Co je to vyvrcholení?
Vyvrcholení nastává na konci tržního cyklu býka nebo medvěda a je charakterizováno eskalovaným objemem obchodování a prudkými pohyby cen. Vyvrcholení obvykle předchází extrémní sentiment čtení, buď nadměrná euforie na vrcholu trhu, nebo nadměrný pesimismus na dně trhu.
Klíčové způsoby
Pochopení vrcholu
Ke klimaxům často dochází na konci býčích nebo medvědích cyklů. Investoři začínají být spokojení s riziky spojenými s trhy a pevně věří, že současný trend se v blízké době nezmění. Krátkodobá vyvrcholení mohou být výsledkem nových oznámení nebo vývoje, který posouvá hodnotu na novou úroveň.
Vrcholy jsou v podstatě výsledkem faktorů nabídky a poptávky. Dochází k nim z posledního náporu investorů, kteří nakupují na rostoucím trhu nebo prodávají na trhu upadajícím. V obou situacích vyvrcholení obvykle signalizuje konec silného býčího nebo medvědího tržního trendu.
Nákup Climaxů
Jedním z nejjasnějších signálů konce býčího trhu je nákupní vyvrcholení, během kterého objem eskaluje do extrémních úrovní a býčí euforie prostupuje mediálním pokrytím akcií, tržních indexů nebo komodit. Klíčovým rysem nákupního vyvrcholení je vyčerpání poptávky při vstupu posledních kupujících na trh. Poslední prudký nárůst nákupu obvykle vede k cenovým výkyvům, které mohou trvat dny, týdny nebo měsíce. Jak poptávka slábne, kupující jsou méně ochotni platit vyšší ceny. Může nastat krátké období stagnace cen, než kombinace vybírání zisku a nových prodávajících uvede do pohybu začátek prudkého obratu.
Ukončení technologické bubliny v roce 2000 je ukázkovým příkladem nákupního vrcholu. Počínaje listopadem 1999 získal NASDAQ Composite 39% na své cestě ke svému nákupnímu vrcholu 7 275,17 v únoru 2000. Během tohoto období index zaznamenal stabilně rostoucí objem založený na euforii nad Novou ekonomikou. Během následujících měsíců končících v září 2002 index poklesl o 76%.
Prodej Climaxů
Začátek prodejního vyvrcholení je často signalizován stále rostoucím objemem na prodejní straně trhu, protože rostoucí pesimismus zrychluje klesající trend. S blížícím se prodejním vyvrcholením poslední kupci nakonec kapitulují a ženou akcie prudce dolů. Jakmile nabídková strana trhu poleví, může poptávka na podporových úrovních způsobit vyrovnání ceny dříve, než kombinace vybírání zisku a nových kupců uvede do pohybu začátek prudkého obratu.
Vzestup cen ropy na počátku roku 2016 je příkladem prodejního vrcholu. Po dosažení maxima v červnu 2014 ceny ropy klesaly nepřetržitě po dobu 17 měsíců, limitováno prodejním vrcholem v lednu 2016. Po dosažení prodejního vrcholu 26,68 dolarů za barel 20. ledna 2016 ceny ropy zhodnotily o 80% během následujících čtyř měsíců.