Co je záporný nosný pár?
Záporný carry pair je základem záporného carry trade. Záporný carry pair je obchodní strategie v oblasti devizového obchodu (forex), při které si obchodník půjčuje peníze ve vysoce úročené měně a investuje je do nízko úročené měny.
Obchodník by tuto strategii inicioval pouze tehdy, pokud by byl býčí na měně s nízkou úrokovou sazbou a věřil, že se oproti měně s vysokou úrokovou sazbou zhodnotí. Důvodem je to, že čistá výše úroku, kterou musí zaplatit, aby si udržel pozici, převyšuje jejich příjem z úroků, takže je nákladné ji nést. Jako takový je opakem mnohem populárnějšího pozitivního carry pair, který tvoří základ carry trade.
Klíčové způsoby
Pochopení negativních nést páry
Negativní carry pair je forex obchodní strategie, která se snaží využít rozdíly v směnném kurzu a úrokových sazeb spojených s různými měnami, kde je to v podstatě opak populárnější carry obchodní strategie.
Aby obchodník inicioval záporný carry pair, půjčí si peníze v měně, ve které jsou úrokové sazby vyšší, a pak tyto výnosy investuje do jiné měny s nižšími úrokovými sazbami. To znamená, že po iniciaci pozice obchodníkovi skutečně vzniknou záporné čisté peněžní toky, protože jeho úrokové výdaje na krátkou měnu převyšují jeho úrokové výnosy na dlouhé straně. Naproti tomu tradiční carry trade zahrnuje zaujetí opačné pozice: půjčení si v měně s nízkými úroky a investování do měny s vysokými úroky, aby první den vytvořil kladný čistý peněžní tok.
Real World Example of a Negative Carry Pair
Pro ilustraci předpokládejme, že jste forexový obchodník, který bedlivě sleduje globální měnový trh. Pozorujete, že mezi zemí X a zemí Y je směnný kurz 1:1 a že úrokové sazby v zemi X jsou 4%, oproti 8% v zemi Y.
S tímto vědomím se rozhodnete strukturovat pozici, kde můžete profitovat z očekávaného zhodnocení X vzhledem k Ys. K dosažení tohoto cíle začnete půjčkou 100 000 Ys. Protože jejich úroková sazba je 8%, musíte platit 8 000 Ys ročně na úrocích.
Samozřejmě, pokud by X vůči Y neocenilo, pak byste ztratili nejméně tolik, kolik činí váš čistý úrokový náklad. Pokud by se X vůči Y naopak znehodnotilo, vaše ztráty by se mohly vyšplhat výrazně výš.