Co je zákon o burze cenných papírů z roku 1934?
Zákon o burzách cenných papírů z roku 1934 (SEA) byl vytvořen, aby upravoval transakce s cennými papíry na sekundárním trhu, po emisi, a zajistil tak větší finanční transparentnost a přesnost a méně podvodů či manipulací.
SEA povolila vytvoření Komise pro cenné papíry a burzy (Securities and Exchange Commission, SEC), regulační složky SEA. SEC má pravomoc dohlížet na cenné papíry – akcie, dluhopisy a mimoburzovní cenné papíry – jakož i trhy a chování finančních profesionálů, včetně makléřů, dealerů a investičních poradců. Sleduje také finanční zprávy, které jsou veřejně obchodované společnosti povinny zveřejňovat.
Klíčové způsoby
Pochopení zákona o burzách cenných papírů z roku 1934
Všechny společnosti kotované na burzách se musí řídit požadavky stanovenými v zákoně o burzách cenných papírů z roku 1934. Primární požadavky zahrnují registraci veškerých cenných papírů kotovaných na burzách, zveřejňování informací, zprostředkované žádosti a požadavky na marži a audit. Účelem těchto požadavků je zajistit prostředí spravedlnosti a důvěry investorů.
Komise pro cenné papíry (SEC) si může vybrat, zda případ podá federálnímu soudu, nebo věc urovná mimo soud.
SEA z roku 1934 udělila SEC širokou pravomoc regulovat všechny aspekty odvětví cenných papírů. Vede ji pět komisařů, které jmenuje prezident, a má pět divizí: divizi Corporation Finance, divizi obchodování a trhů, divizi investičního managementu, divizi vymáhání a divizi ekonomické a rizikové analýzy.
SEC má pravomoc a odpovědnost vést vyšetřování možného porušení SEA, jako je obchodování zasvěcených osob, prodej neregistrovaných akcií, krádež finančních prostředků zákazníků, manipulace s tržními cenami, zveřejňování nepravdivých finančních informací a porušování integrity mezi makléřem a zákazníkem.
SEC také vynucuje korporátní výkaznictví u všech společností s aktivy přesahujícími 10 milionů dolarů a jejichž akcie drží více než 500 vlastníků.
Historie burzovního zákona z roku 1934
SEA z roku 1934 byla uzákoněna administrativou Franklina D. Roosevelta jako reakce na široce rozšířené přesvědčení, že nezodpovědné finanční praktiky byly jednou z hlavních příčin krachu burzy v roce 1929. SEA z roku 1934 následovala zákon o cenných papírech z roku 1933, který vyžadoval, aby korporace zveřejňovaly určité finanční informace, včetně prodeje a distribuce akcií.
Mezi další regulační opatření, která Rooseveltova administrativa navrhla, patří zákon o veřejně prospěšných holdingových společnostech z roku 1935, zákon o svěřeneckém příspěvku z roku 1934, zákon o investičních poradcích z roku 1940 a zákon o investičních společnostech z roku 1940. To vše přišlo v důsledku finančního prostředí, v němž obchod s cennými papíry podléhal malé regulaci a kontrolní zájmy korporací shromažďovalo poměrně málo investorů bez veřejného vědomí.