Co je statická mezera?
Statická mezera je míra expozice nebo citlivosti na úrokové sazby, vypočítaná jako rozdíl mezi aktivy a závazky srovnatelných období fixace.
Jak funguje statická mezera
Statická mezera je míra mezery mezi aktivy (drženými penězi) a závazky (půjčenými penězi nebo citlivými na úrok) ve stanoveném časovém okamžiku. Znaménka mínus nebo záporná hodnota ve vypočtené mezeře označují větší počet závazků než aktiva splatná v daný okamžik splatnosti.
Tento typ analýzy se běžně používá v bankovním průmyslu. Banka si půjčuje prostředky za jednu sazbu a půjčuje peníze za vyšší sazbu, přičemž rozdíl mezi oběma představuje její zisk.
Statická mezera může být vypočítána pro krátkodobá, dlouhodobá a vícenásobná časová období. Obvykle se vypočítává pro časové rámce kratší než rok – často 0 až 30 dní nebo 31 až 90 dní.
Příklad statické mezery
Předpokládejme, že banka má jak 5 milionů dolarů v aktivech, tak 5 milionů dolarů v závazcích, které se v daném časovém okně reprodují. Změny úrokových sazeb by neměly měnit čistou úrokovou marži banky (NIM) – úrok, který vydělá v porovnání s výší úroku vyplaceného jejím věřitelům. Tento scénář by představoval vyrovnanou mezeru.
Pokud se místo toho reprízují aktiva v hodnotě 12 milionů dolarů a reprízují se pouze závazky v hodnotě 6 milionů dolarů, ocitne se banka v pozici citlivé na aktiva. V tomto případě bude banka citlivá na aktiva těžit ze zvýšení NIM, pokud se zvýší úrokové sazby.
Oproti tomu, pokud se během stejného období, kdy se reprizuje 8 milionů dolarů v závazcích, reprodukuje pouze 5 milionů dolarů v aktivech, označuje se to jako pozice citlivá na závazky. Pokud zde vzrostou úrokové sazby, NIM bude klesat. Obdobně platí, že pokud úrokové sazby klesnou, banka citlivá na závazky bude projektovat širší NIM.
Omezení statické mezery
Záporná mezera nemusí vždy znamenat pro finanční instituce špatnou zprávu. Ano, když úrokové sazby klesají, banky vydělávají méně na aktivech citlivých na úroky. Platí však také méně na svých závazcích souvisejících s úroky.
Ve skutečnosti jsou banky, které mají vyšší úroveň závazků než aktiv, těmi, které vidí větší tlak na své dno v důsledku záporné mezery.
Důležité
Jednoduché statické mezery nejsou vždy přesné a spolehlivé, zejména proto, že nezohledňují několik důležitých proměnných, které mohou mít velký vliv na úrokovou expozici.
Je také třeba vzít v úvahu přehlédnutí statické mezery. Jednoduché statické mezery jsou ze své podstaty nepřesná měření, protože neberou v úvahu faktory, jako je průběžný peněžní tok, průměrná splatnost a předčasné splacení úvěru.
Častou a do očí bijící dírou v analýze mezer je její neschopnost zohlednit volitelnost zakotvenou v mnoha aktivech a závazcích. Pokud sazby klesají a aktiva se připravují rychleji, než se očekávalo, nebo pokud sazby rostou a průměrná životnost aktiv se nečekaně prodlužuje, tyto eventuality obvykle nejsou součástí jednoduchého statického vykazování mezer a analýzy.
Jiné problémy vznikají u vkladů bez splatnosti. Některé vklady jsou vedeny na dobu neurčitou a platí se za ně po nekonečně dlouhou dobu.
Statická mezera vs. dynamická mezera
Analýza statické mezery se zaměřuje na rozdíl mezi aktivy a závazky v jednom okamžiku v čase. Dynamická mezera se naopak pokouší měřit mezeru s tím, jak plyne čas a jak se mění finanční závazky.
Spíše než pořízení snímku se tato alternativní metoda pokouší sledovat neustále se zvětšující a zmenšující mezeru, protože bankovní účty jsou otevírány a zavírány a úvěry nabízené zákazníkům a dlužné jiným finančním zprostředkovatelům jsou schvalovány a spláceny.