Co je to mezidealerský makléř (IDB)?
Interdealer broker (IDB) je specializovaný finanční zprostředkovatel, který zprostředkovává transakce mezi investičními bankami, makléři-dealery a dalšími velkými finančními institucemi. IDB pracují s velkými bloky cenných papírů tam, kde je nízký objem obchodování nebo kde klienti hledají anonymitu na svých objednávkách.
Interdealerský makléř se často zaměřuje na obchody, kde neexistuje žádný formální systém burzy nebo tvůrce trhu, i když může také běžně působit jako agenti pro velké obchody zkřížené na burzách. Jako takové působí IDB také na mimoburzovních (OTC) trzích a obsluhují obecní, státní, korporátní a další dluhopisy.
Klíčové způsoby
Understanding Inter-Dealer Brokers
IDB pomáhají s obchody, dávají je dohromady a provádějí obchody pro institucionální klienty, a proto jsou makléři „mezi dealery“. Většina činností IDB je agenturní obchod, což znamená, že obchodní nápady a příkazy pocházejí od jejich klientů, kteří mohou být obchodními místy v investičních bankách, hedgeových fondech nebo pojišťovnách. Některé IDB na určité příkazy přidělí kapitál, přičemž na sebe vezmou riziko pozice dočasně za účelem obsazení klienta. Pak by se snažily tuto pozici prodat jiným zákazníkům nebo na trh jako celek.
Protože mimoburzovní trhy jsou ze své podstaty decentralizované, likvidita a transparentnost jsou omezené. Zásadní roli hrají makléři mezi dealery, kteří pro své obchodní akce poskytují informace o cenách, likviditě a soukromí. Svým způsobem jsou to miniburzy, kde mohou jiné finanční instituce najít nabídky a nabídky pro své aktivity. Protože však IDB nakupují od jednoho dealera, aby prodaly jinému, jednají podobně jako tvůrci trhu.
IDB hrají rozhodující roli při propojování kupujících a prodávajících méně známých produktů s pevným příjmem. V této oblasti, kde se některé produkty stávají příliš specializovanými na to, aby přilákaly velký počet účastníků trhu, je propojení ochotného kupujícího a motivovaného prodávajícího důležité pro umožnění transakce – čímž se vytváří cenová detekce pro cenné papíry s nízkou likviditou.
Zvláštní úvahy
Další funkcí, kterou poskytují IDB, je hladký průběh trhu v době napětí. Občas jsou IDB, s výjimkou obecních dluhopisových IDB, často jedinými hráči, kteří jsou ochotni kupovat cenné papíry, které se zdají být podhodnocené, a podstupují riziko, že se trh vrátí na stabilnější úroveň. Pokud mají pravdu, vydělají na dluhopisech nad rámec provizí získaných nákupem a prodejem dealerským bankám. To je zásadní pro udržení likvidity v extrémních časech.
Výhody mezidealerského makléře
Interdealerští makléři přidávají hodnotu obchodníkům s finančními institucemi několika způsoby.IDB zlepšují zjišťování cen a transparentnost tím, že zveřejňují nabídku, nabídku a velikost dostupných cenných papírů k obchodování. Toto kotování pomáhá s tokem informací a poskytuje likviditu a efektivitu trhu v prostoru, kde není mnoho hráčů.
Obchodníkům je umožněna anonymita a soukromí při práci prostřednictvím mezidealerského makléřského systému. Obchodníci mohou také pocítit snížené náklady na obchodování.Mezidealerské makléřské společnosti fungují na malých maržích, ale zpracovávají podstatné transakce.
Stejně jako ve většině oblastí finančních transakcí a vedení záznamů se i mezidealerští makléři přizpůsobují měnícímu se elektronickému prostředí. Dříve zaměstnanci trávili dny telefonováním do té míry, že se jim říkalo „hlasoví makléři“. Po pracovní době bylo vynaloženo značné úsilí na vybudování a udržení zákaznické základny s cestováním a zábavou. Konkurence o obchod byla nelítostná.
Nyní se stále větší množství obchodů odehrává elektronicky a kupující a prodávající jsou spárováni na systémech IDB. Tyto platformy umožňují obchodníkům obchodovat přímo mezi sebou, i když identita každé strany zůstává skryta. Nicméně marketing firmy po pracovní době je stále vyžadován, aby byli zákazníci spokojeni.