Co jsou spotřebitelská cyklistika?
Spotřebitelské cyklikály jsou kategorií zásob, které jsou silně závislé na hospodářském cyklu a ekonomických podmínkách. Spotřebitelské cyklikály zahrnují odvětví, jako je automobilový průmysl, bydlení, zábava a maloobchod. Kategorii lze dále rozdělit na trvanlivé a netrvanlivé sekce: Trvanlivé cyklikály zahrnují fyzické zboží, jako je hardware nebo vozidla, zatímco netrvanlivé zboží představuje položky, které lidé rychle spotřebovávají, jako jsou čisticí prostředky, oblečení nebo potraviny.
Spotřebitelské cyklikály mohou být v kontrastu se spotřebitelskými necyklikály, známými také jako spotřební svorky.
Klíčové způsoby
Pochopení spotřebitelských cyklistů
Výkonnost spotřebitelských cyklikálů do značné míry souvisí se stavem ekonomiky. Představují zboží a služby, které nejsou považovány za nutnosti, ale za diskreční nákupy. Během kontrakcí nebo recesí mají lidé méně disponibilní příjem, který mohou utratit za spotřebitelské cyklikály. Když ekonomika expanduje nebo vzkvétá, prodej tohoto zboží stoupá s rostoucími maloobchodními a rekreačními výdaji. Mezi společnosti působící v oblasti maloobchodu a volného času patří General Motors Company, Walt Disney Company a Priceline.com.
Mezi společnosti, jejichž akcie jsou cyklické, patří výrobci automobilů, letecké společnosti, prodejci nábytku, obchody s oblečením, hotely a restaurace. Když se ekonomice daří, lidé si mohou dovolit kupovat nová auta, modernizovat své domovy, nakupovat a cestovat. Když se ekonomice daří špatně, jsou tyto diskreční výdaje jedněmi z prvních věcí, které spotřebitelé škrtají. Je-li recese dostatečně silná, mohou se cyklické akcie stát zcela bezcennými a firmy mohou zkrachovat.
Citlivost spotřebitelů na výdaje
Spotřebitelské cyklické společnosti, označované také jako spotřebitelské diskreční společnosti, jsou zvláště vystaveny výkyvům spotřebitelských výdajů. Spotřebitelské výdaje jsou ovlivňovány ekonomickými faktory, jako jsou úrokové sazby, inflace, nezaměstnanost a růst mezd. Když se ekonomické podmínky začnou zhoršovat, spotřebitelé mají menší tendenci utrácet své peníze za nepodstatné věci, například za televizory s plochou obrazovkou, dovolenou, nové oblečení a nová auta. Důvěra spotřebitelů je důležitým měřítkem postojů spotřebitelů k výdajům. Pokles indexu spotřebitelské důvěry (CCI) často předchází poklesu spotřebitelských výdajů za diskreční položky.
Když ekonomika začne zpomalovat, spotřebitelské cyklické společnosti zažívají klesající tržby a výdělky, které vyvíjejí tlak na cenu jejich akcií. Spotřebitelský cyklický sektor má tendenci podávat podprůměrné výkony většině ostatních sektorů, když je ekonomika slabá. Nicméně tento sektor obvykle překonává většinu sektorů v počátečních fázích hospodářského oživení. Za desetileté období začínající v roce 2006 vedl spotřebitelský cyklický sektor v hospodářském oživení všechny sektory s celkovým výnosem 134%.
Role spotřebitelských cyklistů v portfoliu
Spotřebitelský diskreční sektor je považován za volatilnější než spotřebitelský sektor základních akcií, který je méně citlivý na ekonomické změny, ale nabízí větší potenciál růstu. Bilance akcií z obou sektorů by zajistila větší stabilitu v dlouhodobém horizontu. Investoři mohou také zvýšit stabilitu tím, že se zaměří na spotřebitelské cyklické akcie, které vyplácejí dividendy. Dividendy mohou tlumit pohyb spotřebitelských cyklických akcií směrem dolů. Příklady společností s dlouhou historií vyplácení dividend zahrnují Wal-Mart Stores Incorporated, Lowes Corporation, Genuine Parts Company a Target Corporation. Investoři často volí využití fondů obchodovaných na burze (ETF), aby získali expozici vůči cyklickým akciím a zároveň rozšířili ekonomické cykly. Řada SPDR ETF nabízí jednu z nejpopulárnějších cyklických ETF investic v rámci spotřebitelského diskrečního výběrového sektorového fondu (XLY).
Cyklické akcie jsou vnímány jako více volatilní než necyklické nebo defenzivní akcie, které bývají stabilnější v obdobích ekonomického oslabení. Nabízejí však větší potenciál růstu, protože mají tendenci překonávat trh v obdobích ekonomické síly. Investoři, kteří hledají dlouhodobý růst s řízenou volatilitou, mají tendenci vyvažovat svá portfolia směsí cyklických akcií a defenzivních akcií.