Co je obchodní zastávka?
Zastavení obchodování je dočasné pozastavení obchodování s určitým cenným papírem nebo cennými papíry na jedné burze nebo napříč mnoha burzami. Obchodování může být zastaveno v očekávání oznámení novinky, k nápravě nerovnováhy objednávek, v důsledku technické závady, kvůli obavám z regulace nebo proto, že cena cenného papíru nebo indexu se pohybovala dostatečně rychle na to, aby spustila zastavení založené na burzovních pravidlech. Když je v platnosti zastavení obchodování, mohou být zrušeny otevřené objednávky a stále mohou být uplatněny opce.
Zastavení obchodování se liší od pozastavení obchodování, které nařídila Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Podle amerického zákona o cenných papírech může SEC pozastavit veřejné obchodování s jakýmikoli akciemi až na 10 dní z důvodu ochrany investorů a veřejného zájmu.
Klíčové způsoby
Jak funguje obchodní zastávka
Zastavení obchodování může být regulační nebo neregulační. Zastavení obchodování je takové, které se uplatňuje v případě pochybností, že zabezpečení nadále splňuje normy pro zařazení na seznam, aby účastníci trhu měli čas posoudit důležité novinky, jako například v případě rozhodnutí amerického Úřadu pro kontrolu potravin a léčiv o nové žádosti o lék.
Zastavení obchodování zajišťuje široký přístup ke zprávám, které pravděpodobně pohnou cenou, a zabraňuje těm, kteří je obdrží jako první, aby profitovali z toho, že se k informacím dostanou ostatní pozdě. Mezi další podstatné události, které mohou odůvodnit zastavení obchodování na základě regulace, patří akvizice a restrukturalizace podniků, regulační nebo právní rozhodnutí nebo změny ve vedení.
Regulační obchodní zastavení cenného papíru jeho primární americkou burzou je poctěno ostatními americkými burzami.
Neregulační zastavení obchodování může nastat na newyorské burze (NYSE) (ale ne na Nasdaqu), aby se napravila velká nerovnováha mezi příkazy k nákupu a prodeji. Takové zastavení obchodování obvykle netrvá déle než několik minut, dokud není obnovena rovnováha příkazů a obchodování se obnoví.
Podniky budou často čekat, až se trh uzavře, aby mohly citlivé informace zpřístupnit veřejnosti, aby investoři měli čas informace vyhodnotit a určit, zda jsou významné. Tento postup však může vést k velké nerovnováze mezi nákupními a prodejními pokyny v době před otevřením trhu. V takovém případě se může burza rozhodnout, že zahajovací zpoždění nebo zastavení obchodování zahájí okamžitě při otevření trhu. Tato zpoždění obvykle neplatí déle než několik minut, než se obnoví rovnováha mezi nákupními a prodejními pokyny.
Mnohem americký zákon o cenných papírech také uděluje Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) pravomoc nařídit pozastavení obchodování s jakoukoli veřejně obchodovanou akcií po dobu až 10 dnů. SEC tuto pravomoc využije, pokud se domnívá, že investující veřejnost je vystavena riziku pokračujícím obchodováním s akciemi. Obvykle tuto pravomoc využije, pokud veřejně obchodovaná společnost nepodává pravidelné zprávy, jako jsou čtvrtletní nebo roční účetní závěrky.
Obchodovací zastávky jističů
Americké burzy cenných papírů mají stálá pravidla pro zastavení obchodování na celém trhu v případech, kdy dramatický pokles cen ohrožuje likviditu trhu. Kumulativní pokles o 7% a 13% oproti uzavírací úrovni předchozího dne v indexu &P 500 spouští 15 minutové zastavení obchodování na celém trhu, pokud k němu dojde před 15:25. ET. 20% pokles indexu S&P 500 oproti uzavření předchozího dne zastavuje akciový trh po zbytek dne obchodování bez ohledu na to, kdy k němu dojde.
Jističe se mohou vztahovat i na obchodování s jakýmikoli akciemi podle obchodních pravidel USA. U akcií s cenou nad 3 dolary a zahrnutých do indexů S&P 500 nebo Russell 1000, stejně jako u některých produktů obchodovaných na burze, jako jsou ETF, je obchodování zastaveno na pět minut po náhlých pohybech přesahujících 5% a trvajících více než 15 sekund – nahoru nebo dolů – od průměrné ceny za předchozích 5 minut. U ostatních akcií s cenou nad 3 dolary je náhlý pohyb ceny nutný pro zastavení obchodování 10%, zatímco ty, jejichž cena se pohybuje mezi 0,75 a 3 dolary, jsou zastaveny po náhlém zisku nebo ztrátě 20% nebo více.