Co je preferovaná akcie?
Termínem „akcie“ se rozumí vlastnictví nebo vlastní kapitál ve firmě. Existují dva typy akcií – kmenová akcie a prioritní akcie. Preferovaní akcionáři mají vyšší nárok na dividendy nebo rozdělení aktiv než běžní akcionáři. Detaily každé prioritní akcie závisí na emisi.
Klíčové způsoby
Jaký je rozdíl mezi preferovanými a běžnými akciemi?
Pochopení preferované akcie
Upřednostňovaní akcionáři mají přednost před běžnými akcionáři, pokud jde o dividendy, které obecně vynášejí více než běžná akcie a mohou být vypláceny měsíčně nebo čtvrtletně.Tyto dividendy mohou být stanoveny nebo stanoveny pomocí referenční úrokové sazby jako London InterBank Offered Rate (LIBOR), a jsou často uváděny jako procento v popisu emise.
Akcie s nastavitelnou sazbou specifikují určité faktory, které ovlivňují dividendový výnos, a účastnické akcie mohou vyplácet dodatečné dividendy, které jsou počítány na základě dividend z kmenových akcií nebo zisku společnosti. Rozhodnutí o výplatě dividendy je na uvážení představenstva společnosti.
Na rozdíl od běžných akcionářů mají preferovaní akcionáři omezená práva, která obvykle nezahrnují hlasování. Preferovaná akcie kombinuje znaky dluhu v tom, že vyplácí fixní dividendy, a vlastního kapitálu v tom, že má potenciál zhodnocovat v ceně. To se líbí investorům, kteří hledají stabilitu v potenciálních budoucích peněžních tocích.
Firmy v tísni
Pokud se společnost potýká s problémy a musí pozastavit výplatu dividendy, přednostní akcionáři mohou mít právo obdržet platbu v prodlení před tím, než může být dividenda obnovena pro společné akcionáře. Akcie, které mají toto uspořádání, jsou označovány jako kumulativní. Pokud má společnost více současně vydaných přednostních akcií, mohou být tyto přednostně seřazeny. Nejvyšší pořadí se nazývá přednostně, následuje první přednostně, druhá přednostně atd.
Volební práva, výzvy a konvertibilita
Pokud jsou akcie splatné na požádání, může je emitent odkoupit zpět za nominální hodnotu po stanoveném datu. Pokud například klesnou úrokové sazby a dividendový výnos nemusí být tak vysoký, aby byl atraktivní, může společnost své akcie odvolat a vydat další sérii s nižším výnosem. Akcie mohou nadále obchodovat po datu splatnosti, pokud společnost tuto možnost nevyužije.
Některé přednostní akcie jsou konvertibilní, což znamená, že mohou být za určitých okolností vyměněny za daný počet kmenových akcií. Představenstvo může hlasovat pro konverzi akcií, investor může mít možnost konverze nebo akcie může mít stanovené datum, ke kterému automaticky konvertuje. Zda je to pro investora výhodné, závisí na tržní ceně kmenové akcie.
Typičtí kupci preferovaných akcií
Preferované akcie se vyskytují v široké škále forem a obvykle je nakupují prostřednictvím on-line makléřů jednotliví investoři. Výše popsané rysy jsou jen častějšími příklady a často se kombinují mnoha způsoby. Společnost může vydávat přednostní akcie téměř za jakýchkoli podmínek za předpokladu, že nespadají do rozporu se zákony nebo předpisy. Většina přednostních emisí nemá žádné datum splatnosti nebo velmi vzdálené datum splatnosti.
Nejčastějšími kupci přednostních akcií jsou obvykle instituce. Důvodem jsou určité daňové výhody, které mají k dispozici, ale které jednotliví investoři nemají. Protože tyto instituce nakupují ve velkém, jsou přednostní emise relativně jednoduchým způsobem, jak získat velké objemy kapitálu. Z tohoto důvodu vydávají přednostní akcie soukromé nebo předveřejné společnosti.
Jaké jsou výhody preferované akcie?
Přednostní akcie je třída akcií, které jsou udělena určitá práva, která se liší od kmenových akcií. Konkrétně, přednostní akcie mají často vyšší výplatu dividend a vyšší nárok na aktiva v případě likvidace. Kromě toho mohou mít přednostní akcie znak splatnosti, což znamená, že emitent má právo odkoupit akcie za předem stanovenou cenu a datum, jak je uvedeno v prospektu. V mnoha ohledech mají přednostní akcie podobné vlastnosti jako dluhopisy a kvůli tomu jsou někdy označovány jako hybridní cenné papíry.
Jaký je rozdíl mezi preferovanou a běžnou akcií?
Zatímco přednostní akcie a kmenové akcie jsou oba nástroje vlastního kapitálu, sdílejí důležité odlišnosti. Za prvé, preferované akcie obdrží fixní dividendu, protože dividendové závazky vůči preferovaným akcionářům musí být uspokojeny jako první. Na druhou stranu kmenoví akcionáři nemusí vždy dividendu obdržet. Za druhé, preferované akcie se obvykle nepodílejí na zhodnocení (nebo znehodnocení) ceny ve stejné míře jako kmenové akcie. A konečně, preferované akcie obvykle nemají žádná hlasovací práva, zatímco kmenoví akcionáři ano.
Co je příklad preferované akcie?
Vezměme si, že společnost vydává 7% přednostní akcii v nominální hodnotě 1000 dolarů. Na oplátku by investor obdržel 70 dolarů roční dividendy, nebo 17,50 dolarů čtvrtletně. Obvykle se tato přednostní akcie obchoduje kolem své nominální hodnoty a chová se podobně jako dluhopis. Investoři, kteří se snaží generovat příjem, se mohou rozhodnout do tohoto cenného papíru investovat. Nejčastějším sektorem, který vydává přednostní akcie, je finanční sektor, kde přednostní akcie mohou být vydány jako prostředek k získání kapitálu.