Co je to obranná akvizice?
Defenzivní akvizice je strategie podnikových financí, která spočívá v tom, že společnosti získávají jiné společnosti a aktiva jako „obranu“ před poklesem trhu nebo možným převzetím. Defenzivní akvizice kontrastuje s běžným impulsem pro akvizici, kterým je obvykle zvýšení tržního podílu nebo výnosů.
Klíčové způsoby
Pochopení obranné akvizice
Akvizice, tedy akt, kdy společnost nakoupí většinu nebo všechny akcie jiné společnosti, aby nad ní získala kontrolu, jsou v korporátním světě častým jevem, který nabízí možná nejrychlejší způsob, jak může podnik růst a expandovat. Společnosti poskytují všechny typy vysvětlení, proč utrácejí velké dolary za sledování takové strategie. Obvykle jako svůj hlavní cíl uvedou úspory z rozsahu, diverzifikaci, větší podíl na trhu, zvýšenou synergii, snížení nákladů nebo nové nabídky na trhu, což jsou všechno motory růstu.
Pokud se firma stane cílem převzetí, existují další metody, které může využít k odrazení kupujících, jako jsou jedovaté pilulky.
V některých vzácnějších případech mohou být akvizice také cíleny ne jako prostředek útoku, ale jako obrana. Spíše než vykoupení jiné společnosti jako útočná strategie růstu, je možné, že takový krok byl proveden hlavně proto, aby ochránil a ochránil to, co již společnost má. Cílem by mohla být obrana proti konkurentům nebo odvrácení hrozby větších predátorů, kteří se pouštějí do nepřátelských opatření, aby ji ovládli.
Typy obranných akvizičních metod
Nákup menších konkurentů
Společnost se někdy pustí do defenzivní akviziční strategie tím, že nakoupí menší firmy, které jsou ve stejném oboru podnikání. Akvizicí těchto firem se společnost chrání před pokroky ostatních, stává se dostatečně velkou, aby jakékoli převzetí pravděpodobně vedlo k tomu, že se nabyvatel dostane do konfliktu s antimonopolními zákony; předpisy, které sledují rozložení ekonomické síly v podnikání, zajišťují, že konkurence může vzkvétat a ekonomiky mohou růst.
Půjčování peněz na akvizice
Není neobvyklé, že obranné akvizice jsou financovány převážně také dluhovým financováním. Společnost považovaná za atraktivní akvizici, jinak označovanou jako cílová firma, může ztratit část svého lesku, pokud je vysoce zadlužená, protože ten, kdo ji převezme, by pak musel toto dluhové břemeno zdědit.
Zvláštní úvahy
Těžko říct, jak dobře si defenzivní akvizice vedou ve srovnání s jinými formami převzetí. Empirická analýza konkrétních akvizičních strategií nabízí smíšený pohled, zejména kvůli široké škále typů a velikostí akvizic a absenci objektivního způsobu jejich klasifikace podle strategie.
Skutečnost, že uvedená strategie nemusí být ani ta pravá, tento zmatek ještě zhoršuje. Firmy pravidelně hýří nejrůznějšími strategickými výhodami z akvizic, zatímco ve skutečnosti většina z nich funguje hlavně jako prostředek pro snižování nákladů na zvýšení zisku.
Příklady reálného světa
Meta’s, dříve Facebook, (FB) převzetí WhatsApp v roce 2014 za 19 miliard dolarů a téměř miliardová akvizice Instagramu v roce 2012 mohou být považovány za obranné akvizice. V obou případech Facebook pracoval nebo měl podobné schopnosti, ale vestavěné uživatelské základny a rostoucí konkurenční hrozby z každé z nich učinily obrannou akvizici atraktivní příležitostí.
Dalším potenciálním příkladem je fúze společností T-Mobile US, Inc. (TMUS) a Sprint Corp. Spojením se třetí a čtvrtý největší bezdrátový dopravce v USA stal dostatečně velkým na to, aby v období technologických změn v celém odvětví konkuroval sektorovým gigantům Verizon Communications Inc. (VZ) a AT&T Inc. (T). Spojením sil se také značně snížila pravděpodobnost, že by některý z nich převzal větší protějšek, vzhledem k tomu, že antimonopolní regulátoři nejsou příliš nakloněni monopolům.
Jaké jsou 4 druhy akvizic?
Čtyři typy akvizic jsou vertikální, horizontální, konglomerátní a rozšíření trhu. Vertikální zahrnuje nákup jiné společnosti v dodavatelském řetězci, horizontální zahrnuje nákup podobné společnosti nebo konkurenta, konglomerátní zahrnuje nákup jedné společnosti jinou ve zcela jiném odvětví a rozšíření trhu zahrnuje nákup podobné společnosti, která však není přímým konkurentem, například společnosti v jiné zemi.
Co jsou některé běžné obranné prostředky proti převzetí?
Běžná obrana proti převzetí zahrnuje jedovaté pilulky, bílé rytíře, zlaté padáky, greenmaily, rozložená prkna a zpětné odkupy akcií.
Jaké jsou důvody neúspěšné fúze?
Jaké procento akvizic je úspěšné?
Většina studií ukazuje, že pouze malé procento akvizic je úspěšných, přibližně 10 až 30%.