Co je to cena za zlom?
Cena „break-even“ je částka peněz nebo změna hodnoty, za kterou musí být aktivum prodáno, aby byly pokryty náklady na jeho pořízení a vlastnictví. Může také odkazovat na částku peněz, za kterou musí být výrobek nebo služba prodána, aby byly pokryty náklady na jeho výrobu nebo poskytování.
Při obchodování s opcemi je cena „break-even“ cena v podkladovém aktivu, za kterou se investoři mohou rozhodnout smlouvu uplatnit nebo se jí zbavit, aniž by jim vznikla ztráta.
Klíčové způsoby
Break-Even
Porozumění cenám bez rozdílu
Ceny na hranici rentability lze použít téměř na každou transakci. Například cena na hranici rentability domu by byla prodejní cena, za kterou by majitel mohl pokrýt kupní cenu domu, zaplacené úroky z hypotéky, pojištění rizik, daně z nemovitosti, údržbu, vylepšení, náklady na uzavření a provize z prodeje nemovitosti. Za tuto cenu by majitel domu neviděl žádný zisk, ale také by nepřišel o žádné peníze.
Cena „break-even“ se také používá v manažerské ekonomii k určení nákladů na škálování výrobních schopností výrobku. Obvykle se zvýšení objemu výroby výrobku promítá do snížení cen „break-even“, protože náklady jsou rozloženy na větší množství výrobku.
Obchodníci také používají výkupní ceny, aby pochopili, kam musí jít cena cenných papírů, aby byl obchod ziskový poté, co byly vzaty v úvahu náklady, poplatky a daně.
Vzorec ceny bez doplatku
Cena „break-even“ je matematicky výše peněžních příjmů, které se rovnají částce peněžních příspěvků. Při nákladech odpovídajících prodejům se o související transakci říká, že je „break-even“, tedy že neutrpí žádné ztráty a nevydělá žádné zisky v tomto procesu. Pro formulaci ceny „break-even“ člověk jednoduše použije částku celkových nákladů na podnikání nebo finanční činnost jako cílovou cenu pro prodej produktu, služby nebo aktiva nebo pro obchod s finančním nástrojem s cílem „break even“.
Například cena „break-even“ při prodeji produktu by byla součtem fixních nákladů jednotky a variabilních nákladů vynaložených na výrobu produktu. Pokud tedy výroba zboží stojí celkem 20 dolarů, pokud se prodává přesně za 20 dolarů, je to cena „break-even“. Dalším způsobem, jak vypočítat celkovou cenu „breakeven“ pro firmu, je vzít hrubou ziskovou marži vydělenou celkovými fixními náklady:
U opční smlouvy, jako je call nebo put, je cena break-even taková úroveň v podkladovém cenném papíru, která plně pokrývá prémii (nebo náklady) opce. Také známá jako bod break-even (BEP), může být reprezentována následujícími vzorci pro call nebo put, respektive:
Break-Even cenová strategie
Cena „break-even“ jako obchodní strategie je nejčastější u nových komerčních podniků, zejména pokud výrobek nebo služba není výrazně odlišena od výrobků nebo služeb konkurentů. Díky nabídce relativně nízké ceny „break-even“ bez marže může mít podnik větší šanci získat větší podíl na trhu, i když toho je dosaženo na úkor toho, že v té době nevytvoří žádný zisk.
Pro odhad hranice rentability firmy lze použít následující vzorec:
Bod rentability se rovná podílu celkových fixních nákladů a rozdílu mezi jednotkovou cenou a variabilními náklady.
Efekty ceny „Break-Even“
Transakce za cenu „break-even“ mají jak pozitivní, tak i negativní účinky. Kromě získání podílů na trhu a vytlačení stávajících konkurenčních soutěží pomáhá stanovení ceny za cenu „break-even“ také vytvářet vstupní bariéru pro vstup nových konkurentů na trh. To v konečném důsledku vede ke kontrolnímu postavení na trhu v důsledku omezené hospodářské soutěže.
Srovnatelně nízká cena výrobku nebo služby však může vyvolat dojem, že výrobek nebo služba nemusí být tak hodnotné, což by se později mohlo stát překážkou pro zvyšování cen. V případě, že se ostatní zapojí do cenové války, ceny na hranici rentability by k získání kontroly nad trhem nestačily. Při cenách na hranici rentability mohou vzniknout ztráty, pokud ceny na hranici rentability ustoupí ještě nižším cenám.
Jak marxistické, tak marxistické teorie firmy předpovídají, že kvůli konkurenci budou firmy vždy pod tlakem, aby prodávaly své zboží za cenu, která se rovná prahu rentability, což znamená, že nebude prostor pro dlouhodobé zisky.
Příklady paušálních cen
Předpokládejme, že firma ABC vyrábí widgety. Celkové náklady na výrobu widgetu na jednotku lze rozdělit následovně:
Proto, break-even cena pro vrácení nákladů pro ABC je 10 dolarů za widget.
Nyní předpokládejme, že ABC bude ambiciózní a bude mít zájem vyrobit 10 000 takových pomůcek. K tomu bude muset rozšířit provoz a provést významné kapitálové investice do továren a pracovních sil. Firma investuje 200 000 dolarů do fixních nákladů, včetně stavby továrny a nákupu strojů pro výrobu.
Cenu firmy za každý widget lze vypočítat následovně:
30 dolarů je cena, za kterou firma vyrobí 10 000 widgetů. Cena, za kterou firma vyrobí 20 000 widgetů, je 20 dolarů podle stejného vzorce.
Příklad: Cena za opční smlouvu
U call opce s realizační cenou 100 dolarů a prémií placenou 2,50 dolarů je cena na hranici rentability, na kterou by se akcie musela dostat, 102,50 dolarů; cokoliv nad touto úrovní by bylo čistým ziskem, cokoliv pod ní by znamenalo čistou ztrátu.
Jak mohou běžní jednotlivci používat ceny za paušál?
Cena „break-even“ pokrývá náklady nebo počáteční investici do něčeho. Pokud například prodáte svůj dům přesně za to, co ještě potřebujete zaplatit, odejdete s nulovým dluhem, ale bez zisku. Výpočty ceny „break-even“ mohou vypadat různě v závislosti na konkrétním odvětví nebo scénáři, nicméně celková definice zůstává stejná.
Jaká je cena za opční smlouvu?
Obecně platí, že cena „break-even“ u opčního kontraktu bude realizační cena plus náklady na prémii. U opce s 20 strike, která stojí 2 dolary, by cena „break-even“ byla 22 dolarů. U opce put s jinak stejnými detaily by cena „break-even“ místo toho byla 18 dolarů.
Proč by daně a poplatky měly být zahrnuty do analýzy rentability?
Hrubá hranice rentability často není úplně správná pro zjištění, kde přesně byste dosáhli hranice rentability u obchodu, investice nebo projektu. Je to proto, že se často jedná o daně, poplatky a další poplatky, které je třeba vzít v úvahu. Pokud například prodáte akcii za 10 dolarů zisku podléhající dani z dlouhodobých kapitálových zisků, budete muset zaplatit 1,50 dolaru na daních. Pokud byla provize za obchod 1 dolar, je třeba si toho také všimnout. Je třeba vzít v úvahu také inflaci, zejména u dlouhodobých holdingů.