Co je Dividend Rollover Plan?
Plán na splacení dividendy (anglicky dividend rollover plan) je investiční strategie, při které investor koupí akcii vyplácející dividendu krátce před datem jejího splacení. Investor pak akcie prodá krátce po vyplacení dividendy v naději, že si tak zajistí krátkodobý příjem.
Klíčové způsoby
Co je to dividenda?
Jak funguje plán na překlopení dividendy
Uživatelé plánu přechodu na dividendu doufají, že budou mít z výplaty dividendy příjem a zároveň rychle získají zpět většinu nebo celou kapitálovou investici z prodeje akcií.V praxi však plán přechodu na dividendu není spolehlivě účinný. Důvodem je skutečnost, že ve většině případů cena akcie vyplácející dividendu po výplatě dividendy poklesne, a to o částku rovnající se výplatě dividendy.
Pokud k tomu dojde, pak by si investor zajistil malou ztrátu z prodeje akcií, čímž by vyrovnal zisk z dividendy a vytvořil transakci „break-even“. V takových případech může být strategie po započtení obchodních poplatků a daňových dopadů nerentabilní v čistém vyjádření.
Obchodník, který by chtěl realizovat plán přechodu na dividendy, by tak učinil následováním těchto kroků:
Obchodníci, kteří tuto strategii používají, tak činí proto, že je jednoduchá a jsou zajištěni, i když jen mírně, výplatou dividendy. Někteří investoři tuto strategii využijí pouze tehdy, pokud jim vyhovuje držet akcie po datu ex-dividend.
Variantou této strategie je sázka na pokles ceny po datu ex-dividend. Obvykle dochází k malému stažení ceny akcie, protože obchodníci a investoři zachytí dividendu a pak ji prodají. Těchto malých cenových pohybů mohou využít obchodníci s opcemi, kteří nakoupí akcie den před datem ex-dividend a prodají je možná i další den. To je mnohem riskantnější strategie než jednoduše nakoupit akcie a prodat je po zachycení dividendy.
Časová osa dividendy
Doba, po kterou je investor povinen držet akcii, je pouze do data ex-dividend. Buď ji mohou k tomuto datu prodat, nebo, pokud mají pocit, že existuje další výhoda, si ji mohou ponechat. To závisí na jejich individuální investiční strategii. Obecně platí, že typ krátkodobých obchodníků, kteří budou používat takovou strategii, bude držet akcii pouze v případě, že klesne cena. Pak by ji prodali za cenu, kterou zaplatili za akcii, protože zisk již existuje ve formě dividendy.
Rollover plány a daně z dividend
Snadnost této obchodní strategie je kompenzována daněmi. Dividendy mají dvě podoby, kvalifikované a nekvalifikované dividendy. Aby mohla být dividenda kvalifikována, musí splňovat určitá kritéria. Co vylučuje dividendy zachycené z rolovací strategie, je minimální doba, po kterou musí být dividendy drženy, aby mohly být považovány za kvalifikované. Tato doba je 60 dní před datem ex-dividend.
Vzhledem k tomu, že dividendy, které jsou vypláceny investorům, kteří používají tuto strategii, jsou nekvalifikovanými dividendami, jsou zdaňovány sazbou daně z příjmu IRS (Internal Revenue Service). Je však důležité poznamenat, že investor se může vyhnout zdanění dividend, pokud je strategie zachytávání prováděna na obchodním účtu IRA.
Příklad plánu na překlopení dividendy
Pro ilustraci uveďme případ společnosti vyplácející dividendy, která oznámí, že bude vyplácet dividendu ve výši 2 dolarů na akcii, s datem ex-dividendy 16. března.Investor, který by využil plán rollover dividendy, by mohl nakoupit akcie na burze 15. března nebo dříve a poté akcie 16. března nebo později prodat.
Ačkoli by tato transakce v podstatě „zachytila“ dividendu ve výši 2 dolarů na akcii, to, zda je transakce zisková na čistém základě, závisí na pohybu ceny akcií společnosti, stejně jako na dalších faktorech, jako jsou transakční náklady investora a jeho daňová pozice.
Pohyby cen
Předpokládejme například, že se akcie společnosti obchodují za 25 dolarů a po vyplacení dividendy klesnou pouze na 24 dolarů. V takovém scénáři by investor mohl doufat, že z transakce vygeneruje zisk ve výši jednoho dolaru na akcii: nakoupí za 25 dolarů, obdrží dividendu ve výši dvou dolarů a poté prodá za 24 dolarů. Pokud by transakční poplatky a daňové závazky investora dohromady činily méně než jeden dolar na akcii, pak by tato strategie mohla být považována za úspěšnou.
Pokud se naopak cena akcie po výplatě dividendy posune na 23 dolarů nebo níže, pak bude transakce neúspěšná. Po vyrovnání hrubých výnosů by investor po započtení ostatních nákladů utrpěl ztrátu.
Dalším faktorem, který je v neprospěch plánu přechodu na dividendu, je otázka rizika. Ve výše uvedených příkladech by obezřetný investor požadoval určitou rizikovou prémii, která by odrážela skutečnost, že nemůže s jistotou předvídat, jak se bude cena akcie po výplatě dividendy vyvíjet. Je například docela dobře možné, že by se cena akcie mohla pohybovat pod hranicí 23 dolarů – například kvůli negativním zprávám nesouvisejícím s výplatou dividendy.
Z těchto důvodů by uživatelé plánu přechodu na dividendy měli dbát na to, aby strategii uplatňovali pouze na společnosti, jejichž historické pohyby cen po dividendě soustavně prokazují, že strategie bude pravděpodobně životaschopná.
Jak funguje plán reinvestic dividend?
Plán reinvestic dividend (DRIP) není to samé jako plán rollover. V DRIP jsou dividendy investovány zpět do akcií, ze kterých byly vyplaceny. Myšlenkou je použít vlastní dividendy z akcií k nákupu dalších akcií, doufejme, že v průběhu času nabobtnají v růstu.
Platíte daně z dividend, když reinvestujete?
Platíte daně z dividend, pokud je reinvestujete, pokud nejsou reinvestovány na daňově chráněném účtu, jako je Roth IRA.
Jak se realizuje strategie zachytávání dividend?
Provedení strategie zachycení dividendy je poměrně jednoduché. Nakoupíte akcii, která bude vydávat dividendu, a nakoupíte ji před datem ex-dividendy. Akci můžete buď prodat ke dni ex-dividendy (jak vám byla dividenda přidělena), nebo ji můžete držet déle. Dividenda vám bude doručena ke dni výplaty, bez ohledu na to, zda akcii držíte nebo prodáváte.
The Bottom Line
Investování do plánu rollover dividendy má tu výhodu, že je jednoduché na pochopení, nevyžaduje žádnou technickou nebo makro analýzu. Nicméně vaše dividendy budou zdaněny běžnou sazbou příjmu a vždy existuje riziko, že akcie klesne k datu ex-dividenda, a prodej akcií by eliminoval veškeré zisky z dividendy.