Co jsou domácí dividendy?
Podomácku vytvořené dividendy jsou formou investičního výnosu vytvořeného z prodeje části investičního portfolia jednotlivce. Tato aktiva se liší od tradičních dividend, které představenstvo společnosti rozděluje určitým kategoriím akcionářů.
Klíčové způsoby
Pochopení domácích dividend
Schopnost investorů vytvářet si vlastní domácí dividendy vyvolala otázky, zda tradiční dividendy nabízejí reálnou hodnotu. Někteří investiční experti tvrdí, že vzhledem k tomu, že se cena akcií sníží přesně o výši dividendy ke dni, kdy je dividenda vyplácena, neutralizuje to případné finanční zisky.
Tato myšlenka stojí v jádru teorie irelevance dividend, která tvrdí, že investoři zásadně nemusí dbát na dividendovou platební politiku společnosti, protože si ponechávají možnost odprodat část svých akciových portfolií, pokud by někdy potřebovali generovat hotovost. Nevyžadující této teorie oponují tvrzením, že když investor prodá část svého portfolia, skončí s menším počtem akcií, což následně vede k vyčerpání základny aktiv, a to i přes případné krátkodobé peněžní zisky, kterých se mohou těšit.
Ekonomové Merton Miller a Franco Modigliani patřili k prvním hlasům, které se hlásily k irelevanci firemních dividend, když začátkem 60. let zveřejnili své teorie.
Tradiční dividendy
Jak již bylo uvedeno, představenstvo společnosti je pověřeno povinností deklarovat výplatu dividend akcionářům. Po datu prohlášení společnost stanoví rozhodné datum, aby určila, kteří akcionáři mají nárok na výplatu dividend. Datum ex-dividend, které nastává přesně dva obchodní dny před rozhodným datem, označuje poslední den, kdy je prodávající stále oprávněn vybírat dividendy, i když již prodal své akcie kupujícímu.
Běžné dividendy obvykle probíhají pravidelně měsíčně nebo čtvrtletně, zatímco mimořádné nebo zvláštní dividendy jsou jednorázové výplaty. Obecně řečeno, představenstvo společnosti vyhlašuje zvláštní dividendy poté, co bylo svědkem výjimečně silných výsledků hospodaření nebo když se společnost snaží buď podstatně změnit svou finanční strukturu, nebo odštěpit dceřinou společnost.
Společnosti se sektorovou expozicí vůči základním materiálům, ropě a plynu, finančnictví, zdravotní péči, farmaceutickým podnikům a podnikům poskytujícím veřejné služby dosahují historicky nejvyšších výnosů z dividend. Společnosti strukturované jako master limited partnership (MLP) nebo real estate investment trusts (REITs) jsou navíc také největšími plátci dividend, protože tyto společnosti jsou obvykle vyspělé a vykazují stabilní peněžní toky.
Naopak start-upy a další společnosti s vysokým růstem, jako je mnoho technologických her, jen zřídkakdy nabízejí vysoké dividendy. Tyto společnosti obvykle dávají přednost reinvestování jakýchkoli zisků do výzkumu a vývoje nebo před rozšiřováním operací.