Co je taktické obchodování?
Taktické obchodování (nebo taktická alokace aktiv) je styl investování v relativně krátkodobém horizontu založený na předpokládaných tržních trendech nebo relativně krátkodobých změnách výhledu založených na fundamentální nebo technické analýze. Taktické obchodování zahrnuje přijímání dlouhých nebo krátkých pozic na řadě trhů, od akcií a fixního příjmu po komodity a měny.
Diverzifikovaná dlouhodobá portfolia budou často zahrnovat taktický obchodní překryv, který zahrnuje přiřazení části portfolia ke krátkodobým a střednědobým obchodům, aby se zvýšily celkové výnosy portfolia.
Taktická alokace aktiv může být v kontrastu s dlouhodobější strategickou alokací aktiv.
Klíčové způsoby
Jak funguje taktické obchodování
Taktické obchodování je aktivní styl řízení, kdy se pozornost může obecně soustředit spíše na trendy nebo technické ukazatele než na dlouhodobou fundamentální analýzu. Obvykle je technická analýza důležitějším hlediskem taktických obchodních strategií, protože může být nápomocná při sledování cenových trendů a určování optimálních vstupních a výstupních bodů.
Taktičtí obchodníci se mohou snažit využívat krátkodobé tržní anomálie nebo zodpovědněji sledovat své investice v aktivní strategii, která bere v úvahu významné změny v investičním prostředí. Ať už je účel jakýkoli, vzhledem ke krátkodobější povaze taktického obchodování se tyto typy investorů obvykle rozhodnou používat při svých investičních rozhodnutích technickou i fundamentální analýzu.
Taktické obchodní úvahy
Taktičtí obchodníci se obvykle snaží nasadit aktivnější obchodní strategie než jen nakupovat a držet. Tento typ obchodování může být důležitý při investování do cyklických investic, které mohou v různých investičních prostředích podstatně kolísat. Využívají ho také investoři, kteří se snaží identifikovat krátkodobé až střednědobé příležitosti k zisku, které se objevují napříč trhy v souvislosti s novým vývojem.
Taktické obchodování je obecně složitější a může zahrnovat vyšší rizika než standardní dlouhodobé obchodní strategie. Taktické obchodování může mít také daňové dopady, které vyžadují, aby investor rozšířil svou analýzu due diligence a začlenil do ní daně z kapitálových výnosů.
Taktičtí obchodníci mohou sledovat vývoj ve firmě, který ovlivňuje její bezprostřední spodní hranici, jako jsou tržby, výnosy a výnosy. Při snaze načasovat investici, aby využil toho, jak vývoj ovlivňuje cenu akcií, může investor použít také technické grafy. Technické grafy mohou ukázat širokou škálu vzorců, kanálů, trendů a cenových rozpětí, které mohou být použity podle uvážení investora k určení ziskových vstupních a výstupních bodů.
Taktické obchodní příležitosti a strategie
Existuje také mnoho dalších širokých tržních katalyzátorů, jako jsou trendy podmínek na trhu práce, revidované mezinárodní tarify, globální vyjednávání o produkci ropy, různá úroveň produkce kovových komodit a různá úroveň produkce zemědělských komodit.
K institucionálnímu řízení mnoha proměnných ovlivňujících tržní prostředí se používají globální strategie makro investování. Makro a globální strategie makro investování jsou nejkomplexnějšími typy taktických obchodních strategií. Tyto strategie používají hedgeové fondy a jsou také dostupné prostřednictvím strategií veřejně obchodovaných spravovaných fondů. Makro strategie se snaží spravovat portfolio s cílem identifikovat a profitovat z taktického investování kolem makroekonomických změn, u kterých investiční manažer očekává, že ovlivní určité investice pozitivním nebo negativním způsobem. Makro strategie mohou využívat krátké i dlouhé pozice k zisku ze všech typů změn, které se vyskytují na investičním trhu.
Příklad: Smart Beta
Chytré beta investování je taktická obchodní strategie, která kombinuje výhody pasivního investování a výhody aktivních investičních strategií. Chytrá beta používá alternativní pravidla pro tvorbu indexů k tradičním indexům založeným na tržní kapitalizaci, často využívající příklon ke konkrétním odvětvím průmyslu, k hodnotám vs. růstu (nebo naopak) nebo ke konkrétním tržním kapitalizacím.
Neexistuje žádný jednotný přístup k rozvoji inteligentní beta investiční strategie, protože cíle pro investory se mohou lišit podle jejich potřeb, ačkoli někteří manažeři jsou preskriptivní při identifikaci inteligentních beta nápadů, které vytvářejí hodnotu a jsou ekonomicky intuitivní. Equity smart beta se snaží řešit neefektivity způsobené referenčními hodnotami váženými tržní kapitalizací. Fondy mohou k řízení tohoto rizika zvolit tematický přístup, který se zaměří například na chybné ocenění vytvořené investory, kteří hledají krátkodobé zisky.