Co je hotovostní účet?
Hotovostní účet u makléřské firmy vyžaduje, aby veškeré transakce s cennými papíry byly plně splatné z prostředků na účtu v době vypořádání. Krátký prodej a nákup na marži jsou tedy na tomto typu účtu zakázány. Nařízení Federálního rezervního systému T upravuje hotovostní účty a nákup cenných papírů na marži. Toto nařízení dává investorům dva pracovní dny na zaplacení cenného papíru. Je známé jako T+2.
Hotovostní účet nebo pokladní kniha může v účetnictví odkazovat na účetní knihu, ve které jsou zaznamenány všechny hotovostní transakce. Hotovostní účet zahrnuje jak deník hotovostních příjmů, tak deník hotovostních plateb.
Klíčové způsoby
Pochopení hotovostních účtů
Investoři, kteří aktivně obchodují, si musí dávat pozor, aby neporušili určité předpisy týkající se hotovostních účtů. Musí si například být jisti, že mají na účtu dostatek hotovosti, a nepokoušet se platit za nákup cenných papírů prodejem jiných cenných papírů po datu nákupu.
Například investor, který nemá na účtu žádnou hotovost, se může v pondělí rozhodnout, že provede nákup akcií v hodnotě 10 000 dolarů. Aby za to zaplatil, investor v úterý prodá další akcie v hodnotě 10 000 dolarů. To by bylo porušení, protože nákup se vypořádá o dva dny později, ve středu, než se prodej vypořádá ve čtvrtek. Na účtu by nebyla žádná hotovost, která by pokryla obchod. To je známé jako „porušení pravidel při likvidaci hotovosti“.
Aktivní investor s hotovostním účtem a nulovou dostupnou hotovostí také nesmí nakupovat cenný papír a pak jej rychle prodat dříve, než se předchozí prodej vypořádá a poskytne potřebnou hotovost. To je známé jako „porušení dobré víry“.
Investoři, kteří mají k dispozici nulovou nebo téměř nulovou hotovost, se také musí vyvarovat snahy zaplatit za nákup cenného papíru prodejem stejného cenného papíru. Například investor může nakoupit akcii v hodnotě 1000 dolarů v pondělí, ale nemá dostatek hotovosti, aby ji zaplatil do dvou dnů. Aby za ni zaplatil, může pak investor prodat stejnou akcii ve čtvrtek, den poté, co měl být nákup vypořádán. To je známé jako „parazitování“.
Hotovostní účet vs. maržový účet
Na rozdíl od hotovostního účtu umožňuje maržový účet investorovi půjčit si proti hodnotě aktiv na účtu za účelem nákupu nových pozic nebo prodeje na krátko. Investoři mohou využít marži k pákovému efektu svých pozic a profitovat jak z býčích, tak i medvědích pohybů na trhu. Marži lze také využít k výběru hotovosti proti hodnotě účtu ve formě krátkodobé půjčky.
Pro investory, kteří se snaží využít své pozice, může být maržový účet užitečný a nákladově efektivní. Mějte však na paměti, že při vytvoření maržového zůstatku (debetu) se na nesplacený zůstatek vztahuje denní úroková sazba účtovaná firmou. Tyto sazby jsou založeny na aktuální hlavní sazbě plus dodatečné částce, kterou účtuje firma poskytující úvěr. Tato sazba může být poměrně vysoká.
Na účtech marží musí být vždy zachován určitý poměr marží. Pokud hodnota účtu klesne pod tento limit, je klient vyzván k dodatkové výzvě. Jedná se o požadavek vrátit hodnotu účtu do limitů. Klient může na účet přidat novou hotovost nebo prodat některé podíly, aby získal hotovost.
Například investor s maržovým účtem může uzavřít krátkou pozici v akcii XYZ, protože se domnívá, že cena pravděpodobně klesne. Pokud cena skutečně klesne, může investor krátkou pozici pokrýt dlouhou pozicí v akcii XYZ. Investor tak získá zisk z rozdílu mezi částkou obdrženou při počáteční transakci krátkého prodeje a částkou zaplacenou za nákup akcií za nižší cenu, sníženou o maržové úroky.
U hotovostního účtu by si tentýž investor musel najít jiné strategie, jak se zajistit nebo vytvořit na účtu příjem. Investor by například mohl zadat příkaz k zastavení prodeje akcií XYZ, pokud klesne pod určitou cenu. To omezuje riziko poklesu.