Co je dočasný nový účet?
Dočasný nový účet je zadržovací místo zřízené v rámci fondu k držení zůstatku v důsledku významného peněžního přítoku nebo odlivu do fondu. Účet je zřízen k dočasnému držení těchto prostředků do doby, než mohou být rozděleny podílníkům, použity k získání dalších aktiv do fondu nebo pro jiné velké výdaje fondu. Dočasné nové účty zjednodušují účetnictví fondu, protože oddělují zůstatky určené k přítoku nebo odlivu od jiných zůstatků nebo aktiv.
Klíčové způsoby řešení:
Pochopení dočasných nových účtů
Velké externí peněžní toky v portfoliu mohou být pro většinu firem problémem. Tyto peněžní toky mohou významně ovlivnit realizaci investičního mandátu, cíle nebo strategie. Mohou také ovlivnit výkonnost portfolia nebo složeného portfolia.
K lepšímu řízení velkých peněžních toků fondy zřizují dočasné nové účty, které zefektivňují a zjednodušují proces účtování a peněžních toků. Tento proces je doporučen Global Investment Performance Standards (GIPS), souborem dobrovolných osvědčených postupů vyvinutých CFA Institutem, který je navržen tak, aby investorům poskytl dodatečnou transparentnost při hodnocení investičních manažerů.
Založením oddělených účtů může fond snadno určit množství peněz, které budou rozděleny podílníkům, nebo zhruba množství peněz, které použije na nákup dalších podílů pro fond.
Podle standardů GIPS je externí peněžní tok definován jako „kapitál (hotovost nebo investice), který vstupuje do portfolia nebo z něj vystupuje. Významný peněžní tok je definován jako úroveň, na které firma určí, že externí peněžní tok řízený klientem může firmě dočasně bránit v provádění kompozitní strategie. Převody aktiv mezi třídami aktiv v rámci portfolia nebo správcem iniciované toky nesmí být použity k dočasnému přesunu portfolií z kompozitů.”
Dočasné nové účty a složenky
Velké objemy peněžního přítoku nebo odlivu v jednom okamžiku mohou narušit udržování složeného portfolia. Složený fond je GIPS definován jako agregace jednoho nebo více portfolií spravovaných podle konkrétního investičního mandátu, cíle nebo strategie.
Poplatková, diskreční portfolia jsou zahrnuta do kompozitů, zatímco diskreční portfolia nikoli. Předpokládaný významný příliv nebo odliv by si vyžádal zřízení dočasného nového účtu v souladu s pokyny GIPS, aby se minimalizoval dopad na kompozit, který by chtěl investiční manažer udržet stabilní.
Příklad použití dočasného nového účtu
Řekněme, že na konci měsíce je z portfolia stažen významný peněžní tok, firma by přesunula potřebnou hotovost a/nebo investice na dočasný nový účet pro likvidaci nebo rozdělení klientovi.
Zvláštní úvahy
Prahové hodnoty pro takové peněžní toky, které vyžadují zřízení dočasných nových účtů, by měly být stanoveny před sestavením složeného účtu a jeho sdělením klientům.