Co je dvojí obchodování?
K dvojímu obchodování dochází, když makléř uzavírá obchody pro klientovy i jeho vlastní účty současně. Tato praxe může být nezákonná, pokud nejsou splněny určité podmínky, jak stanoví federální předpisy.
Klíčové způsoby
Pochopení dvojího obchodování
Duální obchodování je situace, kdy makléř provádí současně objednávky zákazníků a v rámci téhož obchodu umísťuje obchody na svůj vlastní účet nebo na účet, na kterém má výhodný podíl. To je také známo jako působení jako zástupce i jako dealer současně. Duální obchodování je na trhu s futures převládající.
Dvojí obchodování je velmi kontroverzní záležitost. Zastánci tvrdí, že pokud jsou makléři schopni obchodovat na svých účtech i účtech svých zákazníků, přispívají k výkonnosti trhu a likviditě, protože obchody s osobními makléři tvoří velkou část objemu obchodování. Na druhou stranu odpůrci tvrdí, že zákaz dvojího obchodování by neovlivnil likviditu trhu a odstranil by nezákonné obchodování odstraněním veškerých střetů zájmů.
Ti, kteří jsou pro duální obchodování, tvrdí, že jde o důležitý aspekt různých trhů a že dealerské obchody jsou často nezbytné. Trvají na tom, že obchody dealerů jsou hlavní součástí tržní činnosti v daný den. Tvrdí také, že zneužívání duálního obchodování je spíše hrozbou než realitou a že většina makléřů je schopna udělat to, co je nejlepší pro ně a jejich klienty, aniž by došlo ke střetu zájmů.
Zastánci dvojího obchodování dále tvrdí, že pokud by se makléři omezili na to, že každý den provádějí pouze obchody buď s agenty (transakce pro účty zákazníků), nebo s dealery (transakce pro vlastní účty), pak by se aktivita na trhu značně snížila, což by utlumilo likviditu a způsobilo, že trhy by nefungovaly při své maximální efektivitě, což by poškodilo ekonomiku obecně.
Duální obchodování se děje na termínových burzách po celých Spojených státech od doby, kdy organizované termínové trhy dostaly svůj začátek v polovině 80. let 19. století.
Regulace dvojího obchodování
Existují zákony, které regulují duální obchodování v USA a mnoha dalších zemích. Určité podmínky, především to, že zákazník musí dát souhlas, musí makléř splnit předtím, než je mu ze zákona povoleno provádět duální obchodování. Určité trhy mohou být otevřenější duálnímu obchodování, ale odpůrci této praxe se domnívají, že nemá žádné inherentní výhody pro klienty makléře ani pro trh obecně.