Co je cenový objev?
Zjišťování cen je celkový proces, ať už explicitní nebo odvozený, stanovení spotové ceny nebo správné ceny aktiva, cenného papíru, komodity nebo měny. Proces zjišťování cen se zabývá řadou hmotných a nehmotných faktorů, včetně nabídky a poptávky, rizikových postojů investorů a celkového ekonomického a geopolitického prostředí.Jednoduše řečeno, je to případ, kdy se kupující a prodávající dohodnou na ceně a dojde k transakci.
Klíčové způsoby
Pochopení cenového objevu
Zjišťování cen ve svém jádru zahrnuje zjištění, kde se nabídka a poptávka setkávají. V ekonomii se křivka nabídky a křivka poptávky protínají v jedné ceně, což pak umožňuje transakci. Tvar těchto křivek podléhá mnoha faktorům, od velikosti transakce až po základní podmínky předchozího či budoucího nedostatku či hojnosti. Svou roli hraje také umístění, skladování, transakční náklady a psychologie kupujícího/prodávajícího. Neexistuje žádný specifický vzorec, který by všechny tyto faktory používal jako proměnné. Vzorec je skutečně dynamický proces, který se může často měnit, ne-li přímo z obchodu na obchod.
Zatímco samotný termín je relativně nový, zjišťování cen existuje už po tisíciletí jako proces. Starověké souqy na Blízkém východě a na trzích v Evropě, na indickém subkontinentu a v Číně sdružovaly velké sbírky obchodníků a kupujících, aby určovali ceny zboží. V moderní době obchodníci s deriváty v podzemí Chicagské obchodní burzy (CME) používali ruční signály a slovní podněty k určování cen pro danou komoditu. Elektronické obchodování nahradilo většinu manuálních procesů smíšenými výsledky. I když výrazně zvýšilo objem obchodování a likviditu, elektronické obchodování také vedlo k větší volatilitě a menší transparentnosti, pokud jde o velké pozice.
Cena Discovery jako proces
Spíše než zjištění ceny považovat za specifický proces, mělo by být považováno za ústřední funkci na jakémkoli trhu, ať už se jedná o finanční burzu nebo místní farmářský trh. Samotný trh spojuje potenciální kupující a prodávající, přičemž členové každé strany mají velmi rozdílné důvody pro obchodování a velmi rozdílné styly pro to. Tím, že tyto trhy umožňují všem kupujícím a prodávajícím, aby se spojili, umožňují všem stranám interakci a tím je stanovena konsenzuální cena. Aniž by to věděli, všichni aktéři to dělají znovu, aby stanovili úplně příští cenu, a tak dále.
Zjišťování cen je ovlivněno širokou škálou faktorů. Mezi tyto faktory patří stadium vývoje trhu, jeho struktura, typ zabezpečení a informace dostupné na trhu. Ty strany, které mají nejčerstvější nebo nejkvalitnější informace, mohou mít výhodu, protože mohou jednat dříve, než ostatní tyto informace získají. Když se objeví nové informace, změní se současná i budoucí kondice trhu, a proto se může změnit cena, za kterou jsou obě strany ochotny obchodovat. Přílišná transparentnost informací však může být pro trh škodlivá, protože zvyšuje rizika pro obchodníky, kteří přesouvají velké nebo významné pozice.
Cenové zvýhodnění vs. ocenění
Zjišťování cen není totéž co oceňování. Tam, kde je zjišťování cen mechanismem řízeným trhem, je oceňování mechanismem řízeným modelem. Oceňování je současná hodnota předpokládaných peněžních toků, úrokových sazeb, konkurenční analýzy, technologických změn jak zavedených, tak předpokládaných a mnoha dalších faktorů.
Jiné názvy pro ocenění aktiva jsou reálná hodnota a vnitřní hodnota. Srovnáním tržní hodnoty s oceněním mohou někteří analytici určit, zda je aktivum trhem předražené nebo podhodnocené. Samozřejmě, že tržní cena je skutečná správná cena, ale jakékoliv rozdíly mohou poskytnout obchodní příležitosti, pokud a kdy se tržní cena upraví tak, aby zahrnovala jakékoliv informace do oceňovacích modelů, které nebyly dříve zohledněny.