Co je počasí budoucnosti?
Budoucnost počasí je typ derivace počasí, kdy se výplaty zakládají na úhrnném rozdílu naměřené proměnné počasí, obvykle zaznamenané teploty, za pevně stanovené období.
Klíčové způsoby
Pochopení budoucnosti počasí
Futures na počasí umožňují podnikům chránit se proti ztrátám způsobeným neočekávanými změnami povětrnostních podmínek. Podniky sice mohou mít pojistky proti škodám způsobeným relativně vzácnými událostmi spojenými s počasím, jako je větrná bouře nebo krupobití, tyto pojistky však nepokryjí ekonomické ztráty, pokud se zákazníci kvůli silnému dešti nemohou dostavit nebo pokud se úrodě nedaří v horkém počasí.
Termínové obchody s počasím vznikly počátkem 90. let 20. století jako způsob, jak se firmy mohly pojistit proti povětrnostním vlivům na základě změn indexů, které měří změny průměrných denních teplot.
Meteorologická budoucnost v podstatě zavazuje kupujícího k nákupu hotovostní hodnoty podkladového meteorologického indexu. Nejběžnější meteorologická budoucí smlouva se vztahuje na zaznamenanou teplotu měřenou ve dnech s teplotním stupněm (HDD) nebo ve dnech s teplotním stupněm (CDD) k budoucímu datu. Vypořádací cena podkladového meteorologického indexu se obvykle rovná hodnotě HDD/CDD příslušného měsíce vynásobené 20 dolary.
HDD je definován jako počet stupňů, ve kterých je denní průměrná teplota nižší než 65 °C (18 °C). Naopak CDD je počet stupňů, ve kterých je denní průměrná teplota vyšší než 65 °C (18 °C). 650 bylo zvoleno jako referenční hodnota energetickým sektorem pro vymezení teploty, při které dochází v kancelářských budovách k minimálnímu vytápění nebo chlazení. Výplata je závislá na kumulativním rozdílu denních teplot vzhledem k referenční hodnotě (650) za pevně stanovené období.
Kupující smlouvy o termínových kontraktech na počasí na HDD získá, pokud kumulativní teplota klesne pod stanovenou úroveň, protože k vytápění dochází při nižších teplotách. Opak by platil pro kupce smlouvy o termínových kontraktech na počasí na CDD, kde získá, pokud kumulativní teplota přesáhne stanovenou úroveň, protože k chlazení dochází při vyšších teplotách.
Obliba meteorologických futures rychle roste a stává se běžnější metodou pro energetické společnosti nebo zemědělské výrobce, jak se zajistit proti změně poptávky v důsledku změn teplot. Pokud je například měsíc říjen teplejší, než se očekávalo, odběratelé nebudou spotřebovávat tolik tepla. To způsobí energetické společnosti ztrátu. Pokud však energetická společnost prodala meteorologickou budoucnost pro měsíc říjen, energetická společnost obdrží hodnotu říjnového HDD a poskytne náhradu za své ztráty.
Odhaduje se, že zhruba 20% americké ekonomiky je náchylných být přímo ovlivněno počasím a že ziskovost prakticky každého průmyslového odvětví – například zemědělství, energetiky, cestování a zábavy a stavebnictví, abychom jmenovali alespoň některé – závisí na kolísání teploty, větru a srážkách. Během místopřísežného svědectví v Kongresu v roce 1998 bývalý ministr obchodu William Daley naznačil: „Počasí není jen otázkou životního prostředí, je to významný ekonomický faktor. Nejméně bilion dolarů naší ekonomiky je citlivý na počasí.“
Budoucnost počasí a CME
V roce 1999 Chicago Mercantile Exchange (CME) poprvé představila na burze obchodované termínové obchody a také opce na tyto termínové obchody. Dříve byly mimoburzovní (OTC) deriváty na počasí soukromě sjednávány, individualizované dohody uzavřené mezi dvěma stranami.
Termínové futures CME a opce na futures jsou standardizované kontrakty obchodované veřejně na volném trhu v prostředí elektronického aukčního typu s průběžným vyjednáváním cen a úplnou cenovou transparentností, měřenou ve dnech tepelných stupňů (HDD) nebo ve dnech ochlazovacích stupňů (CDD).
Kótované meteorologické futures CME používají tyto indexy k vyjádření měsíčních a sezónních průměrných teplot pro 15 amerických a pět evropských měst a jedná se o termínové obchody vypořádané v hotovosti. Ceny vypořádání těchto kontraktů jsou určeny konečnou měsíční nebo sezónní hodnotou indexu, jak ji vypočítala Earth Satellite (EarthSat) Corp, globální korporace specializující se na geografické informační systémy (GIS). Ostatní firmy budou určovat hodnoty termínových kontraktů neobchodovaných mimo CME.