Co je Euroclear?
Euroclear je jedním ze dvou hlavních zúčtovacích středisek cenných papírů v eurozóně. Euroclear se specializuje na ověřování informací poskytovaných makléři, kteří se podílejí na transakci s cennými papíry, a vypořádání obchodů s cennými papíry obchodovanými na evropských burzách.
Další hlavní evropskou clearingovou institucí je Clearstream, dříve Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).
Klíčové způsoby
Jak funguje Euroclear
Euroclear je jedním z nejstarších vypořádacích systémů a byl původně dotován Morgan Guaranty Trust Company of New York, která byla součástí J.P. Morgan & Co. Byla založena v roce 1968 za účelem vypořádání obchodů na tehdy se rozvíjejícím trhu eurobondů. Její počítačový vypořádací a vkladový systém pomohl zajistit bezpečné dodání a platbu eurobondů. V roce 2000 Morgan Guaranty Trust převedla tyto aktivity na Euroclear Bank.
Euroclear je ve veřejném vlastnictví a je řízen. V letech 2001 až 2007 firma získala Sivocam, centrální depozitář cenných papírů Francie, CIK a Necigef, centrální depozitáře cenných papírů Belgie a Nizozemska a CrestCo, centrální depozitář irských akcií a všech britských cenných papírů.
Clearingouse je finanční instituce, která působí jako zprostředkovatel mezi kupujícími a prodávajícími finančních nástrojů. Zaujímají opačný postoj každé strany obchodu a vystupují jako kupující vůči prodávajícímu a prodávající vůči kupujícímu.
Pochopení Euroclear
Euroclear působí jako centrální depozitář cenných papírů pro své klienty, z nichž mnozí obchodují na evropských burzách. Většinu jeho klientů tvoří banky, makléři-dealeři a další instituce, které se profesionálně zabývají správou nových emisí cenných papírů, tvorbou trhu, obchodováním nebo držbou široké škály cenných papírů.
Euroclear vypořádává domácí a mezinárodní transakce s cennými papíry, které zahrnují dluhopisy, akcie, deriváty a investiční fondy. V systému Euroclear je akceptováno více než 190 000 národních a mezinárodních cenných papírů, které pokrývají širokou škálu mezinárodně obchodovaných dluhových nástrojů s pevnou a pohyblivou sazbou, konvertibilních cenných papírů, opčních listů a akcií.
Centrální depozitář, dodání a platba
Kromě své role mezinárodního centrálního depozitáře cenných papírů (ICSD) působí Euroclear také jako centrální depozitář cenných papírů (CSD) pro belgické, nizozemské, finské, francouzské, irské, švédské a britské cenné papíry.
Transakce mezi účastníky Euroclear se vypořádávají výše popsaným způsobem na bázi DVP na účtech Euroclear. Cenné papíry a peněžní převody mezi účty kupujícího a prodávajícího jsou konečné a neodvolatelné po vypořádání. Náklady a rizika spojená s vypořádáním mezi účastníky Euroclear a místními účastníky trhu jsou silně ovlivněny místními tržními postupy.
Všechny cenné papíry přijaté Euroclear jsou způsobilé k zapůjčení a výpůjčce cenných papírů s výjimkou těch, které jsou omezeny likviditou, daňovými nebo právními omezeními. Standardní výpůjčky jsou alokovány vždy, když dlužník nemá na svém účtu dostatek cenných papírů k provedení dodávky, za předpokladu, že jsou k dispozici dostatečné cenné papíry z zapůjčení.
Výpůjčky jsou splaceny při prvním jednodenním vypořádání, kdy jsou na účtu dlužníka k dispozici cenné papíry. V programu jsou všechny cenné papíry poskytnuté věřiteli sloučeny do souboru úvěrů. Cenné papíry jsou pak rozděleny mezi dlužníky a úvěry jsou mezi věřitele rozděleny podle standardních postupů.