Co je koncová zastávka?
Koncový stop je modifikace typického stop příkazu, který může být nastaven v definovaném procentu nebo dolarové částce od aktuální tržní ceny cenného papíru. U dlouhé pozice investor umístí koncový stop loss pod aktuální tržní cenu. U krátké pozice investor umístí koncový stop nad aktuální tržní cenu.
Koncová zastávka je navržena tak, aby chránila zisky tím, že umožňuje, aby obchod zůstal otevřený a pokračoval v zisku, dokud se cena pohybuje ve prospěch investora. Objednávka uzavírá obchod, pokud cena změní směr o stanovené procento nebo dolarovou částku.
Koncová zastávka se obvykle umísťuje současně s počátečním obchodem, i když může být umístěna i za obchodem.
Klíčové způsoby
Jak používat koncové zastávky
Pochopení koncové zastávky
Koncové zastávky se pohybují pouze jedním směrem, protože jsou navrženy tak, aby zablokovaly zisk nebo omezily ztráty. Pokud se k dlouhé pozici přičte ztráta z koncových zastávek ve výši 10%, bude vydán prodejní obchod, pokud cena po nákupu klesne o 10% ze své špičkové ceny. Koncová zastávka se posune nahoru až poté, co byla vytvořena nová špička. Jakmile se koncová zastávka posune nahoru, nemůže se posunout zpět dolů.
Koncový stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop stop
Investoři mohou používat koncové zastávky v libovolné třídě aktiv za předpokladu, že makléř tento typ příkazu pro obchodovaný trh poskytne. Koncové zastávky lze nastavit jako limitní příkazy nebo tržní příkazy.
Obchodování s příkazy Trailing Stop
Klíčem k úspěšnému použití koncové zastávky je její nastavení na úrovni, která není ani příliš těsná, ani příliš široká. Umístění koncové zastávky, která je příliš těsná, by mohlo znamenat, že koncová zastávka je spuštěna běžným každodenním pohybem trhu, a obchod tak nemá prostor pohybovat se ve směru obchodníka. Příliš těsná stopka obvykle vede ke ztrátě obchodu, i když malého. Příliš velká koncová zastávka nebude spuštěna běžným pohybem trhu, ale znamená to, že obchodník na sebe bere riziko zbytečně velkých ztrát, nebo se vzdává většího zisku, než je nutné.
Zatímco koncové zastávky zamykají zisk a omezují ztráty, stanovení ideální vzdálenosti koncových zastávek je obtížné. Neexistuje ideální vzdálenost, protože trhy a způsob, jakým se akcie pohybují, se neustále mění. Navzdory tomu jsou koncové zastávky účinným nástrojem. Každý způsob výstupu má svá pro a proti.
Ideální koncová ztráta se bude časem měnit. Během kolísavějších období je lepší sázkou širší koncová ztráta. Během klidnějších období, nebo ve velmi stabilních akciích, může být užší koncová ztráta efektivní. To znamená, že jakmile je koncová ztráta nastavena pro jednotlivý obchod, měla by být zachována tak, jak je. Běžnou obchodní chybou je zvýšit riziko jednou v obchodě, aby se předešlo ztrátám. Tomu se říká averze ke ztrátě (dispoziční efekt v kontextu trhů) a může to rychle ochromit obchodní účet.
Příklad koncové zarážky
Předpokládejme, že jste koupili Alphabet Inc. (GOOG) za 1000 dolarů. Při pohledu na předchozí zálohy na akcii vidíte, že cena bude často zažívat stažení o 5% až 8%, než se opět posune výš. Tyto předchozí pohyby mohou pomoci stanovit procentuální úroveň, kterou použít pro koncové zastavení.
Výběr 3%, nebo dokonce 5%, může být příliš těsný. I menší pullbacky mají tendenci pohybovat se více než toto, což znamená, že obchod bude pravděpodobně zastaven koncovou zastávkou dříve, než bude mít cena šanci pohybovat se výše.
Výběr 20% koncové zastávky je přehnaný. Na základě posledních trendů je průměrná hodnota zpětného tahu okolo 6%, u větších pak okolo 8%.
Lepší ztráta na konci by byla 10% až 12%. To dává obchodnímu prostoru k pohybu, ale také dostane obchodníka rychle ven, pokud cena klesne o více než 12%. 10% až 12% pokles je větší než typické stažení, což znamená, že by se mohlo dít něco významnějšího – hlavně by to mohlo být obrácení trendu místo pouhého stažení.
Pomocí 10% koncové zastávky provede váš makléř prodejní příkaz, pokud cena klesne o 10% pod vaši nákupní cenu. To je 900 dolarů. Pokud se cena po nákupu nikdy nepohne nad 1 000 dolarů, zůstane vaše stop loss na 900 dolarech. Pokud cena dosáhne 1 010 dolarů, bude se vaše stop loss pohybovat až na 909 dolarů, což je 10% pod 1 010 dolarů. Pokud se akcie pohne až na 1250 dolarů, provede váš makléř prodejní příkaz, pokud cena klesne na 1 125 dolarů. Pokud cena začne klesat z 1 250 dolarů a nepůjde zpět nahoru, vaše koncová stop order zůstane na 1 125 dolarech, a pokud cena klesne na tuto cenu, zadá makléř vaším jménem prodejní příkaz.
Proč bych měl používat koncový stop?
Obchodníci a investoři mohou zvýšit účinnost stop-loss tím, že ji spárují s koncovou stop, což je obchodní příkaz, kde cena stop-loss není pevně stanovena na jednu, absolutní dolarovou částku, ale je spíše stanovena na určité procento nebo dolarovou částku pod současnou tržní cenou, která je neustále revidována, jak se trh pohybuje nahoru (pro dlouhou pozici). Trailing stop mohou být použity s akciemi, opcemi a futures burzami, které podporují tradiční stop-loss příkazy.
Jak funguje koncové zastavení?
Když se cena cenného papíru s koncovou zarážkou zvýší, „táhne“ koncovou zarážku nahoru spolu s ní. Když pak cena konečně přestane růst, nová cena stop-loss zůstává na úrovni, na kterou byla tažena, čímž automaticky chrání nevýhodu investora a zároveň zamyká zisky, když cena dosáhne nových maxim.Mnoho online makléřů poskytuje tuto službu bez dodatečných nákladů.
Jak mi může tržní psychologie pomoci s koncovými zastávkami?
Během chvilkových cenových poklesů je zásadní odolat nutkání vynulovat koncový stop, jinak vaše efektivní stop-loss může skončit níže, než se očekávalo. Stejně tak je vhodné přibrzdit koncový stop-loss, když v grafech vidíte vrchol hybnosti, zvláště když akcie dosahuje nového maxima.
Rozhodování o tom, jak určit výstupní body vašich pozic závisí na tom, jak konzervativní jste jako obchodník. Máte-li tendenci být agresivní, můžete určit úroveň ziskovosti a přijatelné ztráty pomocí méně přesný přístup, jako je nastavení koncových zastávek podle základních kritérií. Mazaní obchodníci vždy udržovat možnost uzavřít pozici kdykoliv předložením prodejní objednávky na trhu.