Co je to Corporate Raider?
Korporátní nájezdník je investor, který koupí velký počet akcií korporace, jejíž aktiva se zdají být podhodnocená. Velký nákup akcií by korporátnímu nájezdníkovi poskytl významná hlasovací práva, která by pak mohla být použita k prosazení změn ve vedení a řízení společnosti. To by zvýšilo hodnotu akcií a tím by nájezdníkovi přineslo masivní výnos.
Understanding Corporate Raider
Korporátní nájezdníci mohou používat různé taktiky, aby ovlivnili změny, které si přejí. To může zahrnovat využití jejich hlasovacích práv k dosazení vybraných členů do správní rady. Mohli by také koupit nesplacené akcie pod záminkou tlačení na změny, kterým současné vedení není přístupné, ale pak nabídnout prodej těchto akcií za prémiovou cenu, aby dosáhli zisku pro sebe.
Klíčové způsoby
Další motivací pro korporátní nájezdníky může být umístění společnosti pro prodej nebo fúzi, o které jsou přesvědčeni, že zajistí lukrativní výnos. Taková akce může přijít v reakci na to, že stávající vedení společnosti odmítá akviziční nabídky, které korporátní nájezdník považoval za vhodné a dostatečné.
Firemní nájezdník by mohl chtít, aby byla určitá aktiva a oblasti podnikání ze společnosti odprodána, případně aby se uvolnila hodnota aktiva nebo aby se odstranila újma na spodní hranici společnosti. To by mohlo zahrnovat odstranění kanceláří a výrobních zařízení, jejichž údržba je nákladná. Firemní nájezdník může jednoduše chtít snížit počet zaměstnanců společnosti jako prostředek ke zvýšení její ziskovosti, což by zase mohlo být krokem k přípravě společnosti na prodej.
Zvláštní úvahy
Akce a záměry korporátního nájezdníka mohou být z pohledu současného vedení vnímány jako rušivé, protože se společnost pokouší pokračovat v podnikání a zároveň čelí výzvám o kontrolu ze strany korporátních nájezdníků.
Firmy používají celou řadu strategií, jak snahy korporátních nájezdníků zmařit. Patří mezi ně plány práv akcionářů (jedovaté pilulky), hlasování nadpoloviční většinou, rozložené správní rady, odkupy akcií od nájezdníka za prémiovou cenu (greenmail), dramatické zvýšení výše dluhu v rozvaze společnosti a strategické fúze s bílým rytířem.
Slavný korporátní nájezdník Carl Icahn používal taktiky jako privátní převzetí společnosti, podmanivý spinoff, volání po zcela nové správní radě, nebo volání po odprodeji aktiv, aby vydělal jmění svým nepřátelským převzetím.
V posledních letech byla role korporátního nájezdníka v korporátní Americe přepracována jako nutné zlo, které slouží jako protiváha špatného managementu veřejně obchodovaných společností.