Co je regrese?
Regrese je statistická metoda používaná ve financích, investování a dalších disciplínách, která se pokouší určit sílu a charakter vztahu mezi jednou závislou proměnnou (obvykle označenou Y) a řadou dalších proměnných (známých jako nezávislé proměnné).
Regrese pomáhá investičním a finančním manažerům oceňovat aktiva a chápat vztahy mezi proměnnými, jako jsou ceny komodit a stavy podniků obchodujících s těmito komoditami.
Regrese
Vysvětlení regrese
Dva základní typy regrese jsou jednoduchá lineární regrese a vícenásobná lineární regrese, i když existují nelineární regresní metody pro složitější data a analýzy. Jednoduchá lineární regrese používá jednu nezávislou proměnnou pro vysvětlení nebo předpověď výsledku závislé proměnné Y, zatímco vícenásobná lineární regrese používá dvě nebo více nezávislých proměnných pro předpověď výsledku.
Regrese může pomoci finančním a investičním profesionálům i profesionálům v jiných podnicích. Regrese může také pomoci předpovědět tržby společnosti na základě počasí, předchozích tržeb, růstu HDP nebo jiných typů podmínek. Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) je často používaný regresní model ve financích pro oceňování aktiv a zjišťování nákladů kapitálu.
Obecná forma každého typu regrese je:
Kde:
Existují dva základní typy regrese: jednoduchá lineární regrese a vícenásobná lineární regrese.
Regrese bere skupinu náhodných proměnných, o nichž se předpokládá, že předpovídají Y, a snaží se mezi nimi najít matematický vztah. Tento vztah je typicky ve formě přímky (lineární regrese), která nejlépe aproximuje všechny jednotlivé datové body. Při vícenásobné regresi se samostatné proměnné rozlišují pomocí indexů.
Klíčové způsoby
Reálný světový příklad využití regresní analýzy
Regrese se často používá k určení toho, kolik specifických faktorů, jako je cena komodity, úrokové sazby, konkrétní odvětví nebo sektory, ovlivňuje cenový pohyb aktiva. Výše zmíněný CAPM je založen na regresi a používá se k projekci očekávaných výnosů akcií a k vytváření kapitálových nákladů. Výnosy akcií jsou regresovány proti výnosům širšího indexu, jako je S&P 500, a vytvářejí beta pro konkrétní akcii.
Beta je riziko akcie ve vztahu k trhu nebo indexu a odráží se jako sklon v modelu CAPM. Návratnost dané akcie by byla závislá proměnná Y, zatímco nezávislá proměnná X by byla tržní riziková prémie.
K modelu CAPM lze přidat další proměnné, jako je tržní kapitalizace akcie, oceňovací poměry a nedávné výnosy, abychom získali lepší odhady výnosů. Tyto další faktory jsou známé jako Fama-francouzské faktory, pojmenované po profesorech, kteří vyvinuli model mnohonásobné lineární regrese, aby lépe vysvětlili výnosy aktiv.