Co je amortizovatelná bondová prémie?
Prémie za amortizovatelný dluhopis je daňový termín, který odkazuje na cenu, která je za dluhopis vyšší než jeho nominální hodnota. V závislosti na typu dluhopisu může být prémie daňově odpočitatelná a amortizovaná po dobu trvání dluhopisu poměrným dílem.
Klíčové způsoby
Pochopení amortizovatelné bondové prémie
K dluhopisové prémii dochází, když cena dluhopisu vzrostla na sekundárním trhu v důsledku poklesu tržních úrokových sazeb. Dluhopis prodávaný s prémií k nominální hodnotě má tržní cenu, která je vyšší než nominální hodnota.
Rozdíl mezi aktuální cenou (nebo účetní hodnotou) dluhopisu a jeho nominální hodnotou je prémie dluhopisu. Například dluhopis, který má nominální hodnotu 1 000 dolarů, ale prodává se za 1 050 dolarů, má prémii 50 dolarů. Postupem času, jak se prémie dluhopisu blíží splatnosti, hodnota dluhopisu klesá, až je v nominální hodnotě ke dni splatnosti. Postupný pokles hodnoty dluhopisu se nazývá amortizace.
Základ nákladů
Pro dluhopisového investora představuje prémie zaplacená za dluhopis část nákladové základny dluhopisu, což je důležité pro daňové účely. Pokud dluhopis platí zdanitelné úroky, držitel dluhopisu se může rozhodnout prémii amortizovat – to znamená použít část prémie na snížení částky úrokových výnosů zahrnutých do daní.
Ti, kteří investují do dluhopisů se zdanitelnou prémií, obvykle profitují z amortizace prémie, protože amortizovaná částka může být použita ke kompenzaci úrokového výnosu z dluhopisu. To zase sníží částku zdanitelného příjmu, který dluhopis generuje, a tím i případnou daň z příjmu, která je z něj splatná. Nákladový základ zdanitelného dluhopisu se sníží o částku prémie amortizované každý rok.
V případě, kdy dluhopis platí úroky osvobozené od daně, musí investor dluhopisu amortizovat dluhopisovou prémii. Přestože tato amortizovaná částka není odčitatelná při určování zdanitelného příjmu, daňový poplatník musí snížit svůj základ v dluhopisu o amortizaci za daný rok. IRS požaduje, aby se pro amortizaci dluhopisové prémie každý rok používala metoda konstantního výnosu.
Amortizační bondová prémie s metodou konstantního výnosu
Metoda konstantního výnosu se používá ke stanovení amortizace dluhopisové prémie pro každé akruální období. Ta amortizuje dluhopisovou prémii vynásobením upraveného základu výnosem při emisi a následným odečtením úroku z kupónu. Nebo ve formě vzorce:
Prvním krokem při výpočtu amortizace prémie je určení výnosu do splatnosti (YTM), což je diskontní sazba, která se rovná současné hodnotě všech zbývajících plateb, které mají být provedeny z dluhopisu, se základem v dluhopisu.
Vezměme si například investora, který koupil dluhopis za 10 150 dolarů. Dluhopis má pětiletou splatnost a nominální hodnotu 10 000 dolarů. Pololetně platí 5% kuponovou sazbu a má výnos do splatnosti 3,5%. Vypočítejme amortizaci za první a druhé období.
První období
Vzhledem k tomu, že tento dluhopis provádí pololetní platby, je prvním obdobím prvních šest měsíců, po kterých je provedena první kuponová platba; druhým obdobím je následujících šest měsíců, po kterých investor obdrží druhou kuponovou platbu a tak dále. Vzhledem k tomu, že předpokládáme šestiměsíční akruální období, výnos a kuponová sazba se vydělí 2.
Podle našeho příkladu je výnos použitý k amortizaci dluhopisové prémie 3,5%/2 = 1,75% a kuponová platba za období je 5% / 2 x 10 000 dolarů = 250 dolarů. amortizace za období 1 je následující:
Druhé období
Základem dluhopisu pro druhé období je kupní cena plus přírůstek v prvním období – tedy 10 150 dolarů – 72,38 dolarů = 10 077,62 dolarů:
Pro zbývajících osm období (u pololetního dluhopisu se splatností pět let je 10 akruálních nebo platebních období) použijte pro výpočet amortizovatelné dluhopisové prémie stejnou výše uvedenou strukturu.
Vnitřně má dluhopis nakoupený s prémií záporný přírůstek, jinými slovy, základ se amortizuje.