Co je Otevírací kříž?
Otevírací kříž je metoda, kterou Nasdaq používá ke stanovení otevírací ceny pro jednotlivé akcie akcií, které se obchodují na jeho burze. Tato metoda shromažďuje údaje o zájmu o nákup a prodej mezi účastníky trhu pro konkrétní cenný papír dvě minuty před otevřením trhu. Nasdaq zpřístupňuje tyto informace všem investorům.
Podle společnosti Nasdaq poskytují otevírací a uzavírací křížové procesy všem investorům přístup ke stejným informacím a zajišťují, aby se s jejich objednávkami zacházelo stejně. To přináší na trh spravedlnost a transparentnost. Efektivně také spojuje kupující a prodávající, aby byla zajištěna likvidita trhu (tedy schopnost investorů najít připravené kupce, pokud potřebují rychle prodat své pozice).
Klíčové způsoby
Pochopení úvodního kříže
Věci se však mohou ve světě cen akcií kdykoli změnit – i když je burza jako Nasdaq technicky uzavřená. Události a oznámení zpráv, které se vyskytnou mimo tyto hodiny, mohou způsobit, že se akcie ráno otevřou níže nebo výše, než tam, kde uzavřely den předtím. V důsledku toho mnoho maloobchodních a dokonce i profesionálních obchodníků nebude provádět příkazy příliš blízko otevřeného nebo zavřeného trhu, zejména s tržními příkazy (ty, které mají být provedeny okamžitě), v obavách z volatility buď směrem nahoru, nebo dolů.
Otevírací kříž se snaží tuto volatilitu omezit tím, že odráží změnu sentimentu ohledně akcie mezi uzavírací cenou den předtím a otevírací cenou ráno. Tímto způsobem předchází překvapením krátce po „otevření trhu“ – tedy když se burza Nasdaq otevírá pro obchodování – což je typicky jedno z nejaktivnějších obchodních období. To dává investorům větší důvěru, že kótovaná cena spravedlivě odráží podmínky nabídky a poptávky během prvních minut obchodního dne.
Jak funguje Opening Cross
Běžná obchodní doba Nasdaqu je mezi 9:30 a 16:00 hodin. Východního času, od pondělí do pátku. Nasdaq však přijímá obchodní žádosti několik hodin po uzavření trhu a několik hodin před jeho otevřením.
Zahajovací křížový proces všechny tyto požadavky konsoliduje a vede aukční proces. Kupující a prodávající podávají nabídky a protinabídky, dokud se ceny neshodují, což vede k obchodu. Cílem je dosáhnout maximálního provedení tím, že získáme co největší počet akcií daného cenného papíru k obchodování za jednotnou cenu.
Nasdaq zpřístupňuje výsledná data elektronicky. To dává účastníkům trhu větší okno do rozpětí nabídky a poptávky a identifikuje případné nerovnováhy objednávek, což znamená situace, kdy kupující a prodávající nemohou být spárováni.
Nasdaq Market-on-Open (MOO) objednávky lze zadávat, měnit nebo rušit od 7:30 do 9:28 východního času ve všední dny.
Příklad otevíracího kříže
V rámci otevřeného křížového systému používají cenové zápasy pro výpočet otevírací ceny akcie 10% práh neboli polštář.
Například pokud kupující nabízí 100 dolarů za akcii za danou akcii a prodávající chce 110 dolarů, střed nabídky je 105 dolarů. Tento střed se pak vynásobí 10 %. Výsledných 10,50 dolarů se pak přičte k nabízené ceně kupujícího, přesune se na 110,50 dolarů a odečte se od ceny prodávajícího, přesune se na 99,50 dolarů. To investorům říká, že otevírací cena dotyčných akcií se pohybuje mezi 99,50 a 110,50 dolarů.
Otevírací kříž provádí tento typ výpočtu pro všechny zásoby a každých pět sekund elektronicky poskytuje potenciálním kupujícím a prodávajícím aktualizované informace.
Otevřený křížový systém navíc zobrazuje podrobné informace o cenách, za které se mají objednávky vzájemně zúčtovat, o počtu párovaných nabídek na nákup a prodej a o nerovnováze mezi nabídkami. Jak potenciální kupující a prodávající tyto údaje vidí, umístí pak další obchody, které systém také zahrnuje.