Co je Asset Mix?
Klíčové způsoby
Pochopení skladby aktiv
Investiční svět má na výběr širokou škálu finančních produktů, všechny s vlastními přínosy a riziky. Investoři se mohou rozhodnout, jak by chtěli investovat svůj kapitál; zda chtějí být soustředěni do jednoho aktiva, jako jsou akcie, nebo zda by chtěli mít skladbu aktiv, investovat do různých aktiv, a tím zvýšit svůj potenciál návratnosti a také snížit své riziko, což je strategie známá jako diverzifikace.
U investičního fondu jsou členění skladby aktiv jedním z aspektů pravidelného vykazování investic. Správci fondů poskytují investorům podrobná procenta investovaná každou kategorií aktiv do portfolia. Mohou například investovat 30 % aktiv fondu do dluhopisů, 50 % aktiv do akcií a 10 % do nemovitostí. Tržní hodnota investic z každé kategorie aktiv je vyjádřena jako procento z celkového portfolia. Komplexní skladba aktiv se tedy bude rovnat 100 % a bude znázorňovat členění investic napříč celým portfoliem.
Důležitým hlediskem pro investory je skladba aktiv portfolia. Může být klíčovým určujícím faktorem profilu rizika a výnosů fondu. Může také poskytnout vhled do dlouhodobých očekávání výkonnosti.
Variace skladby aktiv
Investoři se na fondy dívají podle svých investičních držeb, které mohou být soustředěny v základní třídě aktiv, jako jsou akcie nebo fixní výnosy. Ostatní kategorie aktiv pro investice mohou zahrnovat komodity nebo mezinárodní investice.
Je-li investiční fond vysoce koncentrován v jedné třídě nebo kategorii aktiv, bude jeho skladba aktiv pravděpodobně podrobnější na zrnité úrovni. Skladba aktiv akciového fondu může například vykazovat procentuální podíly investic do akcií s velkou tržní kapitalizací, akcií se střední tržní kapitalizací a akcií s malou tržní kapitalizací.
Investoři nemusejí investovat do fondů, aby smíchali svá aktiva; mohou tak činit i ve svých vlastních portfoliích, a to výběrem různých druhů aktiv. Pro jednotlivé investory je důležité, aby rozuměli finančním produktům, do nichž investují, a aby si dělali průzkum výhledu těchto investic.
Prostředky na rozdělení majetku
Investoři obvykle naleznou tradičnější členění skladby aktiv podle třídy aktiv v alokaci aktiv nebo vyvážených fondech. Tyto fondy často investorům inzerují skladbu aktiv portfolia. Jedním z příkladů je Cenově vyvážený fond T. Rowe. Fond je schopen investovat přibližně 65% svých celkových aktiv do kmenových akcií a 35% do cenných papírů s pevným výnosem.
Mezi další oblíbené typy fondů pro alokaci aktiv patří fondy s cílovým datem. Tyto fondy sledují klouzavou dráhu, která posouvá jejich skladbu aktiv v různých bodech po časové ose a spravuje pro cílové datum využití. Jedním z příkladů je fond Vanguard Target Retirement 2060. Fond začíná skladbou aktiv se zaměřením na akcie, přičemž ke každému cílovému datu sníží svou expozici vůči akciím a zvýší svou expozici vůči dluhopisům. Fond byl vytvořen pro jednotlivce, kteří plánují odejít do důchodu v letech 2058 až 2062.
Určení skladby aktiv
Správci portfolií používají napříč odvětvím mnoho různých metodik k určení skladby aktiv portfolia. Moderní teorie portfolia poskytuje základ pro analýzu investic a určení vhodných alokací na základě rizikových preferencí a cílů řízení rizik.
Portfolia alokace aktiv jsou směsí tříd aktiv s vlastním kapitálem i s pevným výnosem. Historické riziko a výnos těchto dvou tříd aktiv vykazují akcie poskytující větší potenciál pro vyšší výnosy spolu s vyššími riziky.
Rozdělení fixních výnosů historicky poskytovalo nižší srovnatelné výnosy také s nižším rizikem. Poměr rizika a potenciálního výnosu díky využití jak investic do vlastního kapitálu, tak investic s fixním výnosem celkově je řídícím principem při určování skladby aktiv investičního portfolia.