Co je to rabat?
Při transakci s krátkým prodejem se rabatem rozumí část úroků nebo dividend, kterou krátký prodejce vyplatí vlastníkovi akcií nebo akcií dluhopisů, které se prodávají na krátko. Krátký prodej vyžaduje maržový účet.
Klíčové způsoby
Pochopení rabatů
Podniky nabízejí slevy z mnoha důvodů, zejména proto, že jsou silným marketingovým nástrojem, který přitahuje zákazníky, kteří jsou přitahováni vyhlídkou získání hotovosti zpět na drahé položky.
Firmy sice někdy prodělají na produktu se slevou, ale často si najdou způsob, jak z nich vymáčknout zisk. A i když prodělají, zákazníci, kteří nakupují zboží se slevou, si mohou v obchodě koupit jiné zboží, čímž dávají podniku čistý zisk.
Některé společnosti „chrání cenu“ určitých výrobků tím, že nabízejí slevy na jiné, doufajíce, že prodej výrobků se slevami jim umožní udržet jiné výrobky za vyšší cenu.
Mail-in
Poštovní sleva je jedním z nejznámějších druhů spotřebitelských slev.
Vzhledem k tomu, že vyžadují určité úsilí, někteří spotřebitelé je nevyužívají. Mnoho podniků to bere v úvahu při rozhodování o nabídce slevy na dobírku. Vzhledem k tomu, že společnosti předem vědí, že si cashback vezme jen určitá část zákazníků, mohou odhadnout průměrné snížení ceny nižší, než je výše slevy.
Slevy za vozidla
Slevy jsou běžně nabízeny při prodeji nových vozidel.
Zpravidla za slevu zaplatí výrobce vozidla, nikoli prodejce. Výrobce dá peníze prodejci, který je pak převede spotřebiteli.
Podle zákona musí obchodníci přenést celou výši slevy na zákazníka, pokud na ni zákazník má nárok.
Slevy někdy poškozují hodnotu dalšího prodeje vozidel, protože fakticky snižují jejich cenu samolepky.
Slevy vs. Slevy a snížené úrokové sazby
Slevy se vybírají po zaplacení, zatímco slevy se vybírají před nákupem. Slevy budou častěji nabízet maloobchodníci, zatímco slevy budou častěji nabízet výrobci, například automobilky.
Snížené úrokové sazby naopak snižují měsíční platby u velkých nákupů, jako jsou vozidla.
Zákazníkům nakupujícím automobily se někdy nabízí možnost volby mezi slevou nebo sníženou úrokovou sazbou při nákupu automobilu. Možnost slevy poskytne kupujícímu bezprostřednější hotovost na ruku, ale nižší úroková sazba může přinést významnější úspory v dlouhodobém horizontu.
Slevy při obchodování s cennými papíry
Krátký prodejce na finančních trzích sází na to, že cena akcie nebo jiného aktiva poklesne.
Krátcí prodejci prodávají cenné papíry, které nevlastní. Aby toho dosáhl, musí si obchodník nejprve vypůjčit akcie od jejich vlastníka a dodat je kupujícímu. Když obchodník uskuteční krátký prodej, musí být akcie dodány kupujícímu v den vypořádání obchodu.
Cílem prodeje na krátko je profitovat z poklesu ceny akcie tím, že ji po prodeji koupí za nižší cenu.
Prodej na krátko vystavuje prodávajícího neomezenému riziku, protože cena akcií, které musí být zakoupeny, se může zvýšit o neomezenou částku. Obchodník však může krátký prodej kdykoli ukončit, aby toto riziko omezil.
Jsou-li dividendy vypláceny v období, kdy je akcie zapůjčena, musí dlužník dividendy vyplatit věřiteli. Obdobně jsou-li dluhopisy prodány nakrátko, musí být veškeré úroky zaplacené z vypůjčeného dluhopisu předány věřiteli.
Když si prodávající na krátko půjčí akcie, prodávající nebo zprostředkovatel prodávajícího může zaplatit věřiteli akcií poplatek za rabat s úroky.
Pro jednotlivé investory je obtížné získat nárok na slevu, protože to vyžaduje držení značné částky na obchodním účtu. Obecně platí, že příjemci slev jsou velké instituce, tvůrci trhu a obchodníci se statusem makléře/dealera.
Short Sale Rebate Fee
Když si prodávající na krátko půjčí akcie, aby je mohl kupujícímu dodat, musí prodávající zaplatit poplatek za rabat. Tento poplatek závisí na dolarové částce prodeje a dostupnosti akcií na trhu. Pokud je obtížné nebo nákladné si akcie půjčit, bude poplatek za rabat vyšší.
V některých případech makléřská firma donutí prodejce na krátko, aby cenné papíry koupil na trhu přede dnem vypořádání. To se označuje jako nucený odkup. Makléřská firma může požadovat nucený odkup, pokud se domnívá, že akcie nemusí být ke dni vypořádání k dispozici.
Než obchodník přistoupí ke krátkému prodeji, měl by si u svého makléře ověřit, jaký je poplatek za krátký prodej dané akcie. Pokud je poplatek příliš vysoký, nemusí se vyplatit akcii zkracovat.
Jak se maržové účty používají v krátkodobých slevách
Regulace T Federálního rezervního úřadu vyžaduje, aby všechny obchody s krátkým prodejem byly uloženy na maržovém účtu. Maržový účet vyžaduje, aby investor uložil 150% hodnoty obchodu s krátkým prodejem. Pokud tedy například krátký prodej investora činí celkem 10 000 dolarů, požadovaný vklad činí 15 000 dolarů.
Vzhledem k tomu, že prodejci na krátko jsou vystaveni neomezeným ztrátám, je nutný podstatný vklad, který makléřskou firmu ochrání před možnými ztrátami na účtu zákazníka. Pokud se cena cenného papíru zvýší, bude prodejce na krátko požádán, aby uložil více peněz na ochranu před většími ztrátami. Pokud bude cena na pozici nadále růst, což způsobí větší ztrátu, a dlužník nebude schopen uložit více kapitálu, bude krátká pozice zlikvidována.
Dlužník odpovídá za všechny ztráty, i když jsou tyto ztráty vyšší než kapitál na účtu.
Například předpokládejme, že obchodník zkracuje 100 akcií na 50 dolarů. Jsou krátké akcie v hodnotě 5000 dolarů, a proto jsou povinny udržovat zůstatek o 50% vyšší, tedy 7500 dolarů. Pokud akcie klesne, není problém, protože krátký prodejce vydělává. Pokud však akcie rychle roste, obchodník by mohl čelit značným ztrátám a může být požádán, aby na účet vložil více peněz.
Pokud akcie přes noc vyskočí na 80 dolarů za akcii a obchodník není schopen se z toho dostat dříve, bude ho stát 8 000 dolarů, aby se z této pozice dostal. Obchodník musí navýšit kapitál na účtu na 12 000 dolarů, aby obchod zůstal otevřený, nebo obchod ukončit a převzít ztrátu. Pokud převezmou ztrátu, je to -$30 za akcii, vynásobeno 100 akciemi, což je -$3 000. To se odečte od zůstatku 7 500 dolarů, takže jim zůstane pouze $4 500, mínus poplatky.
Příklad slevy
Předpokládejme, že si obchodník půjčí akcie ABC v hodnotě 10 000 dolarů s úmyslem je shortovat. Obchodník souhlasil s 5% jednoduchou úrokovou sazbou ke dni vypořádání obchodu. To znamená, že zůstatek na účtu obchodníka by měl být 10 500 dolarů v době vypořádání obchodu.
Obchodník je zodpovědný za převod 500 dolarů investorovi, nebo osobě, od které si akcie půjčil, aby mohl obchod uskutečnit, v den vypořádání obchodu.