Co je Euro Medium Term Note?
Eurová střednědobá směnka je střednědobý, flexibilní dluhový nástroj, který se obchoduje a vydává mimo Spojené státy a Kanadu. Tyto nástroje vyžadují pevné platby a jsou přímo vydávány na trh se splatností kratší než pět let. EMTN umožňují emitentovi snadněji vstoupit na zahraniční trhy, aby získal kapitál. Firmy také nabízejí EMTN průběžně, zatímco například emise dluhopisů probíhá najednou.
Klíčové způsoby
Pochopení Euro Medium Term Note
Vydavatelé EMTN musí udržovat standardizovaný dokument známý jako program. Program může být přenášen napříč všemi problémy a má vysoký podíl na prodeji prostřednictvím předem stanovené syndikace kupujících. Střednědobé poznámky (MTN) – poznámky, které mají stejnou definici jako EMTN, ale obchod v rámci Spojených států a Kanady – musí udržovat jiný program.
Vystavování
EMTN, ISINs a Common Codes
Mezinárodní bezpečnostní identifikační čísla (ISIN) a společné kódy jsou dvanáctimístná bezpečnostní identifikační čísla. U EMTN je vyžadován specifický typ kódu ISIN. Agent programu EMTN by za normálních okolností získal čísla ISIN a společné kódy pro příslušné poznámky EMTN jménem emitenta.
Přínosy
Rozmanitost a flexibilita, které EMTN nabízejí, jsou dvěma z jejich mnoha výhod. Dalším přínosem jsou úspory. Fixní náklady na upisování znesnadňují, aby firemní dluhopisy nabízely malé nabídky; proto dluhopisy obvykle dosahují více než 100 milionů dolarů. Naopak čerpání z programů EMTN – za jeden měsíc – obvykle dosahují 30 milionů dolarů. Tato čerpání mají často různou splatnost a specializované rysy šité na míru potřebám dlužníka.
Příklad reálného světa
Příkladem programu EMTN je program společnosti Telenor; program byl založen v roce 1996. Tento program EMTN je každoročně aktualizován a představuje standardizovanou rámcovou dohodu o vydávání dluhopisů, včetně privátních umístění a státních referenčních dluhopisů.