledují příhraniční akciové trhy, aby hledali potenciálně vysoké výnosy. Vzhledem k tomu, že mnoho příhraničních trhů nemá rozvinuté akciové trhy, investice jsou často soukromé nebo přímé do startupů a infrastruktury. Ačkoli je možné dosáhnout silných výsledků z investic na příhraničních trzích, investoři musí také přijmout vyšší rizika než například ve Spojených státech nebo v Evropě (nebo v kterémkoli jiném státě skupiny G7).
Některými riziky, jimž investoři na okrajových trzích čelí, jsou politická nestabilita, špatná likvidita, nedostatečná regulace, nevyhovující účetní výkaznictví a velké měnové výkyvy. Řada trhů je navíc příliš závislá na volatilních komoditách.
Hraniční trhy a méně rozvinuté země
Hraniční trhy mají před méně rozvinutými zeměmi (LDC) náskok, i když podobná rizika mohou platit i pro investory. OSN v současnosti uvádí 46 nejméně rozvinutých zemí, které čelí významným strukturálním problémům, pokud jde o udržitelný růst. K tomu patří i to, že jsou mimořádně zranitelné vůči hospodářským a environmentálním šokům. To vede k tomu, že nejméně rozvinuté země mají přístup ke specifickým mezinárodním podpůrným opatřením a finanční pomoci, které nejsou k dispozici rozvinutějším státům.
Hraniční trhy a správa portfolia
Investice na hraničním trhu mohou mít nízkou korelaci s rozvinutými trhy, a tak mohou zajistit dodatečnou diverzifikaci akciového portfolia. Při správě portfolia musí investoři vyvážit silné stránky, slabiny, příležitosti a hrozby určitých voleb, dělat kompromisy a uzavírat sázky mezi dluhovými, akciovými, domácími, mezinárodními, růstovými a bezpečnějšími možnostmi.
Je důležité maximalizovat návratnost portfolia, vzhledem k investorově chuti riskovat. Přidání investic na hraničních trzích do portfolia není pro určité investory vždy vhodné. Ti, kteří hledají stabilitu, bezpečnost a/nebo stabilní toky příjmů, by se mohli vyhnout vysoce rizikovým sázkám v těchto oblastech.
Pokud však máte chuť a schopnost riskovat (tj. můžete odolat ztrátám ve svém portfoliu), přidělení malé části vašich aktiv na hraniční trhy by se mohlo ukázat jako plodné a přidat novou výzvu.