Co je tekutý trh?
Likvidní trh trh s mnoha dostupnými kupujícími a prodávajícími a poměrně nízkými transakčními náklady. Podrobnosti o tom, co činí trh likvidním, se mohou lišit v závislosti na vyměňovaném aktivu. Na likvidním trhu je snadné provést obchod rychle a za žádoucí cenu, protože existuje mnoho kupujících a prodávajících a vyměňovaný produkt je standardizovaný a je po něm vysoká poptávka. Na likvidním trhu navzdory každodenním změnám v nabídce a poptávce zůstává rozdíl mezi tím, co chce kupující zaplatit, a tím, co prodávající nabídnou, relativně malý.
Opak likvidního trhu se nazývá „tenký trh“ nebo „nelikvidní trh“. Tenké trhy mohou mít značně velké rozpětí mezi nejvyšším dostupným kupujícím a nejnižším dostupným prodávajícím.
Klíčové způsoby
Pochopení likvidních trhů
Likvidní trhy se obvykle nacházejí ve finančních aktivech, jako jsou forex, futures, dluhopisy a akcie. Za nelikvidní trhy se považují trhy s hmotnými statky s vysokou cenou, jako jsou luxusní předměty, těžké průmyslové vybavení nebo domy. I s finančními cennými papíry se ale dá tence obchodovat v závislosti na řadě faktorů včetně denní doby, bezprostředních podmínek daného trhu nebo relativní viditelnosti aktiva.
Trh s akciemi společnosti Fortune 500 by byl považován za likvidní trh, ale trh s rodinnou restaurací nikoliv. Největším a nejlikvidnějším trhem na světě je trh forex, kde se obchoduje s cizími měnami. Odhaduje se, že denní objem obchodování na měnovém trhu je přes 5 bilionů dolarů, kterému dominuje americký dolar.Trhy s eurem, jenem, librou, frankem a kanadským dolarem jsou také vysoce likvidní.
Termínové trhy, které obchodují na hlavních měnách a hlavních burzovních indexech, jsou velmi likvidní, ale termínové trhy, které obchodují se specializovanými výrobky z obilí nebo kovů, mohou být mnohem méně obchodované.
Výhody likvidního trhu
Hlavní výhodou likvidního trhu je, že investice lze snadno převést do hotovosti za dobrou sazbu a včas. Pokud například někdo vlastní americké státní pokladniční poukázky v hodnotě 100 000 dolarů a přijde o práci, jsou peníze v těchto státních pokladničních poukázkách snadno dostupné a jejich hodnota je známá, protože se jedná o likvidní trh.
Na druhou stranu však nemovitost není tak likvidní. Vzhledem k tomu, že v daném časovém horizontu může existovat malý počet kupců na daný dům, může prodej nemovitosti trvat déle. Čím rychleji ji budete muset prodat, tím nižší nabídku budete muset učinit, což znamená, že za ni dostanete méně peněz.
Likvidita a volatilita
Jedním z významných faktorů souvisejících s likviditou je volatilita. Nízká likvidita, málo obchodovaný trh, může generovat vysokou volatilitu, když se rychle mění nabídka nebo poptávka; naopak trvalá vysoká volatilita by mohla odehnat některé investory od konkrétního trhu. Ať už se jedná o korelaci nebo příčinnou souvislost, trh, který má menší likviditu, bude pravděpodobně více volatilní. Při menším zájmu je jakýkoli posun v cenách podrážděný, protože účastníci musí překračovat širší rozpětí, což zase posouvá ceny dále. Dobrým příkladem jsou lehce obchodované komoditní trhy, jako jsou termínové obchody s obilím, kukuřicí a pšenicí.