Co je ETF pro zemní plyn?
Fond obchodovaný na burze zemního plynu (ETF) je typem sdruženého investičního produktu, který investorům poskytuje expozici vůči cenám zemního plynu. Na tyto fondy často dohlíží profesionální manažer, který investuje jménem investorů, a mají tendenci investovat spíše do koše termínových kontraktů na zemní plyn než držet akcie plynárenských společností.
Klíčové způsoby
Pochopení ETF pro zemní plyn
Je důležité, aby investoři pochopili rozdíl mezi ETF pro zemní plyn a jinými populárními typy ETF. Mnoho ETF vlastní přímo svá podkladová aktiva, jako jsou zlaté ETF, které vlastní fyzické drahé kovy nebo ETF z průmyslového sektoru, které vlastní akcie společností působících v jejich odvětví.
ETF pro zemní plyn však obvykle nevlastní žádný fyzický zemní plyn. Místo toho vlastní zemní plyn nepřímo tím, že nakupují termínové kontrakty na zemní plyn, které obchodují na komoditní burze. Ziskovost ETF pro zemní plyn je proto závislá na celkovém cenovém směru zemního plynu, založeném na obchodování, které probíhá na komoditní burze.
Cena zemního plynu roste a klesá podle výkyvů v nabídce a poptávce.
Omezení ETF pro zemní plyn
Vzhledem k tomu, že ETF na zemní plyn mají futures kontrakty, jsou vystaveny zvláštnímu typu rizika zvanému contango. Správce ETF na zemní plyn musí každý měsíc nakupovat nové futures kontrakty, aby nahradil staré kontrakty, jejichž platnost vyprší. Nové kontrakty mívají mírně vyšší ceny než ty staré, což znamená, že pokaždé, když jsou kontrakty nahrazeny, vznikají správci fondu dodatečné náklady. Časem se tyto malé náklady mohou sčítat a vytvářet velkou brzdu celkové výkonnosti fondu.
Z tohoto důvodu se investoři budou obecně vyhýbat spoléhání na ETF zemního plynu jako na typ dlouhodobého investičního nástroje. Kvůli riziku contango by investorovi mohly vzniknout značné náklady z pokračujícího převádění termínových kontraktů, což znamená, že i když ceny zemního plynu během jejich investičního období vzrostou, nemusí vzrůst natolik, aby byla celková investice zisková.
Většina investorů, kteří usilují o expozici, proto využívá ETF pro zemní plyn hlavně jako krátkodobý obchodní nástroj, takže náklady na contango se nekumulují natolik, aby měly smysluplný dopad.
Existují tři ETF na zemní plyn, které obchodují v USA, kromě inverzních a pákových ETF, od srpna 2021.
Příklad ETF pro zemní plyn
Jedním z příkladů široce obchodované ETF na zemní plyn je United States Natural Gas Fund. Tento fond se skládá především z termínových kontraktů na zemní plyn, jejichž platnost vyprší během příštího měsíce, a obchoduje na newyorské Mercantile Exchange (NYMEX) jako UNG. Jeho cílem je reflektovat denní změny v procentech ceny zemního plynu dodávaného na Henry Hub v Louisianě, plynovodu na zemní plyn, který slouží jako oficiální místo dodávky termínových kontraktů na NYMEX.
Fond Spojených států pro zemní plyn je velmi citlivý na výkyvy cen zemního plynu, takže investoři musí pozorně sledovat tržní ceny, aby se pokusili dosáhnout zisku. Za posledních 20 let se ceny zemního plynu pohybovaly mezi maximem 20 dolarů, kterého bylo dosaženo na podzim roku 2005, a těsně pod 1,7 dolaru, kterého bylo dosaženo v září roku 2020.