Jaký je poměr rizika a odměny?
Poměr rizika a odměny označuje potenciální odměnu, kterou může investor získat za každý dolar, který riskuje při investici. Mnoho investorů používá poměr rizika a odměny k porovnání očekávaných výnosů investice s množstvím rizika, které musí podstoupit, aby tyto výnosy získali. Vezměme si následující příklad: investice s poměrem rizika a odměny 1:7 naznačuje, že investor je ochoten riskovat 1 dolar za vyhlídku na zisk 7 dolarů. Alternativně poměr rizika a odměny 1:3 signalizuje, že investor by měl očekávat investici 1 dolar za vyhlídku na zisk 3 dolarů ze své investice.
Obchodníci často používají tento přístup k plánování, které obchody přijmout, a poměr se vypočítá vydělením částky, o kterou obchodník přijde, pokud se cena aktiva pohybuje neočekávaným směrem (riziko), částkou zisku, který obchodník očekává, že bude mít při uzavření pozice (odměna).
Poměr rizika a odměny
Klíčové způsoby
Jak funguje poměr rizika a odměny
V mnoha případech tržní stratégové zjišťují, že ideální poměr rizika a odměny pro jejich investice je přibližně 1:3, tedy tři jednotky očekávaného výnosu na každou jednotku dodatečného rizika. Investoři mohou řídit riziko a odměnu příměji prostřednictvím příkazů k zastavení ztrát a derivátů, jako jsou například prodejní opce.
Co vám říká poměr rizika a odměny?
Poměr rizika a odměny pomáhá investorům řídit riziko, že na obchodech prodělají. I když má obchodník některé ziskové obchody, časem prodělá, pokud je jeho úspěšnost nižší než 50%. Poměr rizika a odměny měří rozdíl mezi vstupním bodem obchodu do stop-loss a příkazem k prodeji nebo zisku z prodeje. Porovnání těchto dvou hodnot poskytuje poměr zisku ke ztrátě nebo odměny k riziku.
Investoři často používají příkazy k zastavení ztrát při obchodování s jednotlivými akciemi, aby pomohli minimalizovat ztráty a přímo spravovat své investice se zaměřením na riziko/odměnu. Příkaz k zastavení ztrát je spouštěcí mechanismus obchodování umístěný na akcii, který automatizuje prodej akcie z portfolia, pokud akcie dosáhne stanoveného minima. Investoři mohou automaticky nastavit příkazy k zastavení ztrát prostřednictvím makléřských účtů a obvykle nevyžadují přemrštěné dodatečné náklady na obchodování.
Příklad používaného poměru rizika a odměny
Vezměme si tento příklad: Obchodník nakoupí 100 akcií XYZ Company za 20 dolarů a umístí příkaz k zastavení ztráty na 15 dolarů, aby zajistil, že ztráty nepřesáhnou 500 dolarů. Předpokládejme také, že tento obchodník věří, že cena XYZ dosáhne v příštích několika měsících 30 dolarů. V tomto případě je obchodník ochoten riskovat 5 dolarů za akcii, aby dosáhl očekávaného výnosu 10 dolarů za akcii po uzavření pozice. Protože obchodník vydělá dvojnásobek částky, kterou riskoval, dalo by se říci, že má poměr rizika a odměny 1:2 u daného obchodu. Derivátové kontrakty, jako jsou put kontrakty, které dávají svým vlastníkům právo prodat podkladové aktivum za stanovenou cenu, mohou být použity k podobnému efektu.
Pokud investor dává přednost hledání poměru rizika a výnosu 1:5 pro konkrétní investici (pět jednotek očekávaného výnosu za každou další jednotku rizika), pak může upravit příkaz stop-loss a tím upravit poměr rizika a výnosu. Je však důležité si uvědomit, že tím investoři změnili pravděpodobnost úspěchu ve svém obchodě.
Ve výše uvedeném příkladu obchodování předpokládejme, že investor nastaví příkaz k zastavení ztráty na 18 dolarů místo 15 dolarů a bude pokračovat v cílovém výstupu za účelem zisku ve výši 30 dolarů. Tím by jistě snížili velikost potenciální ztráty (za předpokladu, že nedojde ke změně počtu akcií), ale zvýšili by pravděpodobnost, že cenová akce spustí jejich příkaz k zastavení ztráty. To proto, že příkaz k zastavení je úměrně mnohem blíže vstupu než cílová cena. Takže ačkoliv investor může dosáhnout úměrně vyššího zisku (ve srovnání s potenciální ztrátou), mají nižší pravděpodobnost, že obdrží tento výsledek.