Co je Diworsifikace?
Diworsifikace je proces přidávání investic do portfolia takovým způsobem, že se zhoršuje obchod mezi rizikem a výnosem. Diworsifikace nastává při investování do příliš mnoha aktiv s podobnými korelacemi, které přidávají zbytečné riziko do portfolia bez přínosu vyšších výnosů.
Klíčové způsoby
Pochopení Diworsifikace
Diworsifikace je hra se slovem diverzifikace. Diverzifikační strategie zahrnuje hromadění aktiv s různou korelací, což snižuje riziko a může zvýšit potenciální výnosy minimalizací negativního vlivu jednoho aktiva na výkonnost portfolia.
Diworsifikace může nastat mnoha způsoby. Mezi některé faktory patří impulsní investování, stylový drift a obecně upřednostňování konkrétního sektoru. Při impulzním investování a přetěžování sektoru investoři přetěžují svá portfolia na základě impulzních investičních tipů nebo vysokých očekávání pro konkrétní sektor.
Moderní teorie portfolia
Institucionální investoři mají nejširší přístup k moderním technologiím teorie portfolií, které mohou nabídnout přesné proporce investic do portfolia jednotlivých cenných papírů pro komplexní optimalizaci a diverzifikaci. Tyto modely mohou být postaveny z efektivní hranice investic, které mohou zahrnovat jakékoliv zabezpečení na světě.
Tyto alokace jsou odvozeny ze základního konceptu moderní teorie portfolií, která se snaží nabídnout investorům optimální poměry vyvážených portfolií z linie kapitálového trhu, která je vykreslena tak, aby se zachytila s technologicky zmapovanou efektivní hranicí investora.
Roztoky pro vydesifikaci
Finanční poradci
Finanční poradci jsou předním řešením pro investory, kteří se snaží budovat optimalizovaná portfolia a integrovat nové investice do svých portfolií. Mnoho platforem finančního poradenství má optimalizovanou technologii alokace portfolia, která může investorům poskytnout vodítko ohledně jejich celkového zůstatku alokace aktiv a váhy každého nákupu cenných papírů v jejich portfoliu.
Finanční poradci také nabízejí vyvažovací služby, které pomáhají investorům zmírnit odklon od vysoce výkonných oblastí jejich portfolia. S profesionálně poradenským portfoliem mohou investoři integrovat investiční cenné papíry napříč celým investičním vesmírem.
Robo poradci a Wrap účty
Nástup robotických poradců přinesl nové možnosti pro tradičnější spravované wrapové účty. Podobně jako u podílových wrapových účtů doporučují robotičtí poradci spravované fondy na základě celkového rizikového profilu jednotlivce. Robotičtí poradci a wrapové účty sestavují svá navrhovaná procenta alokace portfolia na základě moderní teorie portfolia a využívají pokročilé technologie pro poradenství investorům.
Komplexní wrapové účty a zejména robo poradci jsou však omezeni v cenných papírech, které se rozhodnou zařadit do své efektivní hranice. U robo poradců to omezuje jejich optimalizovanou alokaci portfolia na přibližně 10 fondů obchodovaných na burze od firem spravujících investice, kde mají exkluzivní partnerství.
Navrhované rozdělení majetku
Teoreticky budou konzervativní investoři investovat níže na hypotetické linii kapitálového trhu s alokacemi téměř plně zatíženými nízkým rizikem, nižšími výnosy cenných papírů, jako jsou fondy peněžního trhu, úvěrové fondy a dluhopisové fondy. Umírnění investoři budou mít vyváženější portfolio přibližně 50% akcií a cenných papírů s vyšším rizikem a 50% cenných papírů s nižším rizikem s pevným výnosem. Agresivní investoři budou vychýleni spíše k akciím s alokacemi až 90% v akciích a agresivních růstových cenných papírech.
Tyto příděly poskytují investorům vodítko pro řízení přídělů pro skupiny aktiv v rámci jejich portfolií, ale stále je ponechávají otevřené širokým investičním možnostem, které mohou vést k znehodnocení podle kategorií. Seriózní investoři se obvykle rozhodnou investovat do portfolií spravovaných fondů s příděly cílenými pro každou skupinu aktiv, aby co nejlépe zmírnili účinky znehodnocení. V některých případech mohou investoři také chtít pozorně sledovat korelaci nových investic, které přidávají do svých portfolií.
Například nově identifikovaný agresivní růstový cenný papír se může zdát jako dobrá investice, ale když se porovná s korelací ostatních agresivních růstových cenných papírů v portfoliu, nemusí nabízet žádné celkové výnosové výhody. Investoři by proto měli při přidávání nové investice do portfolia brát v úvahu nejen růstový potenciál, ale také korelaci jejích výnosů s ostatními portfoliovými cennými papíry.
Spravované fondy
Vzhledem k dopadům diworsifikace se mnoho investorů může obrátit na spravované fondy pro základní podíly ve svých portfoliích. Tento přístup vyžaduje správce fondu, který dodržuje strategii, o kterou usiluje jednotlivý investor.
Cílové penzijní fondy nabízejí jeden z nejlepších příkladů spravovaných fondů, na které investoři spoléhají u téměř všech svých úspor na důchod. Tyto fondy mají alokace, které se v čase posouvají a zároveň spravují pro optimální diverzifikaci, poskytují nejlepší potenciální výnos a zároveň stále spravují riziko až do cílového data využití.
Kromě cílových fondů existují v kategorii životního stylu spravovaných fondů i další strategie, které mohou sloužit jako core holdingy pro investory, kteří se snaží zmírnit dezformační účinky širokých portfolií.
Tyto fondy poskytují investorům portfolio založené na jejich toleranci rizik, od konzervativních přes umírněné až po agresivní. Fondy LifeStrategy společnosti Vanguard patří mezi nejpopulárnější možnosti fondu životního stylu, které pomáhají podpořit investora při řízení vhodné diverzifikace.