Co je sponzorované alternativní řešení sporů?
Sponzorované alternativní řešení sporů je americký depozitní certifikát (ADR), který banka vydává jménem zahraniční společnosti, jejíž vlastní kapitál slouží jako podkladové aktivum. Sponzorované alternativní řešení sporů vytváří právní vztah mezi alternativním řešením sporů a zahraniční společností, který absorbuje náklady na vydání cenného papíru. Nessponzorované alternativní řešení sporů mohou obchodovat pouze na mimoburzovním trhu (OTC), zatímco sponzorované alternativní řešení sporů mohou být kotovány na velkých burzách. Alternativní řešení sporů jsou pro americké investory jednoduchým způsobem, jak přidat akcie mezinárodních společností do svého portfolia.
Klíčové způsoby řešení:
Pochopení sponzorovaných nežádoucích účinků
Zahraniční společnosti využívají ADR k napojení na zahraniční kapitálové trhy. Investoři, kteří se obvykle zaměřují na společnosti kotované na domácím trhu, dostávají příležitost získat výnosy z rozvíjejících se trhů s vyšším růstem, jako jsou trhy v Číně nebo Indii. Navzdory tomu, že je společnost kotovaná v Americe, která využívá sponzorované ADR, bude mít své příjmy a zisk denominované v domácí měně.
Sponzorované depozitní certifikáty mají tři úrovně. Sponzorované alternativní řešení sporů úrovně I může být obchodováno pouze na mimoburzovním trhu (OTC) a nemůže být kótováno na americké burze. Tento typ alternativního řešení sporů se však snáze zavádí pro zahraniční společnosti, nevyžaduje stejné zveřejňování informací a nevyžaduje, aby společnost dodržovala obecně uznávané účetní zásady (GAAP). Pro tyto cenné papíry je tedy k dispozici méně informací.
ADR na úrovni II mohou být kótovány na burze, a jsou tak viditelné pro širší trh. ADR na úrovni II však vyžadují, aby společnost dodržovala SEC. ADR na úrovni III umožňují společnosti vydávat akcie k navýšení kapitálu, ale vyžadují nejvyšší úroveň dodržování a zveřejňování.
Sponzorované ADR a další prostředky zahraničního investování
Zahraniční investování může přinést značnou odměnu, ale často i vyšší riziko. Investoři obvykle získávají expozici vůči zahraničním akciím ve svém portfoliu prostřednictvím nákupů akcií se sídlem v zahraničí. Další možností, jak získat expozici, je však přímé zahraniční investování (FDI). K tomu dochází, když společnost rozšiřuje své operace do nových a rozvíjejících se ekonomik. FDI může mít podobu otevření nových franšíz nebo regionálních centrál v rozvojové zemi a spoléhání se na kombinaci místních a zahraničních zaměstnanců.
Společnosti mohou také otevřít dceřinou nebo přidruženou společnost. To může zahrnovat získání kontrolního podílu ve stávající zahraniční společnosti nebo fúzi nebo vytvoření společného podniku se zahraniční společností.
Obecně platí, že firmy se do PZI zapojují v otevřenějších ekonomikách, které nabízejí kvalifikovanou pracovní sílu a silné vyhlídky na růst, méně regulací a méně politické nestability. V roce 2018 Brookings Institution zveřejnil publikaci „Soutěžení v Africe: Čína, Evropská unie a Spojené státy“, která uvedla, že Spojené státy jsou největším investorem na africkém kontinentu s celkovými PZI ve výši 54 miliard dolarů.