Co je to portfolio?
Portfolio je soubor finančních investic, jako jsou akcie, dluhopisy, komodity, hotovost a peněžní ekvivalenty, včetně uzavřených fondů a fondů obchodovaných na burze (ETF). Lidé obecně věří, že akcie, dluhopisy a hotovost tvoří jádro portfolia. I když tomu tak často je, nemusí to být pravidlem. Portfolio může obsahovat širokou škálu aktiv včetně nemovitostí, umění a soukromých investic.
Můžete se rozhodnout, že své portfolio budete držet a spravovat sami, nebo můžete umožnit správci peněz, finančnímu poradci nebo jinému finančnímu profesionálovi, aby spravoval vaše portfolio.
Klíčové způsoby
Pochopení portfolií
Jedním z klíčových konceptů při správě portfolia je moudrost diverzifikace – což jednoduše znamená nedávat všechna vejce do jednoho košíku. Diverzifikace se snaží snížit riziko rozdělením investic mezi různé finanční nástroje, odvětví a další kategorie. Jejím cílem je maximalizovat výnosy investováním do různých oblastí, které by každá reagovala na stejnou událost jinak. Existuje mnoho způsobů, jak diverzifikovat. Jak se rozhodnete to udělat, je jen na vás. Vaše cíle do budoucna, chuť riskovat a vaše osobnost jsou faktory při rozhodování, jak vytvořit své portfolio.
Bez ohledu na skladbu aktiv vašeho portfolia by všechna portfolia měla obsahovat určitý stupeň diverzifikace a odrážet toleranci investora vůči riziku, cíle návratnosti, časový horizont a další relevantní omezení, včetně daňové pozice, potřeby likvidity, právních situací a jedinečných okolností.
Správa portfolia
Můžete si představit investiční portfolio jako koláč, který byl rozdělen na kousky různých velikostí klínovitého tvaru, z nichž každý představuje jinou třídu aktiv a/nebo druh investice. Investoři si kladou za cíl vytvořit dobře diverzifikované portfolio, aby dosáhli rozložení portfolia rizik a výnosů, které je vhodné pro jejich míru tolerance rizika. Ačkoli akcie, dluhopisy a hotovost jsou obecně považovány za základní stavební kameny portfolia, můžete si vytvořit portfolio s mnoha různými typy aktiv – včetně nemovitostí, zlatých akcií, různých typů dluhopisů, obrazů a dalších uměleckých sbírek.
Výše znázorněná alokace vzorového portfolia je určena investorovi s nízkou tolerancí k riziku. Obecně platí, že konzervativní strategie se snaží chránit hodnotu portfolia tím, že investuje do cenných papírů s nižším rizikem. V příkladu uvidíte, že celých 50% je alokováno do dluhopisů, které mohou obsahovat vysoce hodnotné korporace a státní dluhopisy, včetně municipals (munis).
Dvacetiprocentní alokace akcií by se mohla skládat z akcií typu blue chip nebo large-cap a 30% krátkodobých investic by mohlo zahrnovat hotovost, depozitní certifikáty (CD) a spořicí účty s vysokým výnosem.
Většina investičních profesionálů se shoduje, že ačkoli nezaručuje proti ztrátě, diverzifikace je klíčovou složkou pro dosažení dlouhodobých finančních cílů při minimalizaci rizika.
Druhy portfolií
Může existovat tolik různých typů portfolií a strategií portfolií, kolik je investorů a správců peněz. Můžete si také vybrat více portfolií, jejichž obsah by mohl odrážet jinou strategii nebo investiční scénář, strukturovaný pro jinou potřebu.
Hybridní portfolio
Přístup hybridního portfolia diverzifikuje napříč třídami aktiv. Budování hybridního portfolia vyžaduje přijímání pozic v akciích i dluhopisech, komoditách, nemovitostech, a dokonce i umění. Obecně platí, že hybridní portfolio zahrnuje relativně fixní podíly akcií, dluhopisů a alternativních investic. To je přínosné, protože akcie, dluhopisy a alternativy mezi sebou historicky vykazovaly méně než dokonalé korelace.
Portfoliová investice
Když použijete portfolio pro investiční účely, očekáváte, že akcie, dluhopis nebo jiné finanční aktivum bude mít v průběhu času výnos nebo poroste jeho hodnota, případně obojí.Portfoliová investice může být buď strategická – kdy nakupujete finanční aktiva se záměrem držet si tato aktiva po dlouhou dobu; nebo taktická – kdy aktivum aktivně nakupujete a prodáváte v naději, že dosáhnete krátkodobých zisků.
Agresivní portfolio zaměřené na akcie
Podkladová aktiva v agresivním portfoliu by obecně předpokládala velká rizika při hledání velkých výnosů. Agresivní investoři vyhledávají společnosti, které jsou v počátečních fázích svého růstu a mají jedinečnou nabídku hodnoty. Většina z nich zatím není běžnými jmény pro domácnosti.
Defenzivní portfolio zaměřené na akcie
Portfolio, které je defenzivní, by se spíše zaměřovalo na spotřební zboží, které je odolné vůči poklesům. Defenzivním akciím se daří dobře ve špatných i dobrých časech. Bez ohledu na to, jak špatná je v daném čase ekonomika, přežijí firmy, které vyrábějí výrobky, jež jsou nezbytné pro každodenní život.
Portfolio akcií zaměřené na příjmy
Tento typ portfolia vydělává na akciích vyplácejících dividendy nebo jiných typech rozdělování akcionářům. Některé akcie v příjmovém portfoliu by se také mohly vejít do defenzivního portfolia, ale zde jsou vybírány především pro své vysoké výnosy. Příjmové portfolio by mělo generovat pozitivní peněžní tok.Příkladem investic vytvářejících příjmy jsou investiční fondy nemovitostí (REITs).
Spekulativní portfolio zaměřené na akcie
Spekulativní portfolio je nejlepší pro investory, kteří mají vysokou míru tolerance k riziku. Spekulativní hry by mohly zahrnovat počáteční veřejné nabídky akcií (IPO) nebo akcie, o kterých se říká, že jsou cílem převzetí. Do této kategorie by spadaly i technologické nebo zdravotnické firmy v procesu vývoje jediného průlomového produktu.
Dopad tolerance rizik na přidělování portfolií
Ačkoli finanční poradce může vytvořit obecný model portfolia pro jednotlivce, tolerance rizika investora by měla výrazně odrážet obsah portfolia.
Naproti tomu investor tolerantní k riziku by mohl k agresivní růstové pozici s velkým kapitálem přidat některé růstové akcie s malým kapitálem, předpokládat expozici dluhopisu s vysokým výnosem a poohlédnout se po realitních, mezinárodních a alternativních investičních příležitostech pro své portfolio. Obecně by investor měl minimalizovat expozici vůči cenným papírům nebo třídám aktiv, jejichž volatilita je jim nepříjemná.
Vliv časového horizontu na přidělování portfolií
Podobně jako u tolerance rizika by investoři měli při tvorbě portfolia zvážit, jak dlouho musí investovat. Obecně by investoři měli s blížícím se cílovým datem směřovat ke konzervativní alokaci aktiv, aby do té doby ochránili výnosy portfolia.
Konzervativní investor by například mohl upřednostnit portfolio s akciemi s velkou tržní hodnotou, široce založenými fondy tržních indexů, dluhopisy investičního stupně a pozici v likvidních peněžních ekvivalentech vysokého stupně.
Vezměme si například investora, který si spoří na důchod a plánuje za pět let odejít z pracovního procesu. I když tento investor klidně investuje do akcií a rizikovějších cenných papírů, může chtít investovat větší část portfolia do konzervativnějších aktiv, jako jsou dluhopisy a hotovost, aby pomohl ochránit to, co už bylo naspořeno. Naopak jedinec, který právě vstupuje do pracovního procesu, může chtít investovat celé své portfolio do akcií, protože může mít desítky let na investování a schopnost přečkat krátkodobou volatilitu trhu.