Co je autorizovaný finanční analytik (CFA)?
Chartered financial analytik (CFA) je celosvětově uznávané profesní označení dané CFA Institute (dříve AIMR (Association for Investment Management and Research)), které měří a osvědčuje kompetence a integritu finančních analytiků. Uchazeči musí složit tři úrovně zkoušek zahrnující oblasti, jako je účetnictví, ekonomika, etika, peněžní management a bezpečnostní analýza.
Od roku 1963 do první poloviny roku 2022 se ke zkoušce na úrovni I přihlásily více než dva miliony uchazečů, přičemž zkoušku na úrovni III nakonec složilo 291 500 uchazečů, což představuje vážený průměr dokončených zkoušek kolem 11 %. V posledních deseti letech byla míra dokončených zkoušek o něco nižší a činila 9,6 %.
Historicky byla úspěšnost u každé zkoušky pod 50%, což činí získání CFA Charty jedním z nejobtížnějších souborů finančních certifikací; pro každou zkoušku se doporučuje minimálně 300 hodin studia.
Co je CFA?
Základy stát se autorizovaným finančním analytikem (CFA)
Charta CFA je jedním z nejrespektovanějších označení ve finančnictví a je všeobecně považována za zlatý standard v oblasti investiční analýzy. Označení vydává CFA Institute, což je celosvětová nezisková profesní organizace více než 164 000 držitelů charty, portfolio manažerů a dalších finančních profesionálů ve více než 151 zemích. Jejím deklarovaným posláním je podporovat a rozvíjet vysokou úroveň vzdělávacích, etických a profesních standardů v investičním průmyslu.
Před tím, než se uchazeč stane držitelem listiny CFA, musí splnit jeden z následujících požadavků na vzdělání.Uchazeč musí mít čtyřletou odbornou praxi, bakalářský titul nebo být v posledním ročníku bakalářského studijního programu, nebo kombinaci odborné praxe a vzdělání v celkové délce čtyř let.Pro vysokoškolskou kvalifikaci musí být bakalářský program ukončen před registrací ke zkoušce II. stupně. Kromě požadavku na vzdělání musí uchazeč mít mezinárodní pas, vyplnit hodnocení v angličtině, splnit kritéria pro přijetí k výkonu povolání a žít v účastnické zemi.
Po splnění podmínek pro zápis musí uchazeč projít všemi třemi úrovněmi programu CFA v pořadí po sobě jdoucích. Uchazeč se pak musí stát členem CFA Institute a platit roční příspěvky. Nakonec musí každý rok podepsat, že dodržuje etický kodex a standardy profesního chování CFA Institute. Nedodržování etiky a standardů je důvodem pro možné doživotní zrušení listiny CFA.
Složení zkoušek CFA Program vyžaduje silnou disciplínu a rozsáhlé studium. Tři zkoušky lze skládat jednou ročně v červnu, s výjimkou I. stupně, který lze skládat také v prosinci.
Ačkoli zkoušky lze skládat tolikrát, kolikrát je potřeba, každá zkouška obvykle vyžaduje, aby uchazeči studovali více než 300 hodin.Vzhledem ke značnému množství času, který musí studium strávit, jsou mnozí uchazeči odrazováni od toho, aby pokračovali v CFA programu poté, co nesplní jednu z úrovní. Pro získání charty musí každý uchazeč složit všechny tři zkoušky a mít čtyři roky kvalifikované pracovní praxe v investičním rozhodování.
Zkoušky jsou náročné. V červnu 2018 složilo maturitní zkoušku pouze 43%, což je podobné jako v předchozích letech. Mít správný plán a disciplínu, která se bude řídit plánem, jsou základní dovednosti pro úspěšné složení všech tří zkoušek. Za zmínku stojí, že v roce 2018 byl podle CFA Institute zaznamenán rekordní počet účastníků testů. Institut uvedl, že v červnu složilo jeho test úrovně I více než 79 000 lidí, což je nárůst o 25% oproti roku 2017. Nárůst účastníků testů přišel především z Asie. Institut má nyní testovací centra ve 43 zemích světa.
Zkouška I. stupně
Zkouška I. stupně CFA je podávána dvakrát ročně v červnu a prosinci. Zaměřuje se na analýzu s využitím nástrojů 10 tematických oblastí Kandidátního tělesa znalostí. Těmito oblastmi jsou etické a profesionální standardy, kvantitativní metody, ekonomie, finanční reporting a analýza, podnikové finance, kapitálové investice, fixní výnosy, deriváty, alternativní investice a správa portfolia a plánování majetku. Formát zkoušky je 240 otázek s výběrem z více možností, které je třeba vyplnit do šesti hodin.
Úspěšnost u zkoušky I. stupně se v posledních deseti letech pohybovala v průměru kolem 41%, přičemž u zkoušky I. stupně z února 2022 prošlo jen 36% účastníků testu, což jim umožnilo postoupit do II. stupně.
Zkouška úrovně II
Zkouška úrovně II je nabízena pouze jednou ročně v červnu. Zaměřuje se na oceňování různých aktiv a klade důraz na aplikaci investičních nástrojů a konceptů v kontextových situacích.Zkouškové otázky týkající se účetního výkaznictví a analýzy jsou obvykle založeny na Mezinárodních standardech účetního výkaznictví (IFRS). Formát zkoušky je 21 sad položek (mini případové studie) se šesti otázkami s výběrem z více možností pro každou sadu (celkem 120 otázek).
Desetiletý vážený průměr úspěšnosti CFA na úrovni II je 45%. V srpnu 2021 prošlo pouze 29% účastníků testů na úrovni II, což jim umožnilo přejít na úroveň III.
Zkouška III. stupně
Zkouška 3. úrovně je nabízena pouze jednou ročně v červnu. Zaměřuje se na efektivní plánování bohatství a správu portfolia tím, že vyžaduje, aby uchazeč syntetizoval všechny koncepty a analytické metody v celém studijním plánu. Formát zkoušky se pohybuje mezi osmi až dvanácti vícedílnými strukturovanými otázkami na esej a deseti otázkami s výběrem z více možností, které je třeba vyplnit do šesti hodin. Ručně psané odpovědi jsou odstupňovány ručně.
Desetiletá vážená průměrná míra průchodu pro úroveň III je nejvyšší, a to 52 %.
Omezení Listiny CFA
Charta CFA je široce uznávaná, celosvětově uznávaná a těžko splnitelný závazek. Nicméně, není to zaručená cesta k bohatství a slávě. Než se do toho pustíte, pečlivě zvažte několik nevýhod, jak si ji vydělat. CFA není rychlou nápravou pro churavějící kariéru. Pokud se přihlašujete do programu, abyste nastartovali zdržující kariéru, možná byste se měli nejprve podívat na jiné důvody, proč se vaše kariéra neposouvá kupředu. Možná, že než budete investovat nepřiměřené množství času a značné množství peněz do budování svého rodokmenu, možná se rozhodnete zlepšit své měkké dovednosti, jako je pracovní morálka a politická uhlazenost.
Stát se CFA charterholder je obrovská investice v čase-doporučené minimálně 300 hodin ročně po dobu tří let-nebo více, pokud se vám to nepodaří a rozhodnete se znovu složit zkoušku. Pravděpodobně budete obětovat čas s rodinou a přáteli a sledování koníčků, které vás baví. A po odevzdání celou tu dobu, neexistuje žádná záruka, že budete vydělávat chartu.
I když nákladový faktor nemusí být hlavním hlediskem, stojí za zamyšlení. Uchazeč I. stupně zaplatí jednorázový zápisný do programu plus registrační poplatek za zkoušku. Uchazeči II. a III. stupně zaplatí také registrační poplatek. K dispozici jsou také náklady na knihy a studijní programy, které si budete muset koupit. Dohromady byste měli počítat s tím, že při každém pokusu o zkoušky utratíte několik tisíc dolarů.
Jak dlouho trvá složení zkoušek CFA?
Zkoušky CFA jsou náročné a mají vysokou neúspěšnost. Každá zkouška vyžaduje v průměru nejméně 300 hodin studia. Úspěšným uchazečům trvá získání označení v průměru čtyři roky.
Kolik stojí zkoušky CFA?
Každá ze tří úrovní zkoušky CFA stojí 1 000 dolarů (což se sníží na 700 dolarů, pokud se zaregistrujete dříve). Kromě toho je zde jednorázový zápisný ve výši 350 dolarů. S předčasným zápisem byste nakonec zaplatili celkem 2 450 dolarů.
Jsou CFA příklady několikanásobná volba?
Zkouška CFA Úroveň I je zcela vícevýběrová, se 180 otázkami. Zkouška Úroveň II se skládá výhradně z položkové sady otázek. Úroveň III se skládá z konstruovaných odpovědí (esej) položky během ranního zasedání a položkové sady otázek během odpoledne. Konstruované odpovědi položky mají obvykle několik částí souvisejících s případovou studií, která popisuje jednu nebo řadu investičních výzev.
Jsou držitelé listin CFA placeni více?
Průmyslové zprávy uvádějí, že držitelé CFA charterů jsou placeni více než ti, kteří program nedokončili. Podle poskytovatele zkušební přípravy 300 Hodin vydělá držitel CFA charterů v průměru o 53% více než kandidát úrovně I při kontrole za roky pracovních zkušeností.