Co je blok?
Blok označuje velkou objednávku stejného cenného papíru, kterou mají koupit nebo prodat institucionální nebo jiní velcí investoři. Neexistuje žádné oficiální označení velikosti, které by tvořilo blok cenných papírů, ale běžně používaná hranice je více než 10 000 akciových podílů nebo celková tržní hodnota vyšší než 200 000 dolarů.Cenné papíry obchodované v blokových obchodech usnadňují obchodování institucionálním investorům nebo jiným velkým investorům, kteří vyžadují takové hromadné obchody, aby uspokojili jejich potřeby.
Klíčové způsoby
Pochopení bloků
Uživateli blokových obchodů jsou správci velkých portfolií a individuální investoři. Správci aktiv velkých podílových fondů, penzijních fondů, hedgeových fondů, bank a pojišťoven mají při rozhodování o investicích dlouhodobější pohled na trhy a po rozhodnutí zaujmou velké pozice v akciích. Velké korporace, které se zapojí do velkého odkupu akcií, mohou také využít blokové obchodování k provedení svých transakcí. Tento typ účastníka trhu spravuje stovky milionů až desítky miliard dolarů. Dostupná data ukazují, že přibližně 20% objemu obchodování na NASDAQ tvoří blokové obchodování.
Výhody blokových obchodů
Extrémní nerovnováhy v nabídce a poptávce po konkrétní akcii vyplývají z velké akvizice nebo likvidace akcie, což zvyšuje cenovou volatilitu. Když se správce fondu rozhodne získat významnou akcii nebo usiluje o likvidaci významné akcie, která není výkonná, obezřetnost vyžaduje, aby transakce byla provedena způsobem, který minimalizuje nepříznivé dopady na tržní cenu, které drtivý nepoměr v nabídce a poptávce způsobuje.
Všechny rozsáhlé transakce s akciemi mají optimální cíl průměrné ceny stanovený správcem fondu. Vytvoření příliš velké volatility může způsobit, že se cena bude obchodovat mimo požadovanou průměrnou cenu. Použití blokových obchodů prostřednictvím blokových domů umožňuje správci fondu provádět potřebné transakce tak, aby minimalizoval dopad na volatilitu ceny a dosáhl lepší průměrné ceny.
Klíčovou obavou jsou také náklady na provedení. Pokus vyplnit velký nákupní nebo prodejní příkaz jeho rozdělením na menší transakce v konečném důsledku zvyšuje náklady a může mít stejný nepříznivý vliv na volatilitu cen. Blokové obchodování pomáhá tento efekt minimalizovat.
Blokovat obchodní signály
Když institucionální investoři použijí blokové obchodování k naplnění velké objednávky v určitém období, cena se podle toho zvýší nebo sníží. Důvtipní denní obchodníci, kteří rychle postřehnou nárůst objemu na jedné straně trhu, mohou využít tržní nerovnováhy a zachytit některé snadno nízkorizikové zisky z přidané volatility a předvídatelných cenových pohybů. Obchodníci obvykle zaujmou pozici na stejné straně jako provádějící institucionální investoři a svezou se s nimi na cenových vlnách. Jakmile institucionální investoři naplní své velké objednávky, cenová volatilita se vrátí k normálu.