Co je anualizovaná míra návratnosti?
Anualizovaná míra návratnosti se vypočítá jako ekvivalentní roční výnos, který investor obdrží za dané období. Globální standardy investiční výkonnosti nařizují, že výnosy portfolií nebo kompozitů za období kratší než jeden rok nesmí být anualizovány. To zabraňuje tomu, aby došlo k „předpokládané“ výkonnosti ve zbytku roku.
Klíčové způsoby
Pochopení roční sazby
Anualizované výnosy jsou výnosy za období zmenšené na dvanáctiměsíční období. Tento proces škálování umožňuje investorům objektivně porovnat výnosy jakýchkoli aktiv za jakékoli období.
Výpočet pomocí ročních údajů
Pro výpočet anualizované výkonnosti investice nebo indexu pomocí ročních dat se používají následující datové body:
P = jistina, nebo počáteční investice
G = zisky nebo ztráty
n = počet let
AP = roční míra výkonnosti
Zobecněný vzorec, který je exponenciální pro zohlednění složeného úroku v čase, je:
AP = ((P + G) / P) ^ (1/n) – 1
Anualizovaná míra návratnosti Příklady
Například předpokládejme, že investor investoval 50 000 dolarů do podílového fondu a o čtyři roky později má investice hodnotu 75 000 dolarů. To je zisk 25 000 dolarů za čtyři roky. Takže roční výkon je:
AP = (($50,000 + $25,000) / $50,000) ^ (1/4) – 1
V tomto příkladu činí roční výkon 10,67 procenta.
Zisk ve výši 25 000 dolarů z investice ve výši 50 000 dolarů za čtyři roky je výnos 50 procent. Je nepřesné říkat, že roční výnos je 12,5 procenta, nebo 50 procent děleno čtyřmi, protože to nebere v úvahu složený úrok. Pokud obrátíme výsledek 10,67 procenta na složený za čtyři roky, výsledek je přesně takový, jaký se očekává:
75 000 dolarů = 50 000 dolarů x (1 + 10,67%) ^ 4
Je důležité nezaměňovat anualizovaný výkon s ročním. Anualizovaný výkon je tempo, jakým investice roste každý rok v daném období, aby se dospělo ke konečnému ocenění. V tomto příkladu výnos 10,67 procenta každý rok po dobu čtyř let roste o 50 000 až 75 000 dolarů. To však neříká nic o skutečných ročních výnosech za čtyřleté období. Výnosy 4,5 procenta, 13,1 procenta, 18,95 procenta a 6,7 procenta rostou o 50 000 dolarů do přibližně 75 000 dolarů. Stejný výsledek poskytují také výnosy 15 procent, -7,5 procenta, 28 procent a 10,2 procenta.
Použití dnů ve výpočtu
Průmyslové standardy pro většinu investic diktují nejpřesnější formu výpočtu anualizovaného výnosu, který používá dny místo let. Vzorec je stejný, s výjimkou exponentu:
AP = ((P + G) / P) ^ (365/n) – 1
AP = (($50,000 + $25,000) / $50,000) ^ (365/1275) – 1
Roční výkon v tomto příkladu je 12,31 procenta.